假期，3件大事！

假期真的好快，眼睛一睁，眼睛一闭，这个假期过去了。

国庆假期，大A不开盘，所以老樊和大家更多聊的是“交易体系”中非常重要的环节“卖出方法论”、“仓位控制策略”，对于成熟的投资者来说，不仅仅是要选出牛股，对个股和板块的配置策略、卖点的把握、整体仓位的控制，也非常的重要。

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假期中，虽然交易停滞，但消息面确实此起彼伏，整体看下来，老樊着重想和大家聊3点。

首先，是光伏板块，虽然大A不开盘，但港股和美股的走势，可谓是时刻牵动着投资者的焦灼的内心，整体上来看，2个板块的走势最为惹人注目，一个是光伏板块，一个是SaaS板块。

先来看光伏，美股的光伏龙头晶科能源和大全新能源，节日期间创了新高，港股的两大光伏玻璃龙头福莱特玻璃、信义光能也再度创出新高。

自6月底挖掘出“光伏产业链”的投资机会后（《史上“最强单季”来了》），连续10数篇复盘（《5年3倍的成长机会！》等），跟踪产业链的最新变化，特别是在8月份板块整体调整时，坚定看好，随后再度见证隆基的再创新高，稳步上涨，对于洪水冲击利空压制的通威，更是鲜明指出其所处的硅料环节，未来1-2年没有新增供给，是各环节中竞争格局最好的，短期调整不改中长期多头趋势。

假期股价的再度拉涨，更多还是在反应以光伏玻璃为首的，产业链上各环节的涨价，当然拜登对于新能源发展的支持，也起到了催化作用。

老樊依旧认为，产业链价格上涨动能会慢慢衰竭，支撑股价未来上涨的核心动因，在于需求的稳定性和持续性，在平价的彻底到来下，叠加储能的经济性，光伏的板块估值中枢抬升，是大概率的事件。

所以当下以隆基、通威为首的龙头，给到30倍PE，肯定没有进入到泡沫阶段，这个位置谈获利出局还太早，涨多了不是卖出的理由，还是要看贵不贵，既然估值还在合理范围内，继续稳稳的拿着就好。

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至于隆基，老樊多聊一句，假期看了篇对隆基掌门人“李振国”的采访，其中谈到了光伏历来存在的“路线之争”，当下来看，单晶胜了，所以隆基也一跃成为近3000亿的光伏一哥，究其主因，是产品属性决定的，单晶和多晶两派，根本性的区别在于成本和太阳能的转化率。

单晶技术的成本高，转化率低；多晶是成本低，转化率低，但随着技术的迭代，单晶的高成本会被快速打下来，所以单晶的渗透是加速的，但产品本身决定了多晶的转化率是很难提高的，所以单晶的替代是必然性的事件。

隆基踩在正确的技术路径下，成功是有其必然性的，这也就是老樊一直以来讲到的“唯产品论”，要理解，是产品本身决定了所有的商业结果，如果踩在多晶的技术路线上，隆基肯定走不到当前的位置。

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其次，是苹果产业链，苹果新品发布会终于确实下来，北京时间10月14日，虽然苹果的股价高开低走，但港股的苹果产业链标的却集体收涨。从苹果全覆盖式的产品定位，再到定价策略以及华为被打压后的竞争格局优化来看，苹果的后续销量数据非常值得期待。

对于消费电子的看法，老樊在《聚焦，几个好机会！》中，已经再度重新作出核心逻辑的梳理，不单单是要看到AirPods 和IWatch为代表的苹果创新和全球份额的提升，更要看到其精密的制造能力优势，后续看的是品类扩张以及纵向的垂直整合，是看平台的竞争力，这也是为何看多立讯、歌尔、信维的核心原因。

重点说一下信维，苹果新一轮的创新，有一个焦点是AirPower，其最大的优势就是第一个支持三充的设备，可以充手机、耳机、手表，以前苹果的无线充电是东尼电子外购纳米晶材料并加工成晶圆，然后交付给立讯做成模组的，但自从19年信维进入到苹果无线充电供应链后，已经实现了纳米晶、线圈、模组的一体化生产，品控和成本是更胜一筹的。

所以明年信维成为苹果的主力供应商是大势所趋，一旦AirPower销量激增，其业绩弹性是很大的，近期股价高位回落，但调整幅度不算高，已经进入到次优的买点了。

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最后，聊个八卦，紫金矿业掌舵人的跨越年龄爱恋，国庆长假接近尾声，但一段婚礼视频在社交媒体上刷屏，视频的主人公是1500亿矿业巨头的掌舵人陈景河及其新娘。

之所以刷屏，原因也很简单，一个是实业界坐拥1500亿市值的大佬，一位是肤白貌美的优质女性，多金、25岁年龄差，穿插这两个字眼的喜结连理，想不红都难，大多数人是羡慕、嫉妒，酸葡萄心理，段子横飞。

老樊聊到这块，不是想对人家的婚姻，大肆点评，而是想和大家聊一聊，为什么紫金矿业走出了超强走势，更是有走出全球矿业巨头的潜力。

普通投资者，甚至说有的机构投资者，看到的是紫金的“资源优势”，特别是2015年到现在并购的卡莫阿、Timok、大陆黄金和巨龙铜业，这四大项目的加身，让公司有了成为全球矿业巨头的潜质。

但资源优势是表象，其本质是“紫金人”，能够发现紫金并购项目后，盈利能力大幅提升，下图是机构做的一组并购前后盈利能力的对比图，可以说一图胜千言。

紫金人是公司走出强势股价的关键所在，管理层对周期判断力强，买在产业周期的底部；中低层是超强的执行力，拥有一批优质的矿业地质专家，开矿的逻辑框架很成熟，所以建矿投产很快，团队的执行力可从西藏开矿上透露出端倪，得到总部指示，立即聚集二三十名矿业技术人与到拉萨，对当地的社区文化和法规理解很透彻，所以项目推进远超同行的对手。

而对人的深度理解，是普通投资者无法具备的，这需要去公司、产业链的上下游调研，错过这种投资机会，不值得可惜，有的投资机会，在不具备优势的情况下，要懂得战略性的“放弃”，投资不是去抓住所有的投资机会，而是在关键的机会上，看得懂，拿得住！

今天的内容就到这里吧，大家留言区交流！

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