特朗普，夺冠！

事件：北京时间10月2日中午12:54，特朗普宣布他和第一夫人都确诊了新冠。正在交易的海外期货市场迅速给出反应，30分钟内道指期货一度大跌500点，富时中国A50期货受到拖下挫2.4%。

特朗普确诊新冠机构怎么看？

一、特朗普染病后身体状态良好，市场反应的是不确定性加大，并不是特朗普输掉大选甚至拜登交易。

消息公布后，纳指及标普期货快速下跌后小幅修复，黄金大幅拉升后小幅回调，美元小幅上升后大幅回调。机构认为市场表现主要是疫情增加大选不确定性导致资金避险，拜登交易并非主要驱动因素。

二、未来需关注拜登核酸检测情况，存在反转可能性，目前看可能性较小。

首轮总统辩论严格保持距离，两位候选人并未在辩论过程中近距离握手，拜登感染的可能性相对较小。但后续仍应密切关注其核酸检测情况，其检验结果将在一定程度上熨平当前的避险心态。如果拜登同时确诊，鉴于拜登已78岁高龄，疫情对其影响可能高过特朗普，转而对民主党竞选形成更为严重的打击。

三、特朗普身体体征仍需一周左右检验，资产价格未来波动加大。

鉴于病毒的潜伏特征考虑，病情对特朗普的影响仍需一周左右检验。在此时间内，政治局势不确定性增强可能导致资产价格波动持续加剧。除此之外，这一事件可能改变财政刺激方案的落地预期并加剧市场波动。当前财政刺激方案已成为两党大选背景下的政治博弈工具，如果特朗普单方确诊令民主党逐步确认选举优势，则博弈诉求可能下降，谈判过程可能出现妥协，财政刺激方案落地预期可能提升。

四、美国设有股票跳水应对机制，美股大幅暴跌概率小。

短期内美股走势仍以波动为主。如果出现趋势性调整倾向，特朗普仍可启动跳水保护机制（Plunge Protection Team）作为应对手段，美股大幅暴跌的概率较小。该机制曾于2018年12月启动并收效良好，彼时美股在启动机制后扭转颓势掉头向上。

对市场有何影响？

一、海外避险情绪上升：特朗普发推半小时内美国股跌债涨，黄金等避险类大宗商品上涨，原油等周期类大宗商品下跌，海外避险情绪急剧上升。后续特朗普的康复进度也将会是市场关注点。

二、后续两次总统辩论或将取消或推迟：第二次总统辩论原定于美国当地时间10月15日晚举行，第三次为10月22日晚，特朗普确诊新冠病毒治疗需要一段时间，且美国CDC建议的隔离时间为14天，后续两次总统辩论或将被取消或推迟。

还有哪些不确定性？

一、若总统不能适当总统权力，后续需要关注哪位成员能够代为掌权。根据美国法律，总统权力顺位继承人：

（1）美国副总统兼参议院议长彭斯；

（2）众议院议长佩洛西；

（3）参议院临时议长奥林·哈奇；

（4）国务卿蓬佩奥；

（5）财政部长姆努钦；

（6）国防部长马克·埃斯珀；

（7）司法部长；

（8）内政部长；

（9）农业部长；

（10）商务部长等18位顺位继承人。

二、特朗普确诊新冠对选情带来不确定性。一方面，特朗普感染新冠病毒且年龄较大，治疗可能面临一定困难，将会引起国内民众对其身体状况的担忧，同时也不利于整个特朗普竞选团队的正常运转与宣传，部分资金集团可能“临时倒戈”；但另一方面，特朗普患病也可能引起国内部分中间选民的同情。

三、拜登是否也可能确诊。首次总统辩论前特朗普和拜登的核酸检测结果都呈阴性，且两人按照预先规定不握手、不碰肘，没有正面直接接触，也相距一段距离，但双方都未带口罩，不确定性很大。

为什么市场的反应这么大？

在离投票日只有32天之时，特朗普的确诊显然给美国大选、全球资本市场以及新一轮的财政刺激带来了非常大的不确定性，使得风险资产在短期内遭到抛售，不少投资者选择避险。

市场之后的影响如何？

可以参考英国股市在首相确诊之后的走势。今年3月27日，英国首相约翰逊确诊新冠。当天英国富时100指数大跌5.25%。之后花了一个月的时间回补这次大跌。总的来说市场并不喜欢这样的风险事件。

新冠病毒与年龄的相关性？

特朗普的年龄为74岁，要远远高于约翰逊的56岁。一般而言，新冠对于岁数比较大的人影响更大。特朗普的康复速度，会是市场后续的关注焦点。

目前对大选的影响如何？

机构认为原计划10月15日举行的第二轮辩论将会取消。另外，虽然在第一轮大选辩论之前拜登和特朗普没有握手，但是他们毕竟在同一间屋子待了两个小时，拜登包括彭斯的健康情况也会是市场关注的点。目前国外预测特朗普胜选的概率从39%一度下降到35%。

交易策略怎么应对？

机构不认为这起事件会对全球经济或者中国经济基本面有明显影响（主要是影响风险偏好），因此如果国内的权益市场受拖累出现大幅回调的话，可以逢低加仓景气拐点行业中的优秀龙头公司。

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