又要跑路？

“安全”一词，全然概括今天的盘面。

1、粮食安全。

俄乌冲突发酵、极端天气扰动、贸易保护主义，三大挑战很重。

这也是国内反复强调，要保障国内粮价稳定的根源。实际上，世界这几年一直饱受着粮食短缺的折磨，只是我们恰好在中国，才没有感受到。

这个主题，价值很大，但于投资而言，却很小。

相对清晰的方向-“转基因种子”。

早在去年11月份《大跌眼镜！》中，老樊就系统性剖析“转基因种子”的价值，当时就提出：

太过乐观。

随后出现一轮“近乎腰斩行情”。

站在当前，股价躁动，源于市场预期转基因品种审定，在今年年底推出，预计二十大前后密集催化。

但老樊认为，在看到“业绩放量信号”后，再行动不迟。这主要是2方面的考虑：

1）转基因种子渗透率提升，得看“效益”：

目前市场简单粗暴，直接对标巴西5年时间80%的渗透率，但忽视背后本质驱动因素-“效益”。

目前就算品种拿到审定直接开卖，也是明年6-7月份种植，一亩增收是否达到100以上，是不确定的。

这影响的，是种子一亩能否提高20元，毕竟产品提价，受损的是农民。

2）格局什么时候会破：

目前国内第一批是大北农、杭州瑞丰、中国农大，这也是大北农爆拉的原因，它算是炒作中真正有价值的，但先正达、隆平生物在明后年，也会跟上。

所以先发优势，维持多久很关键。

一旦格局破了，业绩和估值，是双重被杀。

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2、信创。

每一轮的“安全主题”，信创是不会掉队的，但类似粮食安全，主题阶段一过，股价直接倒V回落。

信创背后的核心逻辑，就是“国产替代”。

从基础硬件、基础软件、应用软件三大细分领域延展：

1）基础硬件，比如CPU芯片、服务器、存储等；

2）基础软件，比如操作系统、中间件、数据库等；

3）应用软件，比如OA、ERP、办公软件等。

信创，就是从上述这些细分领域，逐步实现用国产软硬件，来替换掉正在使用的国外软硬件。

既然是替代，就要看“客户的需求”。

信创下游客户，主要是党政+8大行业。

只要是国内厂商，推出可以用的国产软件，下游客户有充足的资金保障，整个信创体系，便可以顺利运转。

但目前问题，是疫情等冲击下，zf对信创预算是大幅下滑的。

以神州数码、中国软件为代表的个股活跃，仅是在提前反应“二十大后可能的大规模招标”。

就短期而言，没有看到新规划预算的安排。

一旦年底看到下一年度的替代计划，且是超预期的，信创是大概率会走出“一轮趋势性行情”。

因为订单到业绩，确定性是很高的，况且今年还是低基数。

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这两天有件事情很怪异，那就是“北向资金”大幅净流出。今天指数也没怎么跌，居然净流出80多亿，而且就算是昨天的大反弹，北向资金也是流出57亿。

从抛压的方向来看，是“大票为主”，比如说茅台这类。

老樊对这种“跑路”，相对敏感。

主要是认为，“单一用加息来解释”，力度是不足的，因为这是市场明牌。10月12日，美国劳工部发布的数据显示，美国9月PPI同比增长8.5%，较上月的8.7%回落，但高于预期的8.4%。

所以11月加息75BP，现在跑到79.8%去了，基本没什么悬念的。

但除去加息视角，老樊没有看到更加有说服力的依据。

不过好在指数处在低位区间，出现尚未反应的重磅事件，且冲击指数再下新台阶，可能性都是很低的。

这里，老樊给分享给大家一个规律：

那就是当外资和内资打架时。

当外资在净流入，但内资很怂，净卖出，这个时候90%以上概率，是外资胜，跟着外资抄底很幸福。

这不过目前是“反过来”的，这个规律，倒是不明显。

当前短周期的“内外资战斗”，两股力量的交锋，老樊是站内资的。

因为短周期择时不可取，除非有超强的交易能力，能够在两方力量之间反复跳跃，靠着高抛低吸，在博弈中“喝汤吃肉”。

但对于大部分选手，包括老樊，大底部区间看多是唯一的选择，毕竟当前是3000点的大盘，而不是6000点。

正如猪周期策略上反复强调的那句话：

重位置轻节奏。