明天，两件大事！

这周先知在外面跑调研，事情比较多，尽量长话短说，讲重点。

早上的先知突发我们跟踪了三部分内容，第一是十一家企业被美国纳入实体清单，第二是面板涨价继续预示需求不断回暖，第三是光伏行业的硅料在供需偏紧状态下因安全事故而加速涨价。

因为新疆问题将11家中国公司列入实体清单，其中包括一家公司，南昌欧菲。市场应该上对这个比较担心，因为可能影响苹果产业链供应的稳定预期。

而经过今天和专家的沟通后，先知这边了解到被列入实体清单的是触控子公司，目前已经剥离上市公司的资产，南昌欧菲科技主要业务为安卓触控，所以我们也在突发里强调了不做苹果业务，此次被列入清单是因为前期聘用敏感地区员工问题。

而且上次调研的时候，高管也强调，触控业务不在重点发展方向，未来让这块业务在安徽省政府的帮助下独立发展，不太会加大这块的投入。去年11月已经把国内的触控业务出表，目前持有48%的股权，亏损已减半（还在亏钱）。

此外，市场担心公司对苹果的供应问题，其实公司模组业务以组装为主，采购的芯片、镜头等主要以日韩为主，对美国依赖较小。

而镜头等业务的技术和原料也并非来自美国。实体清单对于技术来源美国超过25%占比的公司影响较大，所以对欧菲光影响有限。

所以光学行业还是持续高景气的，机构也看好欧菲龙头卡位，因为摄像头数量提升+规格升级带来行业高增长，欧菲作为龙头率先受益，所以本次荣获川普认证的高科技公司头衔，也不一定是个坏事。

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面板这块其实从先知跟踪的近期连续三轮产品价格上涨，但股票却没怎么涨的情况中能表明市场是存在分歧的，那么先知也来理一理机构这边对面板的观点，毕竟面板双雄是A股散户数量最多的地方，要等散户都想明白的时候可不是什么好机会了。

本轮传统旺季叠加供给收缩，导致了7-8月下旬面板报价大涨。

三季度是传统备货期，整机厂对2020Q3的出货计划较为乐观，加上前期去库存，品牌厂商备货意愿加大。群智咨询预测，2020年三季度全球的TV出货量同比有望实现1%的增长，环比更是大幅增长30%以上；三星、LGD加快退出LCD领域，带来供给收缩；国内新产线量产进度受新冠疫情影响。

所以预计三季度面板需求环比将实现30%-40%的增长。供需共振下，面板涨势将持续整个Q3。

四季度供需继续改善，面板涨价有望延续。年初，LGD表示将在年底前停止韩国本土的TV面板的生产，三星亦发布消息称将在2020年底前退出LCD领域。先知预计4Q19 LGD和三星的产能占全球比重大致在25%，两者的产能调整动作将极大的改善下半年尤其是四季度LCD的供给状况。

加上疫情控制后需求的逐步恢复，预计四季度供需仍偏紧，有望延续价格上涨趋势，稳中有进。

最后在21年将供需共振，2021年迎来面板景气大年。

供给端，LGD、三星今年计划退出的LCD产能占全球比重在16%；2021年新增产线只有华星光电11代线和惠科长沙线，产线处于爬坡期，产能增加有限。我们预期2021年全球LCD产能同比增长仅1.84%。

需求端，明年有望迎来大年。延期赛事，包括东京奥运会、欧洲杯等大型体育赛事的拉动；因疫情受到抑制的消费需求得到进一步释放；平均尺寸的增长。omdia预计，2021年平均尺寸将从2019年的45.4上升为49.2寸，此外4K普及亦将带动TV尺寸增大，大尺寸面板面积需求较2019年增长11%。供需共振，2021年迎来面板景气大年。

虽然当前市场对面板涨价力度持续性仍有分歧，但根据先知对面板双雄的调研，以及对行业基本面一直保持的跟踪，结合我们前瞻的判断，先知认为面板价格持续上涨将是贯穿2021年的大趋势 。

所以面板行业的大周期底部是确定性向上的，加上调研TCL时高管预计明年两个寡头将占有50%的市场份额，不像以前一样日韩台大陆各占10%那样竞争激烈，所以后面即使周期波动也不会再出现那样激烈的价格战了，所以未来的行业格局也是确定的。

价格低位回暖，韩厂去化推进，二线厂商出清，随着产能扩张减少，供给波动弱化，价格周期性减弱，理想状态ROE得到修复。行业资本开支下降，企业自由现金流转正迎来价值创造，龙头经营指标修复，面板行业越往后看越明朗，价值转换值得重视，但也要看长做长，看好就安心拿着，因为周期不是一两个月就走出来的。

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光伏这边今天通威经过我们昨天提示后尾盘抢筹，今日早盘也是一度涨停，因为本次安全事故市场上没有官方来报道，都是机构这边通过高管沟通和专家调研才来确定，行业首席也是昨晚连夜召开会议给基金经理做解读，而先知也是第一时间为大家拨开迷雾传递真相，但市场上的大多数投资者对这块的认知并不充分，也导致波动也比较大。

其实按通威的最高涨幅算的话两天已接近20%，估值基本上也消化了目前硅料价格上涨对业绩弹性的贡献，所以朋友们最好不要再因后知后觉而跟风去炒短期的事件催化，而是要站在对光伏行业的景气拐点向上的角度，来关注给龙头带来中长期确定性成长的机会。

逻辑先知就不在这里赘述了，新进朋友可以在先知研报与先知突发公众号内搜索我们的覆盖与跟踪的文章，进行回顾学习。

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最后提示一下，明天，也就是7月22号，大家们其实应该走都开始担心的两件大事。

一是上证指数编制方案改革落地，盘后将发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情，没啥好激动的，你买的是股票又不是指数，还是要继续重个股，守龙头。

二是科创板第一批上市新股解禁，当前科创板总市值已达2.17万亿，自由流通市值仅有约0.34万亿，连监管层都在想办法放宽门槛来方便大股东减持，后浪准备好了吗。

对于科创板，先知相对更乐观一些，但乐观不意味着减持不会跌，意思是跌完以后，那些好票会有更便宜的买点。

比如260的金山办公，50的虹软科技，70的澜起科技，150的南微医学。

市场已经连续三天缩量到1.1万亿，和咱们观测的万亿成交量其实只一步之遥，明天的利好叠加利空，大家都在观望市场会如何走，等待更有利的进攻时机，所以缩量属于正常，但是也不要忘了一旦缩到万亿之下，我们的增量资金推动牛市的逻辑出现破坏后，就要防范风险，调整结构，毕竟短期热钱快钱带来的增量资金就没那么多了，那么后期资金面会继续偏向于不受央行政策收缩影响的公募和外资主导，市场也将继续回到少部分公司牛市中。

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