红10月，全线开花！

大A节后上涨的规律再度“应验”，节前让大家保持6-7成仓过节，也算是没有踏空节后市场送出的这个“大红包”。

对于节后的上涨，没有特别的原因，假期中没有特别的重磅利空，相反，全球主要股指更是走的不错，不只是美股，比如说港股，国庆节后4个交易日，恒生指数涨3跌1，累计上涨3.13%，自然大A有充足的动力进行补涨，特别是创业板，冲涨3.81%，前面自高点回落11%，调整力度最大，补涨动力自然最足。

可圈可点的在于北向资金的流入，全天净流入112亿元，一方面看到的是假期内全球主要股指上涨，按理说加配大A是没有后顾之忧的，更重要的是这几天，人民币涨了不少，离岸人民币摸到了6.7关口，人民币升值背景下，必然伴随着外资的短期涌入。

消费电子的表现依旧亮眼，立讯精密大涨7.54%再创新高，起涨逻辑昨日点评聊到了，催化剂是苹果新机发布会日期确定，当然说到次优买点的信维通信今日也拉升6.44%。

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盘面最强，当属光伏板块，在昨天的点评中也指出了今日上涨的主要动因，和大盘的上涨动能类似，补涨逻辑，毕竟在假期期间，美股和港股的光伏标的，皆出现大涨。

老樊最感欣慰的，是通威强势封涨停，再创新高，相比挖掘的隆基、福莱特、福斯特个股，通威的调整力度是最大的，反弹的节奏又稍慢一步，特别是遭遇自身利空因素的压制，留言区也能看出，大家对通威的高度关注，但不管是留言区，还是复盘点评中，都多次强调，自身洪水事件拖累股价，更多是技术性调整诉求，是杀估值的行为，是机会而不应该恐慌，今日通威强势涨停，完美验证前期的判断逻辑。

前面就强调过Q4将进入到“史上最强单季”（《史上“最强单季”》），国内抢装的动力很足，单季度的装机在20GW左右，大概率会超过前面3个季度的总和，所以Q4的业绩确定性更强。

当然，过度解读光伏玻璃涨价的意义不大，虽然说3.2mm玻璃35元/平价格是近3年来的历史最高价，印证了行业的高景气度，但是光伏板块在业绩确定性增长下，打开估值瓶颈才是最为关键所在。

2013-2015年，光伏是典型的高估值板块，PE的估值中枢在60倍附近，但随着16年补贴退坡，间隔式的政策利空，16年以后PE水平一直压在25倍以内，今年光伏龙头股价的大幅拉涨，终于再度打开近3年多的估值天花板，但目前的估值仍未出现泡沫，好赛道上的好公司，既然谈不上贵，舒服的持有就好，拿住！

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高景气的板块，不单单是光伏，在《聚焦，几个好机会！》中再度重新梳理的“新能源车产业链”，也再度爆发，特别是强调的热管理、轻量化细分赛道，不经意间三花智控再度摸到前高附近。

国庆假期首日，特斯拉就再度宣布降价，磷酸铁锂版降至25万元，经是年内的第三次降价，实际上降价的底气更多是依赖于国内优质的供应链，本土化采购的比例持续提高，当然这次的降价，是全线装载了宁德时代的LFP电池，目前国产Model 3价格已经低于美国了，现在机构已经看到国产Model 3的价格底线是20万元了。

假期不单单是特斯拉降价这一环，还有造车新势力的高歌猛进，9月蔚来、理想、小鹏交付量分别达到4708、3504、3478辆，环比分别增长19%、29%、31%，叠加欧洲各国9月份新能源车的注册量也是大超7月份的高点，可见海内外新能源车的放量，均是相当亮眼。

在该板块的挖掘上，老樊依旧是看好受益于下一轮的技术周期的“非电池环节”，特别是热管理和轻量化，核心逻辑前面讲到过很多次，基于“唯产品论”的底层逻辑来看，看的不单是新能源车放量带来的“量增”，也看到了单车价值量爬坡带来的“价升”，具备很强的“苹果产业链光学赛道”的特征，三花必创新高，银轮调下来后买点性价比更高了。

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一篇晚评下来，老樊连续点评了三个前面重点分享的板块机会，很多朋友可能会感觉过于分散，但老樊依然要强调，前面重点讲到的“均衡配置策略”的重要性。

简单来说，就是要去配置4-5个板块，每个板块配置1-2支个股，不要去单压某个板块，或者某支个股，比如说押注光伏，尽管可能获取短期的极致收益，但是这种投资收益是不稳定的，拉长周期来看，劣势很明显，前面也聊过。

这点上就要归结到投资目标上了，如果把自己的目标放到1年1倍，甚至说1年数倍，肯定要去单压某个板块或个股，赚极致风格的钱，但很多时候是昙花一现。

这里和大家分享一下老樊的投资目标，核心就是三点：

1） 中长期有超额收益：就是跑赢指数，要不然主观多头的能力就没有显示出来，跑不赢指数的话，还不如去买指数的ETF，长期拿着就好；

2） 超额收益可解释：即建立在基本面深度研究上的价值投资，不是跟风炒作，不是技术面的“硬套关系”，超额收益的本质就是业绩的长期向上，唯有基本面才能对超额收益做出解释；

3） 超额收益可持续：简单理解，就是搭建一套基本的，可迭代的“投研框架”，例如老樊的基于“唯产品论”的“6好价值因子”框架，基于该框架的不断优化和进步，进行投资，这样你的超额收益可以解释，也有持续性，不是靠运气来做投资。

今天的内容就到这里吧，大家留言区交流！

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