涨价，超预期了

今天继续跟踪一些我们看好的板块。

从昨晚邮储银行的定增看，公告300亿定增大股东邮政集团全部而且是溢价6%包揽，看底牌的人都all in了，这给了市场最大的信心，最有益的启示。

今天银行继续表现，我们的观点不变，指数可能不适合或者不希望动太快，货币环境不松不紧，经济超预期复苏，有利于银行。银行基本面拐点亦非常明确，甚至可能超预期，好银行的基本面改善迟早要反馈在股价上，必须精选个股，只要不把指数带太快，谁涨都不要紧。

不要把银行的上涨纯当作补涨的博弈，卖方做的这个图解银行的逻辑可能更容易让人理解一些。

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工程机械持续迎来大涨行情，我们持续跟踪的龙头三一恒立继续新高，中联徐工迎来补涨。

11月份挖机增速预计在60%左右，12月预计增速相近，行业持续性会大超预期，三一宝马展三分钟内网络销售挖机1.79万台，就现有政策看，行业景气可以持续到2022年春季末。

短期看，2021年需求确定向上。三一的线上宝马展，挖掘机销售总价值就达到235亿元，占公司今年总销售收入约24%；中联重科宝马展签单量200亿元，达到今年预计销售收入的约1/3；三一中联宝马展签单均创出历史新高。上述签单将于2021年交付，奠定明年增长基础。展望2021年，预计挖机销量同比增速超过10%，汽车起重机和泵车销量同比增速超过20%。

中期看，工程机械 “结构升级”及海外市场拓展开启成长空间。以挖掘机为例，未来3~5年产品需求的主要增量不再来源于工程新增量，而是小挖、微挖对于人工的替代，以及中大挖对于装载机的替代等“结构升级”需求，所以行业中自动化水平越高的越受益，机构判断中国挖掘机保有量将从160万台上升至250万台以上，行业销售量也将持续增长。

此外，从海外市场来看，考虑到目前我国工程机械出口额仅占亚非拉等目标市场不足10%的份额，未来提升空间巨大，中长期海外市场拓展将打开龙头主机厂的成长的天花板。

前面有朋友问中联重科为什么涨？今年不到10倍PE，明年不到8倍PE，为什么不涨。至于徐工，处于混改期，没有耐心的投资者就不要看了，如果等不到挖机优质资产注入，跟着K线来回跑，万一哪天晚上来个公告，你又恰恰不在，还不如抱稳龙头。

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讲到工程机械，就顺便再拓展一下顺周期的工业自动化，11月制造业PMI为52.1%，且各项分类指数普遍改善，调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的增加至19个，制造业景气面有所扩大。10月日本机床对华出口订单同比增长79.1%，继续维持高增速。

细分行业的调研跟踪点评，请见上周四先知突发：《工业自动化板块景气度跟踪！》

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面板行业，其实看好的逻辑一直没什么变化，基本面也是景气持续中，所以不用很频繁地讲，认知到明年的格局，确定的成长，很低的估值，看长做长即可，这中间偶尔发生一些韩厂延迟退出的小扰动，反而从侧面验证了行业的景气与盈利的回升。

有朋友留言许多次问到涨价与基本面情况，但是每次回答后还是会有人问，基本面哪有每天随着股价一起波动的，索性今天先知就在早盘中的先知突发对面板做了最新的跟踪，请见《面板价格大涨，行业景气持续！》

从价格到业绩，全面超预期，根据witsview，本轮价格启动于2020/5，32/43/55/65寸TV面板涨幅分别为88%、58%、59%、31%，涨幅远高于2016~17年周期。目前供应链紧张，产线订单饱满。展望明年，3月份三星关厂、夏季赛事拉动需求，现有产线将保持供不应求，趋势继续向好。

面板继续看好不动摇。20Q3京东方扣非利润10亿、TCL华星净利润7亿，20Q4 TV面板价格环比20Q3继续增长20~25%，有望带来丰厚利润增量。

另外还有提醒的，今晚TCL科技的公告，用来收购武汉华星t3产线39.95%股权事项中的26亿配套资金，通过发行26亿可转债的方式募集。

共有54家机构及个人进行认购，其中不乏工银瑞信、嘉实基金、高瓴资本、摩根大通等主流公募基金、知名投资公司以及国际投行的参与，认购总金额近百亿元，超过26亿元配套资金的3倍，最终确定机构的报价结果，发行价格确定为8元，较二级市场溢价11%。

机构看中的是TCL科技可转债在锁定期6个月后转换为股票的预期超额收益，这足够反应出机构投资人的热情以及他们对TCL科技增长预期抱有较强的信心，所以各位还有什么好担心的。

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7月份先知开始跟踪到半导体行业产能紧张，并且8月份市场Fab厂已针对中小公司提出涨价，此后涨价潮逐步蔓延，截至目前涨价趋势下行业加大备货，小公司接到重复下单，加剧紧张局面。

此轮备货周期还在持续，预计持续到明年上半年，制造端作为本轮周期最受益的环节将充分享受行业高景气，自带产能的IDM类公司也将从涨价周期中获利。

目前根据市场调研，在Q3、Q4国际大厂的PMIC（电源管理芯片）、传感器、功率器件等 产品的货期都有明显延长。因为供需缺口大，按行业惯例，一开始的涨幅约5%-10%。

力积电30日召开兴柜前公开说明会，董事长黄崇仁表示，目前产能已紧到不可思议，客户对产能的需求已达恐慌程度，预估明年下半年到 2022 年下半年，逻辑、DRAM 市场都会缺货到无法想像的地步。

根据供求关系，资源控制者先涨价。现在从下游涨价的原因是拥有客户订单但无法拿到货，有货的先开始涨价，随后延伸至晶圆厂，晶圆厂过载，制造资源变得尤为关键，然后再进一步传导到更上游的厂商。

本轮全球8寸晶圆代工景气度由5G手机/快充渗透率提升带动Pmic增量+IT/TV面板驱动IC需求（合计占全球8寸产能约~25%）、电动车/新能源/工控行业景气度上行带动功率半导体需求（合计占全球8寸产能约20~25%），叠加手机/汽车终端厂商备货节奏（Cis/Mcu等）及竞争策略共同导致，价格上行趋势至少看至21H2。

所以在景气角度上先知一直保持对半导体行业的看好，虽然中间有过基本面与股价表现的背离，但相信早晚会回归。

由于SMIC受制裁影响还存在不确定性，晶圆制造重点关注华虹半导体，华润微；制造下游环节封测也迎来涨价周期，目前小型封装厂都已开始涨价，重点关注长电科技；IDM类公司自身产能获得充足保障，重点关注捷捷微电、扬杰科技。

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继昨日跟踪六氟并继续提示龙头满产满销后，今日板块大涨，根据百川网，六氟磷酸锂12月1日报价10.4万元/吨，较昨日价格涨价4000元/吨，环比11月1日+9.5%。

天赐今天有调整，正好也消化了一些短期获利盘，基本面没问题，较大原因是昨晚修改减持方式，场外大宗改场内交易，并额外追加了1.4%的减持比例，在景气持续向上，明年供需缺口下，中长期机会确定，市场完全有能力消化解禁，创新高只是时间问题。

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一只股票80%的收益，仅由5%的时间贡献。

而这5%的时间什么时候来？人类很难去预测。

因此，只能安安静静坚守，守着自己这一亩三分地，等待那5%的美妙时刻。

投资如人生，适合自己，跟随时代，学会等待，慢比快更快。

世界上最曼妙的风景，莫过于内心的淡定和从容。

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文章的最后给大家分享一位用视频复盘的先生，他的视频内容条理清晰，观点明确，以独特的视角讲解大盘和板块走势，他就是我的老乡大周先生，大周先生的声音很有磁性，是个为人低调内敛的老实人。

不仅如此，判断也尤为准确，今天的行情走势再次验证了他的实力。

对于明天行情是否还有持续性，大周先生有独特的见解，银行的这种上涨是风险还是机会？不妨到大周先生哪儿看一看。

关注：大周先生

大周先生每天花2个小时录制技术分析教学视频，希望大家能够活学活用，市场的钱不是白给的，就是得明白市场的走势，选择对的路，不然的话还不如去买福利彩票。