或将开启新一轮上涨！

昨天我们在文章中提示，集成电路的新政意在全力扶持半导体全产业链的发展，但不是为了让大家在二级市场去炒题材，而且对机构这边是预期之内，所以今天半导体的冲高回落并不在意料之外。

但今天先知需要强调的是这同样不意味着“利好出尽”，因为产业的受益与发展是个长期过程，我们既然是看长，那就要做长，不能总把科技产业自主创新升级的大时代，总寄希望于股票价格短期的暴涨之上。

如果短期炒作积聚风险，泡沫破灭后一地鸡毛，就像15年的股灾后造成新股停发定增破发一样，届时低迷的市场环境将不利于后期科技新兴产业的再融资和再发展，这也是监管层不希望看到的，所以我们能看到上面一方面在举国之力用制度创新来扶持产业，一方面在二级市场短期涨幅较高的时候用大基金减持推出的方式来降温，意图很明显，就是涨可以，但不希望市场涨太快，来破坏方针政策，这一点大家要心里有数。

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由于今天早盘我们用突发如约发布了半导体新政的解读，受篇幅和频率影响，所以早上盘中光伏行业突发的两则行业点评只好先发在先知小范围交流的星球里，晚上我们在这里具体跟踪解读一下。

昨天评论底下看到有的朋友因为光伏的龙头开始有个小幅调整，就又开始看图猜顶了，其实先知写公众号也有一段时间了，对这样的想法已经见怪不怪习以为常了，要猜的请继续猜，要跪的请继续跪，而先知只负责带志同道合的朋友一起做好价值的主人，而非K线的奴隶。

恰好今早盘中光伏在继续调整的时候，发生了两则新闻，都是实质性地验证行业景气和成长确定性，所以盘中就龙头就完成了换手和调整被拉了回来。

首先是早上光伏平价政策发布，第二波开启，不负我们反反复复提示，行业价值全线重估，分歧时刻，看先知的跟踪，听先知的解读。

这次平价项目规定并网节点是最大的超预期，规定了光伏项目必须2021年底必须并网，那么2019加上 2020平价项目合计47gw，今年并网不会超过7gw，叠加户用和今年顺延明年项目，明年抢装继续，国内又是大年。

接着又发布了本周国内单晶复投料报价，价格区间在8.2-8.8万元/吨，成交均价上涨至8.64万元/吨，周环比涨幅为8.54%；多晶免洗料价格区间在5.8-6.5万元/吨，成交均价上涨至6.12万元/吨，周环比涨幅为18.83%。

硅料持续涨价，拥硅为王，硅料价格持续上涨无疑问，一方面是新疆地区多晶硅企业半数以上产能检修减产，而同期下游硅片扩产产能持续稳步释放，供不应求的现状愈发明显，故硅料价格延续大幅上涨的走势；另一方面，新疆地区受疫情影响，产品运输及人力成本大幅增加，一定程度上支撑了本周硅料价格的区间高点，故本周多晶硅成交均价继续上涨。

目前机构判断八月可能比七月更为紧俏，但目前来看价格传导机制不如7月顺畅，7月产业链涨价空间大（因为之前跌的多），各环节轮涨（因为需求好）。

从其他产业链环节看，8月硅片提价之后，电池片对下游组件有所忌惮，虽然供给紧缺，但再大幅度提价组件企业可能集体减产，目前电池片成交价微涨2分，基本顺导了硅片的涨价，组件招标情况来看，较之前微涨。

所以虽然这段时间产业链价格的飞涨其实也引发部分市场对涨价而抑制下游需求的声音，但先知要在这里提醒，产业链价格终究会回落，需求即便抑制也是短暂的，终究会启动，价格不重要。

因为量决定方向，价决定斜率，所以此时要淡化涨价的属性，因为光伏行业发展的方向一定是技术发展带动降本增效，然后引发需求的爆发，所以要着眼于中长期的“量”，而非短中期的“价”。

再加上前几天我们第一时间提示的国补还钱的政策落地的概率比较大，如果政策有效落地，未来电站解决了补贴欠款，增加了现金流支撑，可持续发展的能力也就加强，会进一步向上游下更多的订单，所以长期看产业链的运营制造也有望受此影响而全线价值重估。

解读完突发的行业信息，继续跟踪基本面情况，根据我们的调研掌握，目前光伏的需求情况依然强劲不改。

国内有央企竞价、平价项目大多数要求在年内并网，而且央企对价格不是很敏感，部分民企平价项目可能因为组件涨价挪到明年Q1或者Q2，但需求不会消失。

而海外的情况，根据一些项目负责人的透露歪果仁其实就跟国内大多数散户炒股一样，跌的时候不会买，担心还会跌，涨起来了抢着买，怕以后接着涨，所以买涨不买跌的心态迫使海外业主开始结束观望，开始出手锁定价格。

后续展望，今年看国内，明年看海外，是机构一直以来的观点，不必太关注价格，要看需求，需求决定方向，方向没有变化

然后先知这边跟一些卖方首席也做了交流，他们在公募信托保险这些大机构路演下来后，反馈回来的情况是长钱，外资+多年重仓机构没有什么减仓的打算，也不关心短期价格波动或者季度之间需求的变化，主要关注长期行业发展方向或重大行业变革（比如这次补贴政策变动）。

短期不排除浮动筹码松动（上个月冲着涨价冲进来的，一个月涨了60%要兑现，各种想法都有），但市场普遍对光伏兴趣浓厚，依然是觉得这是成长股中性价比最高，确定性最强。

所以先知的最终观点依然是，基本面坚挺，趋势不变，维持看好观点不变，远没有结束，这波光伏的拐点让我们在四月底妥妥的抓住了，接下来要做的就是继续守龙头！

价格和量会持续超预期，市场对于所谓涨价抑制需求的预期将随着时间的推移不攻自破。

当然如果涨的太多，肯定还是会抑制需求，不过不太可能出现，而且也是短期的，长期来看价格还是下行趋势，进一步推动爆发，不要在乎这种小波浪，也不要天天看图来问我见没见顶了，这种问题基本无解，回答一次还会有第二三四五六N次，因为不是股票的问题，而是你认知的问题，不如翻回我们前文好好看看什么是真的顶什么是真的底。

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还有一个要跟踪的，就是产品一直在涨价，而股价涨的还没产品多的面板行业。

今日Witsview和AVC公布了面板8月上旬报价，受供需格局持续改善推动，8月面板涨价趋势依旧，持续超出市场预期。

前期咨询机构预计55寸、65寸面板8月涨幅在4-5美金；而本次报价大幅上修至6-8美金。我们前期预判7月份是板块景气度再度上行的起点，面板涨价成为Q3的主旋律 ，此次咨询机构的面板报价再度验证了我们的观点。

价格展望：机构这边认为此轮面板涨价将持续至10月份，其中8月涨幅与7月基本持平；9月涨幅略有收窄，主要为下游品牌厂留有余力，从而消化此前的价格涨幅；10月亦将保持稳中有涨态势。

展望2021年，将在供需共震下进入真正的景气拐点，而面板价格也有望长期维持高位，即便淡季低价也会超越2020年的价格高点。

上市公司业绩方面：疫情期间，面板价格跌幅较深，低于行业成本线。但TCL及京东方仍可借助规模化优势实现盈利，预计二季度业绩望实现同比微增。

最后再给坚守的同学打个气，当下面板价格大涨，7月份结价已跨过盈亏平衡点。后续涨的每一分钱都将成为上市公司的净利，板块龙头的业绩弹性会非常凸显，三季度的业绩释放值得期待。

今天就讲到这里，希望大家看完先知的文章可以安心睡觉，放心上班。早日战胜心魔，基本面才是K线涨跌的长期驱动力！

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