干架了，吃个瓜！

产业智库与卖方研究干架了。

针对近期火热的光伏板块，有智库一盆冷水泼下来：

面对技术路径的激进质疑，卖方首席做出如下回应：

这叫屁股决定脑袋。用文明一点的说法叫做“位置决定想法”。一个人坐什么位置，往往决定了他思考的角度和范围。

共同的大方向都是看好光伏的长期发展，只不过双方代表的利益不一样，一边的智库希望能多代言一些代表高效创新技术的HJT设备来开拓市场，一边的卖方希望股票不停涨来验证自己的研究。

那么到了这个时候，昨天的《分歧时刻！》就很重要了，长短期的矛盾在文中会找到答案。

实事求是可谓投资世界中的第一生产力，是正确思考与行动的根基。

然而在投资中有各种各样的障碍，无论是股吧论坛与平民小散，还是投资大V与卖方机构，可能都会遇到各种各样，带有主观偏见的观点，妨碍朋友们进行正常的认知，导致无法做到实事求是。

屁股决定脑袋，其实也是我们在投资与决策中经常会遇到的问题。

比如，老王作为成长型的基金经理，一开始百般不看好周期行业，可能是被熊市教育或者是疫情影响给搞怕了。当他手里没有这类股票的时候，看到的是种种缺点，百般嫌弃爱答不理。

然而不到三个月后，市场风云突变，成长型股票回调，周期型股票暴涨，出于业绩压力也好，出于平衡风格也好，老王再也不敢忍受寂寞，买入了周期型股票。

而使他干这件事的，并不是他真正看到了或喜欢上了周期股票当下的优点，而是“我要跟上市场”这个需要，驱使他挪动了屁股。

老王挪动翘臀后，这个时候他已经可以自行脑补，搜集所有周期股票的种种优点，利好信息，原来觉得今年业绩不确定，现在觉得明年业绩也很确定，此时此刻，老王变成了人型的利好搜集放大器。

所以当和无数老王这样的机构同行交流时，先知务必要先弄清楚他们的屁股在哪里，以及他们的屁股是怎么过来的，才能不被它们屁股产生的情绪所感染，从而失去独立判断的能力，毕竟别人不会替你的账户买单，更不会对你的客户负责。

当然，这个老王也有可能是卖方分析师、投资大V、智库专家、或者是在先知底下留言的散户朋友。

究其原因，这是一份奖惩机制非对称的职业工作或兴趣爱好，上涨时名利双收出名，推错了被人骂几句，时间久了也就没人记得。所以推荐或看好，也许是他们天然的需要和冲动。

但是，要搞清楚一点的是：这些人既不是来送钱的朋友，也不是存了心要坑我钱的敌人。他们与先知更像是一种做生意的博弈关系，咱们要学会在接受这种关系的前提下，去审视他们的观点和逻辑。

如今信息爆炸的时代，大家需要在接收与阅读海量内容信息，去寻找为数不多的价值，所以对信息内容的对源头与立场的判断，就显得弥足重要，免得随了别人一起，用屁股决定了脑袋，或者是正中别人杀猪盘的下怀。

还比如，伤害更大的是第二种，一般称之为虚拟仓位。

首先你有了一个观点，这可能是你通过分析思考所得的，尽管不同投资者专业能力不同，这个分析不一定天衣无缝，也有可能比较仓促局限片面，你根据这个思考去行动建仓，或多或空，从而有了一次脑袋决定屁股的行为，这是很正常的。

但有些朋友喜欢建仓后，跑去在公开的社交网络上发帖猛吹一番立Flag，加个嘴炮杠杆，贴吧股吧论坛什么的尤为常见，当然后台的留言里出现的频次也不少。

也许跟人经过几次争论后，性格比较强势或是情绪容易偏激的人，已经会被自己的观点与尊严还有信心绑架，自己的观点绝对不会错也不能错，此时你也已经被自己当初的观点绑架下不来台了。

此后所见所想的论据，看到的一切信息，都只能生搬套用或者是拐弯抹角地用来继续强化你自己的观点，变成你以为的股价上涨的动力，凡是不支持的，都会自动降权重或者无视，但其实观点论据早已被事实验证地漏洞百出，可怕的是你依然会视而不见。

从心理学角度，人有一种“避免不一致的倾向”，反过来讲就是，保持一致性倾向，或者叫不愿意改变的倾向，人的天性就是不愿意改变，如平时自然不自然养成的习惯今后都不容易改变，人倾向于，现在的行为与自己的习惯保持一致性，习惯于走走过的路，习惯于做会做的事，习惯凑够一波就过马路，习惯于老师说的都是对的，避免自己与自己的不一致、避免自己与社会的不一致、避免自己与认知的不一致等行为倾向。

所以和前面提到的那些不用负责的卖方分析师与投资大V不同，我们资产管理人应该是敢于承认自己看不懂，在种种不确定性中，构建投资组合，来平衡长短期潜在收益和风险的角色。

如果在屁股上加重一层虚拟仓位，万一看错，只会让自己更来不及转身。

先知所讲的第一种情况，屁股位置来自于短期欲望的迸发，这个时候让屁股决定脑袋，意味着让动物性来决定交易。

先知所讲的第二种情况，屁股来自于前一次的脑袋判断，但通过立FLAG强化了自己的观点。这时让屁股决定交易，一旦判断出错，容易缺乏纠错能力。

以上这两种，都不应该让屁股决定脑袋。

就像先知在面试时对应聘者的第一要求就是诚实。

做投资最重要的是诚实，对别人诚实，也对自己诚实。

前者让你一路走下去会拥有越来越多的朋友，后者让你时刻对自己保持警醒，对市场保持敬畏，而不是屁股决定脑袋，一条路走到黑。

大多数人是反过来的，在小尺度上用屁股胡说八道，在大尺度上用脑袋胡思乱想。

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