二次机会！

今天看到这张图，总结非常到位，大家对号入座，自觉修正陋习，投资是一项长期终身事业，不是玩老虎机，如果每天追寻刺激，那将很难坚持到底。

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先跟踪一下有机硅：

据报道，陶氏瓦克张家港的单体装置水解设备意外发生泄露，目前已全线停车，正在抢修，预计持续一周左右。我国有机硅单体产能约300万吨此次停车，陶氏张家港单体产能40万吨，本次事故影响产业13%的产能，将使本就短缺的DMC更加供不应求。

上周，国内有机硅市场震荡整理为主。继陶氏张家港装置停车后，本周山东金岭有停车检修计划，单体开工水平将进一步下移。基于供应端的缩减，下游观望情绪或将减弱，拿货积极性有望提升，预计本周有机硅市场盘稳运行为主。

进入十二月，国内有机硅DMC市场打破高位平静局面，1、2日两日，山东个别之前报价较高的生产厂家下调有机硅DMC出厂报价（非普遍现象），由34500元/吨小幅下调至32500元/吨，其他个别厂家小幅下调500元/吨，新报盘在33000元/吨。其余大部分厂家价格未做明显调整，基本维持11月末的报价。

月初两日零星下调后，目前市场依旧保持高位稳定报盘，封盘显现缓解，DMC对外报盘工厂增多，当前国内主流地区有机硅DMC出厂报价参考在32500-33500元/吨，前工厂直接货源依旧低位，场内现货多在持货商手中。

截止12月7日，数据监测主流地区有机硅DMC市场报价均价参考在32500元/吨，与11月30日价格相比，均价下调833元/吨，跌幅2.50%；与11月1日价格相比，均价上调12100元/吨，涨幅59.31%，两个月涨幅高达87.3%，近期一直维持在32500元/吨左右的高位。目前国内多数厂家依然封盘不报，加上此次事故或将加速国内有机硅市场持续高位向上运行。

浙江新安单体总产能50万吨，目前装置运行平稳。DMC今日对外报价33000元/吨净水送到价格，实单商谈，高于均价。

再结合上上周，先知在《别追高！》中通过跟踪下游需求提示，在采购商面对成本转嫁压力都不愿意追高的情况下，投资者更不宜在此之际盲目追涨，没上车的仍有逢低布局机会。

目前产品价格坚挺，供给端进一步缩减，下游观望情绪减弱，同时龙头股价较高位已有20%调整，与基本面情况背离，所以二次机会越来越近，逐渐逢低把握年末传统旺季，如果二轮行情修复到前高附近，则也要注意之前提醒的年初将进入淡季，大部分国内下游企业返回过春节，下游开工率下降，会导致上游需求不足。

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再跟踪下六氟龙头天赐材料的调研总结：

【正极业务】

产能：磷酸铁锂4000吨，磷酸铁明年产能4万吨（明年3月达到），现在每个月产能2500吨，目前开1800吨左右。明年3.5万吨出售，0.4万吨自用。

目前磷酸铁价格1.1-1.2万/吨，明年如果不涨价，对应约1000- 2000万利润。涨价1000元/吨利润增加约3000万。明年1月单月产量2000吨。九江、宜春两地调整完4.6万吨产能。

今年磷酸铁产量6000吨，上半年没出货。裕能、贝特瑞占出货量70%-80%。

【6F】

和CGC的结算方法：双方分份额，五氟化磷卖给CGC。氟化锂按销售价卖，固定毛利率计算。技术是双方的。2000吨固体是天赐自己的，液体产能都属于天赐中硝。会和CGC继续合作，如果以后海外厂不合作，就收技术费。

6F市占率50%如何达到？天赐电解液市占率35%-40%。CGC 10%-15%。

电解液上半年毛利率32.6%。6F涨1万块电解液涨1200块，上涨5万块电解液涨6000块。

【LiFSi】

若不包含6F、LiFSi、添加剂，电解液只有10%-15%毛利率，净利率很少。利润靠6F、LiFSi、添加剂。

LiFSi原材料很便宜，设备投资也不贵，目前价格45-50万/吨，技术难度比较高。以后会替代部分6F。

价格：5年前200万/吨，去年80万/吨，今年45-50万/吨。价格把应用场景打开。两三年之后价格能到30万/吨。

【备注】

关于六氟的涨价和LiFSi，我们分别在上周《涨价，超预期了》与《躺赢！》中进行了相关的跟踪解读，目前价格、基本面、投资逻辑未变，继续看好龙头表现。

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再点评一下银行大跌， 原因分析来看：

1、不是基本面因素，国内经济数据仍然强劲；

2、不是行业偏好因素，从外盘金融股表现来看，MSCI发达银行、标普500金融股仍在持续上涨。

3、机构推测主要原因可能是制裁窗口期临近，外资避险行为。

10月14日美国国务院正式警告，与被认为对中国打击HK行动负有责任的个人有业务往来的国际金融机构可能很快面临制裁。10月14日后推60天内，将确定与相关人员进行重大交易的金融机构。12月中旬是重要窗口，因此可能出现短期避险行为。

经济数据仍然强劲，出口数据超预期。银行股基本面拐点刚刚出现，账面水分刚刚挤干，行情还不至于草草结束。经历了前期的急涨，银行股价也进入了风高浪急之时，只有把准方向、选准个股、淡定持股，才能守来繁华。关注优质银行与滞涨银行平衡配置，继续看好至年底。

优秀银行：兴业、平安

滞涨银行：

四大行——建行、工行；

城商行——长沙、南京；

股份制——浦发、光大。

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最后再跟踪一下农业与动保，到了2021年农业的投资机会更分散。

逻辑最顺的是饲料和疫苗，因为生猪存栏增加及大企业市占率提升，猪料及疫苗销量将迎来大幅增长，动物疫苗销售市场化政策推出，动保行业市场空间再次被打开，市场化龙头竞争优势更明显，市占率有望提升，估值修复与回归是时间问题，受益标的海大集团、中牧普莱柯。

农业种植偏主题方面，比如一月底二月初的一号文件，还有随着粮价的回调，大部分种植板块龙头标的估值回归至正常水平，目前粮价基本企稳，未来有望再次进入上涨通道，原粮价格上涨会加快转基因玉米的商业化进程，受益标的是大北农。

禽养殖板块，21年的禽肉均价将降低于今年，但会较今年10月低点值高。结构上，看好禽肉消费端的变化，关注圣农发展。生猪养殖会有阶段性反弹，今年顶点确定无疑，结构上，消费端继续看好定增完成后，屠宰肉制品业务加速扩张，饮食方案服务商蓄势待发，高成长低估值的龙大肉食。

宠物板块更具成长性，看好国内企业的竞争力，依然是中宠和佩蒂股份。

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光伏今天受港股光伏暴涨影响有所异动，主要是昨天写到的周末机构召开的颗粒硅专家会议，对保利协鑫能源的修复还是表示了认可，加上昔日多晶硅龙头协鑫旗下几个子公司的业务被隆基单晶硅革命后基本都是仙股走势，利润感人，现金可怜，盘子小被资金炒了一把，涨幅吓人其实成交不多。

但是除了真的做出来颗粒硅的03800，其他几个子公司做电池和电站的，和颗粒硅可没关系，可不是所有“协鑫”都是做颗粒硅，所以看了眼A股几个涨停的标的，比如协鑫集成、爱康科技，蹭概念补涨成份居多，光伏行业继续看好我们的四条主线，抓拐点守龙头，路边的野花，最好别瞎采。

晚安。

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