强硬喊话，急升！

距离十一假期，还剩明天1个交易日，盘面上的表现，一个词完美概括：

无心恋战。

当然短期有2个不好的因素，对投资者的情绪，很有杀伤。

一个是“新股破发率”。

9月份首日破发率，是43.59%，破发率位居年度第二，仅次于今年4月份的48.57%，可见场内情绪是多么低迷。

今天首发上市的“万润新能”，顶着年内最贵新股的光环，1秒破发，上市大跌27%，中一签亏4万多。

难怪大家戏称：

凭实力赚的钱，又凭运气亏回去了。

新股破发率，是一个很好观测市场情绪的指标，当这一指标逼近历史极值的时候，已然说明指数进入到“杀情绪的偏后段”。

另一个是“惨淡的汇率”。

在美联储持续加息动作，且加息预期不断升温后，10年期美债利率破4，美元指数也是同步创出20年新高。

但各国汇率，却在相继贬值，可以用“惨不忍睹”来形容，大家可以看一媒体用的标题，基本上都是：XX创10年，或者20年新低。

虽然不同的经济体，采取不同的措施来应对，但结果都不尽如人意。

比如韩国央行跟随加息，股债汇三杀，目前韩国的压力，可以说是整个亚太地区最大的。

人民币汇率，在这其中表现算是不错的，但压力也是不小，搞得央行都出来强硬喊话：

不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

在岸人民币短线急升1000点的“暴动”，已然能够看出，不是喊话这么简单。

虽然说外部环境带来的压力，还没有彻底消退，但相对于美元的贬值，或许已经接近于尾声阶段。

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昨天浅聊的医药板块，成为今天领涨两市的排头兵。医药板块短期连续上涨，卖方研究员“坐不住”了，纷纷“慷慨陈词”。

老樊看下去，也就那么几条：

1）估值低+机构配置比例低+情绪低。

目前医药估值大底，ttm估值近20年新低，机构配置比例更是连续下滑，目前低配明显，创近10年最低配。

情绪低更加直观，已经有好些段子，将医药放在鄙视链的最底层，医药研究员去公募路演，更是传言被拒绝。

2）催化剂陆续出现。

创新药的谈判价格，逐渐回暖，再比如最新的种植牙集采和脊柱器械集采，均在某种程度有边际利好出现，以及新基建拉动医院投资建设等催化。

总的来说，几家卖方的观点，基本上述2条就已“全部概括”，没有特别出彩的“前瞻性分析”。

正如昨天而言，目前上述“可见的产业端变化”，尚不足以支撑医药板块，展开新一轮的趋势性行情。

只能是在长达一年的大幅度调整过后，很多医药细分领域的“筹码结构变优”，但凡出现边际性利好，都会引发短期资金的围猎而已。

实际上，医药的中长期成长逻辑，并未完全破坏，其创新红利、工程师红利、国产替代等需求潜力，叠加的产业长期向上趋势没变。

但市场需要的，是“用业绩来证明自己”。

接下来要看三季报的情况。

业绩超预期的品种，会强化市场信心，大概率未来会成为医药“核心领涨主线”，可能出现在创新药和医疗服务上。

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周二通威公告电池片报价：166/182/210报价分别为1.31/1.33/1.33元/W，，环比9月5日再调上调2-3分/W。

这次电池片的再次涨价，依然是继续脱离硅片的“自主报价”。

能够看到9月26日隆基发布硅片报价是，各尺寸是维持之前的报价水平不变的。

涨价的底层原因，就是当前大尺寸电池的供给紧张，所以享有对行业“阶段性的定价权”。

在近期《紧缺，爆拉！》、《大风险？》等复盘文章中，老樊就强调“大尺寸电池紧缺”的主要原因：

1）技术路线变革担忧，对老产能perc投入不足；

2）topcon等新路线，量产爬坡要时间；

所以“阶段性高度紧缺”带来“阶段性产业链议价权”，持续的涨价就是最好的佐证。

这也是在4月末挖掘“光伏困境反转主线唯二标的”-爱旭股份的核心逻辑，因为产品涨价，才能带来业绩的困境反转。

而产品涨价，底层源于“产品供需的错配”。

目前一线电池片单W盈利，已经来到7-9分，相比于1季度的1-3分，2季度的3-5分，7-8月份的5-6分，环比改善数据，相当明显。

以半年时间来看，大尺寸电池的硬短缺，仍旧是常态。