悄然，领涨！

储能主线，成为这轮调整行情中，率先进行反弹的品种。

这也是每一轮底部区间的规律之一：

即代表新一轮产业方向的新成长板块和个股，悄然展开有序的上涨，与拖沓的指数，走出明显的“剪刀差”行情。

正是基于此，在“唯产品论”四期课程的首节行业精品专题课上，老樊将“储能”放在第一节上：

储能投资框架：星辰大海，万马奔腾！

在专题课上，老樊将各储能主线，以“好产品”为抓手，系统性展开梳理各主线的细化逻辑和价值点所在。

既然是“好产品”，机会是“以面展开”。

从储能电池、储能逆变器、系统集成，再向市场关注度相对偏低的“储能温控”、“储能消防”等边际领域扩张，相关企业更是展现出阶段性的估值张力。

就以圈子中挖掘、直播课再度梳理的“储能温控”为例：

以英维克为代表的领跑者，联袂上演涨停板动作。

储能温控的看多逻辑，以“产品视角”来看，2个价值点尤其重要：

1）单Gwh价值量中枢提升-单GWh液冷、风冷方案价值量约0.5亿、0.3亿，在储能系统成本占比约3-5%，价值量不低，且ASP价值量不断增高；

2）产品可以类比精密空调，未来有可能演绎成“一超多强”的竞争格局，那么以英维克等为代表的当领先优势者，胜出的概率相对偏高。

就中短期而言，市场看重的还是“大储市场需求的边际改善”，以及相比于储能电池，和历史性高位的碳酸锂，关联度不大，所以相对价格承压小。

对于储能方向而言，大趋势是明牌，细分领域的机会发散，仍会被市场不断挖掘出来，但要学会有所取舍，聚焦到2-3点即可。

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海上风电“彻底平价”，呈现出加速进行时状态。

一方面是“新玩家”的加入，另一方面是看到“新低价”的出现。

1）9月19日，国电投山东半岛南U海上风机开标，共有8家整机商竞标，中车株洲所首次杀入海上风电，近期也是看到大批陆上主机厂进入海风市场。

海上风机的竞争加剧，或已成为不争的事实，这会带来更大幅度降价的可能性，“彻底的平价”。是海风进一步大幅放量的基础。

2）9月21日广东地区的海风项目开标，这次的报价创了广东地区海上风机价格的新低，最低折合单价是3780元/KW。

以前广东地区的风机报价，是远高于山东浙江江苏等地的，平均是高300-500元/kw，而价格的持续下探，是更利于招标的。

老樊认为今年还是海上招标，会接近20gw，算上陆风的话，合计冲刺100gw，创历史新高，那对应的就是明年装机冲击100GW，高增速在延续。

对于海缆，以及其他环节单W价值量相对坚挺的品种，受益于“放量”的趋势很明确。

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上周末，卖方策略首席开始集中性“唱多”，话术还是没怎么变：

不要浪费外部冲击带来的配置机会；

A股没有大幅下行带来的风险；

当前的A股无须再悲观；

市场基本完成二次探底；

但老樊认为，没有基于“数据推演”的策略观点，都是耍流氓。

相反，老樊认为从“成交量角度”推演，还是相对靠谱，从过去3年的历史数据来看，7000亿成交，是过去3年以来重要底部的情绪值，代表着谨慎悲观情绪的极致。

而从9月16日以来，已经连续6个交易日低于7000亿水平。

当然，这也有国庆前的“日历效应”的原因，因为在长假前，情绪都是偏谨慎的。

复盘2010-2021年国庆前后的市场表现，长假前10个交易日，A股的平均成交额呈现逐渐缩量，长假后市场成交额会放大。

赚钱效应也是国庆后，远好于国庆前。

总的来说，成交量萎缩是实打实的，即使不考虑国庆因素，交投活跃度大幅降低，是显而易见的，这是底部区间的典型标志。

也因为量能的衰退，题材股都可能会退潮，甚至是“一天杀一个白马”，就是存量资金相对有限的写照。

磨底是要时间的。

正如上周五所说，这会投资情绪有杀伤，大家会感觉市场没行情，或者板块轮动太快。

而这个时候“蓄力很重要”，不是抓住底部某个点的机会，抓住这个区间，已然足够。