午后跳水原因！

早盘指数小幅跳开后，继续冲高，似有延续周五的上攻势头，但好景不长，港股午后进入到快速跳水模式，悲催的是北水资金的快速流出，港股的跳水和北水资金的抽离，造成了今日指数的疲软。

至于北水资金几十亿的交易量，为什么能够带动万亿成交量的大盘走，核心原因在《“谁”预判了今日的暴跌》中有详细的解释，可以去看看，主因还是现在“背景深厚、资金混沌”的北水资金，得到非常广泛的大规模资金的关注，对市场强前瞻性的把握，导致跟随资金甚多。

盘面整体来说，是处于一种散乱状态，盘后盛传的是中印又起波澜，印度股市和汇市来看，给了印证，但盘中这个消息没有发酵，所以盘中没有看到明确的利空消息，导致A股快速跟随分时杀跌，越是不明原因，北水一跑路，浮动抛压的筹码越是“六神无主”，先“跑”为敬。

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盘面上老樊持续讲到的好赛道“高端白酒”再度成为亮点，茅台更是盘中突破1800元整数关口，茅台带动板块继续向上抬升估值是中长期确定性事件。

这点来说，调味品领域已走出“先例”，在《细分赛道投资机会梳理之调味品篇》中，老樊挖掘了海天味业和恒顺醋业，能够看到恒顺的快速拉涨，就是海天味业的估值快速提升，给了恒顺一个“参照指标”，所以能够看到整个调味品的板块估值都是拔高的。

至于为什么调味品的估值比高端白酒还贵，前面也说过，这就是持续讲到“6好价值因子”中的“好产品决定”的，调味品的生命周期更长，DCF可以估20年以上，其次是产品特性，购买者和使用者是分离的，所以说对品牌有认知强化，业绩增长是确定性的。

当然无可厚非，现在调味品的板块估值已经出现泡沫化，之所以资金还抱团在海天上，有个机构的观点颇具参考价值—海天2030年的净利润会在200亿附近，如果按照30倍PE来看的话，是6000亿市值，与目前市值接近，所以未来10年可以每年领股息，不为赚钱，但如果去买科技股，估值太贵，着实难以下手，十年终局根本看不清，这个估值买下去，就是亏钱。

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周末建设银行数字人民币钱包低调上线测试，就是在建行的APP增加了“数字钱包充值”和“数字货币”两个子菜单，用户是可以直接绑定银行卡直接开通的。

当前来看仅对测试地区开放，市场预期该事件体现了数字货币测试的加速，有望在Q4推出数字货币的试点，所以数字货币产业链个股联袂上攻，前面老樊在留言区说过这个题材，数字货币的推出，是会对银行IT的供应商，和管理环节，比如安全加密和KYC认证有增量需求的拉动，偏主题性的投资机会。

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周末吃了个大瓜，那就是平安基金周末视频会议，连线乐歌股份，最后不欢而散，乐哥董事长发长文“倒苦水”，更是彻底宣布不欢迎平安资管的基金经理来投资，说年轻人功课不做。

平安资管也没客气，直言是提问的2个问题冲撞了董事长，但专业底线要求，以后该问的问题下次一定还是会问。

毕竟老樊没有亲身参与该事件，所以孰是孰非，没有资格讨论，但想站在第三方的角度来谈谈自己的感想，那就是要“相信产业资本的产业判断”，虽然说A股出现过，甚至现在还在发生左右股价的“市值管理”行为，但这种黑箱操作，在监管趋严下，空间会越来越小，而优秀的产业资本，会“茁壮成长”，打造A股最具成长潜力、高持续盈利能力的优质公司。

不管是散户投资者，还是以公募为代表的机构投资者，更多是从投资的角度去理解行业属性、商业模式等，而产业资本远比投资者理解的更透彻，曾记得08年海螺大手笔增持一众水泥龙头股，后来就看到4万亿下水泥股的“量价齐升”，一轮水泥牛市行情，可见产业资本对产业趋势的判断，值得所有投资者高度重视。

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最后，老樊说下一直讲的好赛道“光伏产业链”，板块内部比较而言，相对调整力度较多的通威、福莱特今日再度起涨，目前来看产业链的涨价趋于缓和，前面老樊的判断也得到验证，但光伏产业链估值体系向上重构的动力依然很大，龙头隆基已经率先新高，就是有力的佐证。

光伏过去几年行业集中度提升的逻辑，会继续强化，能够看到苹果斩获了手机行业大部分的利润，英特尔吃掉了X86芯片绝大部分的价值、台积电也垄断先进制程的代工，所以说，只要企业有核心的竞争优势，未来的光伏潜力头部企业仍有很高的利润份额可以获取。

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