割肉？！

今日创业板跌出了“股灾”的感觉，创业板低价股遭遇“坑杀”，午后更是加速跳水，几乎全线跌幅在10%以上，亏钱效应很明显，好消息是，今天好多人跑赢创业板了（开个玩笑）。

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外盘也是一片狼藉，美股纳斯达克坠落4%，创美股3月底反弹以来的第二大单日跌幅，3个交易日内跌去10%市值，进入技术分析定义的“技术调整”。

当然，大型科技股下跌最猛，“FAANG”5大科技股一日跌去1.97万亿市值，特斯拉更是创出最大单日跌幅，杀跌21%。祸不单行，周二国际油价亦全线杀跌，原油期货收跌7.37%，

看了下市场对于昨晚美股继续暴跌的解释，无外乎2点：

一是美股，特别是大型科技股，估值均创历史高位，流动性推升股价脱离基本面，有均值向下回归的诉求。

二是阿斯泰康的新冠疫苗第三阶段人体测试，因为实验者的不良反应，而被迫暂停，因为疫苗一期和二期临床试验都很成功，所以澳洲政府提前预定了采购订单，而三期暂停的事很突然，削弱了市场对于新冠疫苗的信心。

但上述2点原因，似乎也很难站住脚，比如说美股的极端估值，实际上早就出现了估值的泡沫化，有泡沫和泡沫何时破灭是两个不同的问题；其次，阿斯泰康新冠疫苗的暂停，但市场又不是仅此一家，昨天还有消息称中国自主开发的新冠疫苗有望在年底量产。

目前来看，还是从美元角度来看，似乎更能站得住脚，如果美元大幅走强，也就意味着短期流动性的再次收紧，这样方能合理解释当前美股的突然暴跌，毫无疑问，那自然又要切换到看美联储“秀肌肉”的阶段了。

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毫无疑问，当前最为困扰大家的一个问题是“要不要割肉”？

老樊认为，现在是流动性逻辑，向业绩逻辑过度的缺口阶段，时间上来看是类似于16年的6月份的，看好的票，有业绩回升的，下跌就是买入机会，如果有业绩，但估值尚未回到估值中枢位的，采取逐步买入的策略就好了。

如果是杀估值、杀逻辑的，切勿左侧抄底。这里给大家举个例子，比如说芯片股中的汇顶科技，19年业绩的大爆发，是指纹芯片的出货量激增8倍，傍上了vivo和联发科的大腿，且价格抬升共同把股价推升上去的，但今年的业绩是连续崩塌式下滑，股价更是腰斩，主力芯片价格从15美金，跌到6-7美金，竞争相当惨烈，价格战还在继续，所以不单单是杀估值，而是进入到杀业绩、杀逻辑的阶段。

公司也意识到产品结构单一的这种问题，所以积极推动外延收购，想切入声学领域，打造平台型公司，但短期效果还是很难见到，所以对于类似这种杀业绩、杀估值的个股和板块，不要去找左侧的低点，等低点出现，找右侧的时机就好。

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今日的顺周期品种算是给了市场一丝温暖，比如说航空股，昨晚美航空股反弹映射是一方面，另外就是暑运的整体客运量已经恢复至去年的8成，8月份最新数据是接近去年同期，即将又来到国庆黄金周，民航客运小高峰，同时叠加低油价，航空盈利的环比改善数据会陆续出来，所以部分资金切到航空上，很容易理解。

再比如钢铁股，大盘持续下跌，钢铁板块却逆势上行，业绩上没什么新增看点，无非是从Q1的同比45%下滑，开始逐步缩窄业绩跌幅，Q4的话可能能看到收窄至-10%，核心还是资金看到了部分个股低估值，高股息，钢铁中还是有品种是全年正增长，估值10倍以内，5-6个点的股息率的。

顺周期板块，老樊从7月份下旬就在提（《顺周期品种“遍地开花”》、《“顺周期”再度燃爆市场》），相对偏好是券商、地产及地产后周期的建材等顺周期品种。

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板块陷入轮番“杀跌困境”中，但老樊在《聚集，几个好机会！》中再度讲到的消费电子板块，相比较大盘走势和其他板块来看，抗跌属性强，核心在于业绩确定性的支撑。

前面一直在强调，苹果产业链的中长期是确定性比较强的，从最新苹果的动态来看，苹果发布会将于北京时间16日凌晨一点举行，相比于之前资本市场预期的10月份发布iPhone 12是大超预期的。

从产业端透露出的消息来看，新款机型预计回归iPhone 4时代的中框设计，支持5G通信，同时加入后置的ToF模组，当然还将有大量的硬件产品发布，比如Apple Watch 6等。

秋季看苹果的节奏没变，前面讲过鉴于当下华为高端市场的困局，也让苹果的竞争格局优化了很多，叠加5G的换机周期，销售旺季是可期的，所以消费电子的景气度未受冲击。

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最后，既然今天今日暴跌，大家不妨一起娱乐一下，欢迎在留言区，说说自己近期，或者是今天跌幅最大的股票，同时说一下你此刻的感受。

今天的内容就到这里吧，大家留言区交流！

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