今天，说几句心里话！

2020年是辛苦的一年，也绝对是值得回忆的一年，最近都流行跨年思考。

站在20年的尾巴，21年的伊始，老樊也来“蹭个热度”，写篇总结文，来和大家聊聊，这半年的公号运营时间，收获了哪些成长，还有哪些不足和遗憾，期待明年公号能够继续进步，也期待明年发现和创造更大的价值。

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 说到成长，先说于老樊自身而言的吧。实际上在前面，老樊也系统性的说过，核心就是2点：

一是系统性记录投研的思考。俗话说的好，好记性不如烂笔头，做公号后，就像有了一个“监督者”，督促你对于挖掘出的投资机会，要简练得梳理出系统性的逻辑，后续进行深度的跟踪，而不是自以为抓住了核心逻辑，要让自己深度的思考，归结到一篇文章中去。

比如说挖掘的光伏产业链的投资机会，背后看似是聊聊数千字，但那是看了大几十篇的研究报告、听了十几场机构组织的专家会议，通过各种路径，进行产业链上下游的验证，搭建模型跟踪产业端数据的变化，而后结合自己的“唯产品论”底层逻辑，进行系统性逻辑梳理后，收获的战果。

在没有接触到公号上的朋友之前，投研的思考，是归结到写一份研究报告上，是几万字的总结，几十张图表的支撑，但这样专业的内容，或许不少朋友很难真正理解，内容也比较的晦涩。

所以为了大部分的朋友能够看懂其核心逻辑，老樊将内容作了提炼，输出的内容，反而更有深度，更有质量，含金量更高，所以大家看到的是字数少了，但质量上来了。

记得老樊的偶像“彼得林奇”说过一句很精彩的话：千万不要对任何无法用画笔将公司业务描述清楚的股票进行投资”。

这个和老樊想表述的想法是一致的，很多内容看似极其专业，但实际上对投资的帮助很有限，大家真正需要的，是理解投资的本质，找到左右股价趋势的核心变量，搞懂它，忽略其他噪音就好。

二是收获了更多的资源。借助了这个平台，各位朋友也会把看好的机会无私分享出来，有时候，是想着让老樊帮着把把脉，但这其中，老樊也获得更多渠道来源的投资机会。比如老樊说过的，当时有位“时间的玫瑰”的朋友，就分享过对“血液净化”赛道的看法，当时这个机会，就是老樊的盲区，而后老樊花了很多时间，在这块，非常认可这位朋友的看法，深度跟踪的同时，也在寻找下手的机会。

同时，也认识了更多机构的朋友，以及产业端的专家资源，这样研究的深度就更强了，能够进行验证的数据和信息，也更加畅通了。

以上就是老樊公号这半年来，最大的2点收获，不得不感慨，分享，有时也是一种“另类的收获”，当然大家的祝福，也激励着老樊继续不遗余力的，把这个公号办好。

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再来说对大家而言。总的来说，也可以归结为2点。

其一，是见证了大家的成长。这点，从留言上，体现得最为纯粹。记得公号刚开始运营的一两个月，留言满屏都是问个股的，老樊到不是反对大家问个股，但从大家提问的方式，就能看出来，这种提问，对你的帮助，不会很多。

比如有的朋友说看技术面，破位了，就问老樊基本面怎么样，想找到新的依据，继续看多。但这种思维方式，本就是错的，既然是技术面破位，就要敢于止损，就和研究基本面的一样，既然逻辑被证伪，就要敢于离场，认错很重要，而不是说，找到新的逻辑支撑点，去寻求安慰，来自欺欺人。

还有就是单纯抛个代码，或者个股，问这个怎么看，把老樊弄得一头雾水，这种情况下，让老樊怎么分析呢，是分析短期逻辑，还是中长期逻辑，是评判估值高低，还是分享自己对该个股的独立看法，不带着问题，或者自己的思考来，即使告诉你一些老樊的思考，对你的帮助，真的很大吗？我想未必吧。

但经过这半年大家在公号上的学习和交流，我发现这种留言的问题越来越少了，现在大家会有自己的思考，带着思考来问问题，对待一些投资机会，看法也更成熟了，有了自己的深度认知，不管是在心态上，还在投研方法论上，相比以前，都有了质的提升，这点是让老樊最为欣慰的。

其二，是给大家分享了不少高价值的投资机会。

最典型的莫过于高端白酒、光伏产业链、新能源车产业链等。

先看高端白酒，在《细分赛道投资机会梳理之白酒篇》中，首次明确提出高端白酒是稀缺的“量价齐升”好产品，量增体现在高端白酒占比不足1%，价升潜力体现在高端白酒单价仅比塑化剂前高一点，随后连续40篇+复盘文章，深度且持续看好高端白酒的投资机会，更是在6月24日《又一个“高弹性白酒标的”》中，明确指出下半年除了高端白酒以外，洋河的业绩反转是值得期待的，观点鲜明的看好这个下半年的弹性品种。

再看光伏产业链，在6月底《史上“最强单季”来了》中，首次明确看好行业景气度的提升，随后站在产品维度，看好光伏产品渗透率，进入加速渗透的拐点，尽管光伏板块上涨之路不平坦，出现不少利空，但连续30+篇文章深度跟踪，始终不改对光伏产业链的投资机会的坚定看好。

随后在9月初《反弹“急先锋”中》，更是首次挖掘出光伏细分领域-光伏逆变器的机会，从产品性价比的角度，看好其海外出口的加速，认为是光伏领域非常不错的高成长赛道，其行业增速超过光伏整体50%，随后连续6篇复盘文章跟踪行业最新变化，深度延展产业向上趋势逻辑。

还有新能源车产业链，在《盯紧两个新高的方向！》中，老樊认为新能源车和云游戏是下半年重点看好的方向，新能源车主要是电池端的龙头宁德时代，以及隔膜的恩捷股份，以及随后专题文章讲解的“热管理”赛道，连续10+篇文章深度跟踪。

当然，看好的板块中，也有表现低于预期的地方，比如看好下半年的“云游戏”方向，但三七、完美却迎来一轮较大幅度的调整，老樊却从未因股价调整，而更改对游戏股看好逻辑的判断，当下仍旧观点鲜明，看好21年游戏股的表现。

对于一些看好的板块，出现不及预期的地方，老樊是敢于做到“直面这些遗憾”的，犯错是沉没成本，犯错也很正常，但要去思考和总结，要去反思和迭代。记住，昨天的伤疤就是明天的铠甲。

但回过头来，我们还是要去思考，为什么不少朋友上车了高端白酒、光伏、新能源车这些“好产品”的投资机会，但是却中途下车了，可能仅仅是赚了10%，或者20%左右的收益，为什么没有在一些好赛道上，抓住产业变化带来的超额收益行情，为什么看好的游戏股，不敢于逆势上车，而是被股价调整所左右。

核心还是一句话，那就是：你没有对看好的行业和个股，建立起深度的认知，老樊挂在嘴边的一句话，那就是投资是认知的变现，研究是认知的基石，要想抓住好赛道上好公司的投资机会，必须建立起深度认知，做好基本面的深度研究。

当然，建立深度认知的路径有很多条，比如老樊提出的“唯产品论”，就是其中的一种，即站在产品的维度，来思考赛道的优劣；站在产品的维度，来思考这个公司是否优秀；站在产品的维度，来思考，商业模式的好与坏。

即“唯产品论，好产品才是最好的投资品”，从产品的维度，来定义价值投资。从产品角度出发，更贴合商业的本质，从产品角度出发，也更能与机构处在同一起跑线，从产品角度出发，更是降低了普通投资者，建立深度认知的门槛。

可以说站在产品角度，去研究上市公司的价值，是为大家建立深度认知，提供了一条捷径。

当然，这种“唯产品论”的价值投资，要学习的内容，也有很多，在已经到来的2021年，老樊会继续分享“唯产品论”价值投资的方法论，从九大产品属性、商业模式拆解、三把火理论等等维度，继续深度讲解“唯产品论”的内核，也会继续分享基于“唯产品论”底层逻辑，带来的投资机会。

这是最好的投资时代，因为中国股市依旧是全球最具性价比的投资赛道；这也是最坏的投资时代，因为市场的二八分化会继续，唯有拿起武器，才能在这片战场收获胜利。希望各位朋友，与“好产品”为伴，建议“唯产品论”底层逻辑，把握住α+β行情，21年继续赚它个30percent，笑傲股市！