大格局！

前有中电电机董事长在低谷翻墙，后有乐歌股份董事长在高峰摔门，市值管理可谓花样百出。

就不吃同行的瓜了，咱还是谈正事吧。

周五两家面板龙头公布了中报，对京东方和TCL而言，周末的主角都不是中报。

而是大开大合大格局，这段时间跟踪面板下来，与有荣焉！

TCL科技Q2单季归母净利润，在上半年行业低谷期整体实现大尺寸盈利且持续增长。

同时公司公告换股收购三星苏州8.5代线，提升战略股东三星在TCL华星股权比例，进一步巩固大尺寸显示产业链垂直一体化优势，LCD行业集中度提升大幕拉开。

公司在面板价格周期复苏之初完成对苏州三星产线的并购，整合三星苏州及华星2021年初t7产线投产，公司产能有望在未来9-12个月增长60%左右，面板双雄格局确立，行业竞争格局显著优化，同时公司有望借助第二大股东三星显示在中高端产品技术优势完成产品升级。

京东方AQ2单季扣非归母净利润3.3亿元，结束自去年Q3以来的亏损状态，明显超越其它同业表现，超出市场预期。

同时公司推出不超过20亿元的巨量回购激励计划，解锁条件包括ROE、毛利率、市占率、AM-OLED收入、智慧系统创新事业收入、创新业务专利保有量等多个维度，彰显公司长期发展信心。

在中报披露之际，有的公司小非清仓式减持+巨额定增，有的公司大额回购，格局立判。

提示一下，上一次大额回购的是小米。

当前大尺寸LCD面板价格加速上涨，6月至今32寸涨幅已达38%，先知上次调研TCL时获悉从六月起面板已经瞒产满销供不应求，所以面板双雄三季度业绩有望显著向上。

结合面板厂商库存处在极低水平，以及Q3处于旺季销量快速恢复，机构认为短期涨价能见度可持续至10月。

更长维度来看，目前面板进入长周期拐点、加之海外产能退出+需求复苏强劲，韩国厂商加速退出，1年左右中期维度行业供需关系展望良好（2021年需求明显好于2020年，供给几乎持平），长期维度看行业集中度提升会带来面板厂议价能力的增强。

明天先知也要去参加由李东生董事长亲自出席的TCL的机构业绩交流会，有什么收获与发现回来再说。

再强调一下，我们的每篇文章所覆盖和跟踪的行业与机会都是基于基本面挖掘而得出的中长期的判断，先知帮大家获取信息，挖掘机会，聚焦行业，结合价值，做出判断，跟踪维护，更新观点而不是每天推一堆机会然后哪个涨了吹哪个，跌了的就不管了。

既然先知这里是有头有尾，跟踪维护，中长视角，价值投资，所以也需要大家经常去回顾，而不是看完一篇后就为了等个短期验证，然后就觉得没用了，我们目前正在跟踪和看好的，无一例外是之前早已经覆盖并挖掘的。

有很多留言问题，问行业问策略问龙头，其实先知在前面的文章中都详细讲过，并且都有最新的跟踪与观点，而先知也要准备工作，整理资料，投研开会，有时候没办法每天都做那么多的复述，再加上行业与公司的基本面除去突发事件，不会像股价波动一样短时间就发生很大变化，所以之前的文章依然值得再回看，如果在公众号内搜索回顾后依然没有解决你的问题，也欢迎你再提问。

最后继续看好我们《聚焦！这几个机会！》中的板块与龙头，各龙头已经用自己非常出色的中报业绩证明了行业的景气度，而且至少今年还会继续成长并延续下去，所以继续维持看好不变。

晚安。

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