下半年弹性品种，爆发！

连续2个交易日的高举高打之后，大盘迎来盘整，在连续的逼空之后，市场“主动休息”，是好事。

还是重点说下北水，早上出了个突发情况，就是八号台风导致港交所暂停港股及衍生品市场的交易，还包括沪港通下的港股通，一开始是暂停早盘的交易，午后又公告说，暂停全天交易。

本来还期待看北水的动向，结果落空了，汇率近期的波动很大，对北水持续进场有扰动，北水强，市场则强的逻辑未变，昨日单日贬值1%，对于汇率这个百倍杠杆起的市场，1%波动已然是血雨腥风了，所以这几天汇率大幅波动下，北水的动作是观测重点。

剔除北水这个变量外，目前场外资金的一致性预期仍旧是看多，毕竟9月份大盘调整的过程中，场内资金一直在连续离场减仓，目前来看，回补的动作是很有延续性的，观点未变，仍旧是短多，仓位打上去后，耐心拿住就好。

白酒板块继续强势，从6月下旬《又一个“高弹性白酒标的”》到《聚焦，几个好机会！》中的重新梳理，持续重点分享洋河的核心看多逻辑，见证股价的持续新高，今日再度大涨近9个点，股价创上市以来的新高，洋河是在反转的路上，继续持有。

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仓位控制这块，老樊多啰嗦几句，在国庆假期期间，老樊专门出了一期专题文章《黑天鹅？开玩笑》，文章中重点谈到了交易体系中非常重要的“仓位控制”策略。

观点非常鲜明，除非是“股票周期”处于牛市末端，才需要判断大盘，做时机选择，其他交易时间，最好的策略，就是保持仓位在7成—满仓状态，通过选股来穿越周期，通过均衡配置来平滑投资业绩波动。

节后2个交易日的走势，再度完美验证该仓位控制策略的有效性，短短2个交易日，沪深300指数大涨5.14%，创业板指飙涨7.87%，相当于今年前三个季度涨幅的一半，犀利的走势充分说明了，股市中大部分的涨幅，都是在小部分的事件内完成的，也就是“二八原则”。

至于哪个时间段是主升浪，市场上没有人能够精准判断，所以唯有保持高仓位，才是非常有效的策略，试想，如果是节前大幅减仓的投资者，能够在节后快速补仓吗？盈亏同源，这种操作发生的可能性很低。

这点也说明了一个问题，那就是基本面深度研究的价值投资者，可以拿一个标的很久，并非是目的，而是结果，因为一个好赛道上的好公司，价值创造带来的市值扩张，是必然性的事件，但是什么时间段兑现股价大涨，是不确定的，所以唯有中长线持有，来捕获主升浪。

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说下场内热度最高的，“两国合并”的事，黄了，两家券商昨日晚间分别分布公告，宣布终止重大资产重组，原先确定的股权转让也终止，今天复牌，股价还算坚挺，国联是次新，跌的多了点，很正常。

节前就说这次的顶风作案，面临的境地是“两难”，现在爆出来合并方案取消，大概率还是因为管理层，怕自己的老鼠仓被查出来，这个事情的本质，还是职业经理人缺乏约束，道德意识薄弱，按捺不住高管一颗想炒股的心。

当然透过这个事，也说明了听消息炒股，是多么不靠谱，这次的内部交易，可谓是高层直接参与，论消息的及时性、有效性，资金的实力上，都是可圈可点，就这样还是没成功，所以再也别听什么内幕消息炒股，95%的概率是个“坑”。

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说完了大盘，再来说说板块。

首先，继续看游戏板块，早盘，三七快速猛杀，逼近跌停，继续带崩游戏股，但盘中明显看到买盘堆积，盘中反弹，买量的问题在昨天的点评中已经重点说过了，再来说下游戏的长逻辑。

目前股价的下杀，已经充分反映了三七完美等悲观预期，这点最好的佐证，就是二者20倍左右的估值，而游戏未来的产业趋势是非常明确的，5G应用下游戏行业会继续破圈，游戏用户的群体会持续扩张，带来的是行业天花板的抬升，一旦5G手机渗透率提升，游戏应用是最先起量的，前面就重点说过，游戏是个“好产品”，其有较强的消费品属性。

游戏的“氪金模式”会越来越淡化，5G的新体验早晚会到，未来游戏的日活用户会继续增加，玩家的付费比例也会持续提升，所以不再是以前的高ARPU值，低付费率，而是变成低ARPU值，高付费率模式，既然产业趋势很明确，利空也反应到股价上，估值又不贵，买点已到。

其次，在9月初挖掘的“六氟磷酸锂”的机会，成为当前市场最热的新能源产业链主线，在9月2日的《小品种，暴拉！》文章中就明确表态，六氟磷酸锂是产业链股价低位、价格低位的双低品种，20年下半年新增供给有限，后续涨价弹性很高，随后又在《一则，乌龙消息！》中指出，对于这种涨价能够向业绩端传导的消息，要十分的重视。

这轮六氟磷酸锂的后续涨价，年内的空间不太大了，但就产能投放来看，六氟的新产能投放周期是1.5年左右，所以行业的紧缺，明年也解决不了，未来的行情仍旧值得期待，但考虑到涨价动作趋缓，第一波涨价行情已近尾声，可以卖出兑现，等待下一波的业绩驱动行情。

最后，重点说下节后一直想要聊的“SaaS”板块，实际上起了个头，节后就重点说了，假期海外市场最突出表现的，就是光伏和SaaS，复盘一直在讲光伏，Saas耽搁了。

这个板块逻辑是在8月初《又一个“黄金赛道机会”》首次挖掘出来，随后在次日的文章《政策大礼包，扑面而来》中提出关于买点的看法，认为赛道的估值普遍较高，要等待好时机的到来。

这个板块的核心逻辑前面说了，这里再补充一点，对于Saas品种来说，其商业模式的稳定性非常高，护城河是非常强的，续费率很高，所以说它有很强的消费属性，在科技赛道上能够找到消费属性的品种，真的是可遇不可求。

因为科技行业受摩尔定律的影响，所以说硬件价格是持续下降的，但Saas品种，像用友、广联达是to B属性的，用户的粘性比较高，进而他们是有定价权的，未来会有提价的动作，这是非常稀缺的特征。

该赛道上的用友网络，近段时间跟随大盘调整，有所回落，但该波调整是明显的杀估值行为，虽然说估值仍就有点高，但已经进入到次优布局的买点，如果再度大幅下跌反而可以加仓。

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