四件大事！

点评几件周末发生的行业与市场的要事。

中芯国际于7.31日发布公告，与北京开发区管委会拟合资建设28nm及以上的集成电路项目。首期规划月产能10万片12寸片，共拟投入76亿美元，公司出资51%。继大基金增资中芯南方、SMIC上市之后，中芯国际加速扩张。

新项目一期达产后，中芯12寸28nm及以上成熟制程产能将实现倍增。

中芯国际产能约20万片/月等效12寸片，考虑未来的B3、SN1、SN2等项目预估合计增加约10万片12寸片，加上本次合资公司规划10万片12寸片，产能规划大幅提升。公司先进制程逐渐突破，14nm成功量产，N+1/N+2更值得期待。

对国内IC设计企业而言，中芯本次成熟制程大幅扩产将提供坚实产能保障。

28nm及以上成熟制程聚集了除高端逻辑/高端射频以外的绝大多数产品平台，包括中低端逻辑、射频/蓝牙/GPS/NFC、CIS、高压驱动、MCU、智能卡、NOR/NAND、功率等，占到了晶圆代工行业60%以上的收入来源（Omdia2019年数据），也是目前国内IC设计公司的主要产品平台。我们认为伴随本次中芯新项目的落地达产，将打开国内IC设计公司的产能天花板，国产替代进程将边际加速。

对上游设备材料和下游封测环节而言，也将明确受益于国内晶圆厂加速扩产趋势。

中芯国际76亿美元的投资规模在国内晶圆投资规模中排名前列，而晶圆厂的资本开支中，大部分投入用于购买上游半导体设备，带来设备的投资机遇。同时中芯的扩产也将进一步夯实国产设备认证突破的土壤，国产设备有望持续迎来突破与市场份额的提升，国内领先的半导体设备厂商将迎来成长机遇。

大陆设备市场需求在全球的占比逐渐提升至20~30%，国内中微、北方华创、盛美、屹唐等在关键赛道卡位，精测、至纯、华峰、长川等逐渐突破，国产替代迎来千载难逢的机会。

与设备类似，上游材料市场的成长与晶圆厂的资本开支以及产能扩张情况也息息相关，同时国产替代逻辑也适用国际大厂占主导地位的材料领域，因此中芯国际加码扩产也将带来国内领先半导体材料厂商的加速成长机遇。硅片、光刻胶、CMP、气体等上游环节国产替代加速启动，部分公司在技术、产品、客户等多方面攻关逐渐实现突破，发展可期。

此外，下游配套的封测环节也将确定性受益。

下周中芯国际（周四）等企业也会陆续开始业绩披露。

-----------------------

光伏产业链价格加速上涨，高景气持续。

硅片环节7月31日，隆基硅片价格时隔一周再次上调，G1尺寸上调0.27元/片至2.90元/片，M6尺寸上调0.3元/片至3.03元/片，两尺寸价差拉大至0.13元/片，较6月25日价格分别上涨14.6%和15.6%。

隆基硅片两周两次提价，之前嘴上说不要，可现在身体却很诚实，也正符合和我们的判断。

先知认为一方面原因是原材料—硅料价格持续上涨；另一方面原因是硅片寡头格局成本压力传导能力优异。

隆基的定价权和主导权进一步凸显，硅片连续2次合计涨价0.4元/片，将硅料价格上涨成本完全转嫁至下游，毛利率能维持30%。

随着本次硅片价格大幅提升，电池价格可能继续上涨，下半年高效大尺寸产品需求旺盛，短期内能够匹配的电池产能有限，预计高效大尺寸电池供给紧张将持续到4季度。

通威电池在上周的超额提价或已经包含硅料涨价、硅片进一步提价预期，后续预计电池会略提价，但幅度可能小于上一次。

组件成本压力提升，一体化企业相对占优：供给偏紧情况下，上游各环节成本转嫁能力较强，组件端对下游大客户议价能力相对弱，且组件交付周期长，短期内成本上涨对于组件盈利压力较大。

所以隆基本次的涨价是一步好棋，意在组件：对于隆基来看，这次提价战略上市一步好棋，利用公司优质硅片产能，形成对组件竞争对手的降维打击，不仅确保了自身组件环节的利润，更重要的是进一步打击了非一体化组件企业的组件盈利能力。

最后看本次供给短缺的核心因素，也就是硅料涨价。硅料偏紧将持续，格局继续优化。

硅业协会统计7月国内硅料产量2.82万吨，环比减少14.4%，其中新疆7月产量1.3万吨，环比减少25.7%，预计8月国内硅料产量将进一步下降至2.4万吨左右，环比再降14.9%，供给紧张加剧。

2020年硅料供给收缩，2021年底前难有新增产能释放，2021年全球光伏装机平均景气度能够接近20Q4水平，硅料景气度将持续1年半以上。未来5家国内硅料企业形成寡头垄断局面确定，22年仅通威有明确大幅投产7.5万吨计划，行业集中度将继续提升。

所以对于当前光伏产业链进行跟踪后，先知的观点更加确定：继续强烈看好光伏，行业上升周期不可错过，远没有到下车时刻。

而且对于我们经常强调的抓拐点守龙头的理念，不仅要抓住行业景气向上的拐点，还要重点关注现在以及未来在产业链中具有更优秀的竞争格局环节的龙头，因为只有龙头一直满产满销，是价格上行的最大受益者！

-----------------------

跟踪完了这半导体和光伏这两个我们聚焦行业里的公司基本面出现的新动态，周末市场层面也有两个好消息，我们也简评一下：

第一个好消息：证监会重磅喊话！践行“不干预”理念。

监管层喊出“不干预”的提议，是历史上首次，对A股影响深远。意味着，以后监管的归监管，市场的归市场，A股“保姆型”监管方式，要慢慢终结了，监管层这个表态，是给市场的吃定心丸，对A股估值抬升是利好，指数疯涨按照这次的经验很难再有，但是个股的炒作放宽了很多，给了资金信心。

第二个好消息：央行表示资管新规过渡期延长至2021年底。

这次延期意味着，去杠杆放后面了，大家都懂“去杠杆”的威力，在内循环的大前提下，今年各行业都是呵护为主，现在股市改革也一样，以后的大规模的资金少了顾忌。

最后，出于篇幅与字数的限制，明早我们还将在先知突发上面发出一篇文章，来衔接和跟踪上周五的突发内容，讲讲或将发行绿债解决拖欠可再生能源补贴问题，这个事件的背景以及原因，以及具体剖析将会带来的改变。

别的新闻终端今晚才发出的信息电报，先知早在周五早盘前，就第一时间用先知突发通知了各位，还分析了行业影响，列出了受益标的。

先知的这边有提示就有跟踪，不会提一嘴就完事，也为了让大家把投资变成一件可以放心睡觉，安心上班的事情。

希望看完先知的文章，能让大家多一些内心的坚定，也少几分时不时被k线带出的恐惧，

因为面对投资这种要做一辈子的事情，你的心态不该如此贪婪恐慌反复无常，患得患失阴晴不定。

还没关注先知突发号的朋友们可以扫码进行关注，以便及时接收一手信息！