科技股，跑路！

早盘银行股再度冲高，可以说上证综指今日的跑赢，银行是出了把力气的，起涨的逻辑周一老樊就说了，银行法的大修，先走一轮估值修复行情，再说，这也是每次岁末年初的“老戏路”了。

但就短期盘面而言，银行的拉升，对指数的贡献，还“还有待提高”，主要是银行板块体量较大，每一次银行的异动，都会对是市场存量流动性形成较大冲击，对其他板块的抽血也会比较的严重，会造成“跷跷板效应”，比较理想的方式，是以银行为首的大金融板块，再度发起冲击，掀起情绪小高潮，吸引增量资金进场。

从今天银行指数的分时看，倒是露出一丝端倪，通常来说，银行的日内波动率很低，如果涨幅过高，会有天然的日内抛压涌出，通常来说，日内涨幅超过1.5%，就会引起很大的抛压，例如周一的高开回落。

但今日分时快速拉高，虽然遭受抛压冲击，但午后再度缓步上攻，收付日内失地，显示出做多银行板块的资金，出现了偏“多头”的变化，银行这轮估值修复行情，也就刚起了个头，重头戏在后面。

----------------------------

今日，人民币升值趋势“再上一层楼”，离岸人民币升破6.65关口，创18年7月份以来的新高，短期更多是受消息面的影响，美国的大规模放水计划，必然推动美元的趋势性贬值动作，外汇市场将人民币等作为优秀的替代品，很好理解。

但与人民币大幅升值动作相左的是，北向资金却大幅流出，作为市场最敏感的资金，做出异于常态的反应，老樊着实没想通。

----------------------------------

科技赛道上的半导体调整继续，早盘紫光国微闪崩跌停，顺势拉一众芯片、光刻胶等概念股跳水，紫光国微的跌停封板，主要是昨日晚间公布的20年Q3季度数据低于预期，三季报业绩增速高达88%，似乎看上去不差，但是中报的预期是108%，相差20个基点，机构资金自然甩脸色给你看。

半导体品种老樊一直在讲，这并非是一个“好赛道”的选择，核心的逻辑也说过很多次了，一方面是行业成长属性一般，且近5年的增速还是下滑的，原因也很简单，芯片的下游终端设备，这些年就没有什么字增长；另一方面，半导体这个行业赚钱太难了，典型的二八分化，龙头占据这个行业8成以上的利润，现在国内光芯片类的公司就有2万多家，大浪淘沙，必然是有一批公司死在沙滩上。

这轮半导体板块的调整，更多是源于股价超前的涨幅，透支未来好几年的业绩，所以业绩稍微不及预期，都会导致股价的连续杀跌，老樊认为，后面半导体的走强，是需要新的逻辑主线来支撑的，目前机构资金都在等，况且情绪宣泄还不是很充分，套牢盘也比较多，当前不是很好的科技股布局点，不要买在左侧。

------------------------------------

再来聊聊游戏股，今日行业中的吉比特早盘快速杀跌，午后封住跌停，公司会在这周五开Q3的业绩交流会，估计是提前获悉三季报数据的资金抢跑，其莫名的急速调整，引发三七、完美快速回落，近段时间游戏板块的系统性调整，确实超出老樊的预期，但老樊依旧看好游戏股的投资机会。

从游戏板块的调整动因来看，短期3季报的扰动，再叠加买量成本上升下，对游戏研发商“增量不增收”的担忧，但股价的调整逻辑，并非冲击其好产品的属性，依然是竞争结构优化后的好赛道，既然核心的产业趋势未变，短期的股价调整，更多是从股价上反应负面情绪的冲击而已，何来悲观而言呢？

当然，股价的调整，是实实在在的机构抛压所致，这点事毋庸置疑的，但离场的机构资金，更多是以炒成长股的逻辑去买游戏股的，并未看到其好产品属性和竞争格局，所以业绩一波动，就会有人忍不住离场。

游戏赛道不同于其他赛道，其行业内的差异度是很高的，可以说仅次于医药、化工等板块，所以个股间股价的驱动逻辑是有很大差异的，比如说三七，其已经开始部分转型，要从净利率最高的买量游戏，转型做中重度游戏，这个期间是会伴随着阶段性的利润率下滑，是很正常的，要去辩证的看待。

游戏的行业集中度在快速的提升，这种速度提升是比想象来得快，在我大A，90%毛利、30%净利，还是20倍出头估值的好赛道，真的不多见，游戏就是稀缺的稀缺代表，杀估值的动作，不需要恐慌，已经到了越跌越买的区间，待到短期业绩改善时，迎戴维斯双击的机会。

----------------------------

另外，再补充2点，首先，昨日晚间财政部发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》，主要是关于利用小时数的政策，是很科学的补漏洞的政策，对光伏来说，其利用小时数是很充裕的，影响忽略不计，光伏板块继续看多，上车的朋友拿着就好；

其次，三花智控发布最新的三季报，20Q3利润同比增长23.51%，业绩是略超预期的，热管理赛道空间大，作为掌握核心技术的高壁垒的供应商，已经绑定国际众多知名汽车厂商，长期受益于新能源车的放量，当前通过偏横盘震荡的方式在消化估值，未来新高可期，不要轻易做出卖出动作。

今天的内容就到这里吧，大家留言区交流！

原创不易，点击“再看”，让我看到你！