不卖！

不要在龙头股上畏高，光伏就是最好的佐证。

我们不是看图而买，所以更不应该看图而卖。

先知在4.28日就开始连续在先知突发与先知研报上看多光伏行业反转。

朋友们可以在我们公众号中搜索光伏二字，再按时间排序，就会发现。

先知不仅全市场最领先地提示拐点，还持续跟踪调研，讲解提示到今天。

只为了能够加强大家对行业景气以及龙头价值的认知，坚定自己抓拐点守龙头的信念，解决大家看图猜顶盲目畏高的根本原因。

中间经历过底部黎明前的黑暗，也忍耐过疫情反复中的徘徊，还承受住涨价风波后的质疑。

到今天，龙头的涨幅已经给了我们最好的答案，证明了时间，是我们价值成长股选手的朋友。

净值新高后，本来今天先知的好朋友们建议先知翻出之前看图猜顶，盲目畏高，下跌卖出，短线投机的留言，来好好敲打教育一番，可先知想起了芒格先生的一番话：

“不嫉妒。

不抱怨。

不过度消费。

面对什么困难，都保持乐观的心态。

交靠谱的人。

做本分的事。

都是些简单的道理，也都是些老掉牙的道理。

做到了，一生受益。”

所以先知要，努力忙工作，认真做研究，踏实拿股票，传递真价值，讲给懂的人，时间很珍贵，顾不上计较。

也感谢这些噪音与质疑，能让先知更加深入地带大家去答疑解惑，分析矛盾，看清本质，展望未来，而帮助我们变得更加坚定。

生活中，不仅仅是价值成长股的投资，还有我们工作上的学习，认知上的提升，兴趣上的培养，家人间的沟通，这些都需要慢工出细活的耐心。

耐心是一种人生态度，愿意等待更长的时间，敢于延迟满足感，着眼于长期的结果，而不是短期的回报。

那种贪婪又懒惰，短视又急迫的人，自然无法从容对抗来源于各处的焦虑。

横在价值与价格之间的永远是K线的跌宕起伏。而投资需要的是一种对时间和股票关系的定见，否则，追逐市场，对于大部分人而言，仅仅是在小输小赢之间随波逐流。

但不要忘记，拐点行业中的龙头公司，公司本身，才是我们投资的主体。。

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目前光伏板块政策不断刺激预期，估值提升的行情持续，继续看好并逢低配置。

总书记在第七十五届联合国的大会发表重要讲话，强调中国将采取更加有力的措施，二氧化碳排放2030年达峰，2060实现碳中和（仅比最为激进的欧洲晚10年）

四部委出台重磅文件加快新能源产业跨越式发展。

多项国家政策表明了此前我们强调的“新能源十四五规划超预期”的判断方向正确。

为了保证碳排放尽快达峰唯有加大对光伏为代表的新能源配置，分子端做大光伏风电等非化石能源，水电和核电建设周期长，已经来不及了，唯有风光，华山一条路，别无选择。

今明年国内实现平价摆脱补贴依赖，而2019年开始主流组件公司都实现了较强的自由现金流，板块估值提升的可能性比过去5年要强得多，近期已开始演绎。

受市场集中度提升和需求旺盛等景气因素，接下来进入三季报预告期，以及四季度史上最强旺季，光伏龙头三季度业绩表现出色，四季度更加确定，大家可以参考机构的业绩测算。

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继续大力看好我们《聚焦！这几个机会！》中的四个行业，上周我们已经跟踪过光伏半导动保食饮行业，而动保板块后面也逐渐企稳，龙头中牧股份的悲观预期已充分反映，重现配置良机。

上周我们跟踪解读了事件：财新网报道一年前的兰州生物制药厂泄露事件引发中牧股份跌停，晚时兰州市卫建委发布消息，针对此次事件已经组织专家提供了技术指导且善后处置各项工作均在稳步开展，兰州生物药厂的补偿赔偿工作于10月份分批次开展。

据机构测算悲观预计补偿费用不超过4000万。 截至9月14日，甘肃省疾控中心复核布鲁氏菌抗体阳性3245人（与财新报道数据一致）。据感染疾病中心专家介绍，血清学检查阳性，说明肌体产生了相应免疫反应，若后续观察2至4周没有动态的变化，说明是单纯阳性，并不预示健康受到损失；若确诊为感染，按照一般布病的标准治疗是13周，且多是口服药治疗，预计单人费用不超过1万元，故悲观预计补偿总费用不超过4000万元，相当于公司2020年净利润的7%不到（而股价当天已接近跌停）。

所以利空出尽，管理有望更加规范。此次事件之后，兰研所兽用布病疫苗生产车间已关闭，且公司对 8 名相关责任人已做严肃处理，此次赔偿亦是对改事件的了结。公司在经历此次事件后，有望进一步健全管理制度，落实安全生产责任制，持续提高生产管理标准和水平。

公司基本面稳健，业绩高增无虞。2020年公司主业净利润同比近60%，各个板块均实现恢复性增长。拉长周期看，随着生猪存栏逐步恢复及禽类存栏高位，公司主要业务生物制品、兽药、饲料均有望维持高增速。目前公司对应明年PE30X左右，三季度板块业绩进一步加速。

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还有面板行业最近也调整不少，有朋友问先知还看好吗，先知在留言中确定地回答，基本面无变化，逻辑更确定，所以继续看好并且会及时更新。

今天京东方A公告公司拟收购南京熊猫G8.5公司80.831%股权和成都熊猫G8.6公司51%股权。

京东方大尺寸产线主要包括4条8.5代线和2条10.5代线，收购后将增加两条8.5/8.6代线。截止中报，京东方公司净资产1017亿元，交易净资产占原有净资产12%。通过导入精益管理、供应链整合等一系列经营改善措施后，南京G8.5和成都G8.6有望带来经济收益，增强公司竞争力。

面板行业目前的投资逻辑是从周期修复到价值转换。目前涨价幅度、速度均超预期，企业经营利润有望开始释放，第四季大尺寸面板供过于求比例仅有0.2%，代表部分应用供不应求的情况仍将延续，预估面板价格仍有10%的上涨空间，所以10月份产品价格继续看涨，三季度报表有望实现同比环比大幅度修复。

这轮周期的不同在于两个尾声、一个定局：

行业整合加速，三星苏州厂、南京熊猫厂、成都熊猫厂都被龙头厂商合并。

产能扩张尾声，区域竞争尾声，二线面板厂商去化，行业双寡头定局，周期性有望减弱。龙头厂商产业地位更高，潜在ROE、FCF中枢修复。重点关注的还是面板双雄。

光伏半导体食饮动保面板机械，都值得继续关注，好股票打折是机会，而且无论他们是新高，还是调整，先知都不会只管涨不管跌，依然为大家做好跟踪，来坚定持有的信心，以好安心上班踏实睡觉。

不曾在你巅峰时慕名而来，也未曾在你低谷时离你而去。

晚安

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