惊掉下巴！

短期指数的走势，仍然是围绕货币政策上，昨天2个关于货币政策的动态信息，老樊没有聊，主要是二者是相反的表态。

央行货币政策委员会委员马骏，说有必要针对某些领域的泡沫，进行适度转向，接着易纲总，却在达沃斯论坛视频对话上表示，确保央行采取的政策是具有一致性、稳定性的，不会去过早得放弃此前发布的支撑政策。

你会发现，彼此是冲突的，这样你就没有了研究的思路了。所以老樊认为，盯紧隔夜拆借利率就好了。因为不要看高层怎么说，而要看高层怎么做，市场真实的状态是怎样的，找到可以跟踪的观测指标就好了，指标怎么走，才是最关键的。

老樊挖掘的游戏股再度爆发，三七互娱更是盘中，再创阶段新高，最核心的刺激因素，是原地过年，可能会导致一季度游戏增速的上修，但老樊认为，看短期情绪转向的意义不大。

核心要去看，今年的游戏产品大年，一季度是主要的推广期，业绩筑底，2季度增速大概率是恢复的，把握新一轮产品周期，才是关键所在。

继续看好游戏赛道，走出当下困境是大概率事件，即使股价再度回落，也不必过去担心，对龙头，要有耐心、有信心，忘记K线，只从产品出发，回到价值投资的源头。

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一直跟着老樊的朋友，想必知道知道这部分，要交流什么了，是的，没错，6月底挖掘，50篇+文章深度跟踪的，光伏产业链再创新高，今天的大涨，估计不少人，要“惊掉下巴”了。

率先创出新高的标的，就是老樊最新观点中，着重强调的-通威股份，今日再度涨停，大阳线创历史新高点，即使从7月1日算起，通威的累计涨幅也超过190%。

尽管说光伏四大细分龙头，股价重心是持续上移的，但这一路上涨的过程中，是经历了3波系统性调整的，底部挖掘，持续看多以来，也并非是一帆风顺的。

以通威股份为例，分别于8月份、11月份、1月份出现3轮调整，但老樊的观点从未改变：对于光伏，依旧是坚定看好，既然赛道属性未变，产业趋势依旧在强化中，龙头的护城河并未受到明显的冲击，估值又没有出现明显的泡沫，自然是没到下车的时候。

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这里要明确，那就是挖掘仅仅是第一条腿，而深度跟踪是第二条腿，必须“两条腿”走路。比如说尽管在底部挖掘出了通威，但确实是遭受到了阶段性的利空。

比如8月份那波，当时遭受不可预测的洪水事件，公司宣布暂时停产，但老樊当时就明确表态，其对股价的冲击是有限的，更多是源于短期技术走势的调整诉求，至于洪水问题，在洪峰过后的1-2周内，将会把产能开满。

不要把目光聚焦在停产这件事情上，而是要聚焦到“产品旺盛需求”上，而且产品的供需格局，决定了硅料1-2年，景气度会一直很高，所以即使遭遇利空，但并未打破看多逻辑，所以不比恐慌。

又比如11月份那波调整，市场主要的担忧点，在于光伏这轮涨停，累积涨幅惊人，是否达到止盈点，但老樊也多次说明：不要盯着历史估值区间来看，而是要看产品的景气度，是产品对应的行业景气周期，决定了估值的上限，估值的高点，什么时候出现，并不由历史估值区间决定，而取决于景气持续的时间，所以光伏估值的问题，依旧不是制约股价上涨的“掣肘”。

再比如1月份这波调整，市场很多噪音，纷纷发表抱团品种，将要走出瓦解之势，老樊更是旗帜鲜明的指出：如果出现突然的因素，导致抱团品种瓦解，那么恭喜你，优质标的，比如光伏，又会来到新一轮的集中性上车时机，去找这些性价比又高起来，业绩稳定增长的龙头，因为其汇市下一轮抱团的方向，因为抱团，核心是“扎实的业绩”。

所以说，对于挖掘的好产品，对于动态的变化，要紧密跟踪，深度分析，但频繁的择时操作，并不可取，相信这次坐稳光伏“上涨列车”的朋友，感受最深，体会更清晰。

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当然，板块的多头情绪，再度来到高峰，但老樊从《这个风险点，要留意！》、《业绩爆棚，大涨继续！》中分享的最新观点，依旧保持不变，不要被大涨扰乱，未来二线品种的产能扩张，或将带来“好结构”的转变，竞争格局恐会恶化，品种分化会从21年开始，所以头部企业能够扛住风浪，但二线品种玩家，或将迎来“退朝倒计时”。

主要逻辑，看的就是大批产能会逐步释放，所以供需格局，会有好转坏，所以行业同涨同跌的时代过去了，未来是产能紧缺者，才会在21年继续高歌猛进，所以老樊近期的观点，很鲜明，21年能够得硅料者，才能得光伏天下。

最新的盘面，确实就是在反应这种变化，在21年硅料紧缺的大背景下，拥货自重的通威涨停新高，隆基也是提前锁定天量硅料供应常长单，继续大涨7.82%。

关键辅材中的胶膜也是一样，其上游的原材料-粒子，非常的紧缺，所以仅是看到二线胶膜厂商大举扩张，实则产能出不来，这也是福斯特新高的逻辑所在。

所以还是老樊那话，只有把握住了“好产品”，才能知道哪些是好赛道，为什么好赛道会变成差赛道，本质就是产品出了问题。

挖掘、见证、陪伴光伏一路的上涨，让老樊更加坚信：投资，并不需要高智商，只需要一个稳妥的投资框架，以及控制自己情绪的能力。老樊会继续坚守在“唯产品论”的底层框架上，继续与好产品为伴，分享好产品带来的价值成长，唯有坚守在正确的底层投资矿上，才能在纷杂的市场中，找到高确定标的，要相信简单的力量，简单才有穿透力。

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最后，老樊想和大家聊聊留言的问题，因为每天老樊受到上百条留言，如果全部回复，是需要花费老樊很多的时间和精力的，这也不现实，但对待大家热心的留言，老樊不能及时给予反馈，又非我所愿，总想照顾到每一位的朋友。

这次，老樊就和大家聊聊，我是怎么选择留言，进行回复的，这样大家也能明白，为什么一些留言没能放出来，因为老樊是站在更高的维度上，去看待这件事，想让大家能够最大化的受益，因为留言区的价值，也非常高。

老樊挑选，主要是3个角度：

一是挑选问的比较统一，大家都关心的问题，做出回答，可以很好的，对文章进行补充；

二是会挑选留言很精彩的，比如逻辑清晰，独立思考的，观点很有价值的；

三是比较搞笑逗比的，拿出来博君一笑。

遴选这三个维度的留言，我想大家也就明白了，为什么有的时候，自己的留言，没有放出来，比如说某个热点事件，会有很多人去问，老樊会选择其中的1到2条，统一，且系统性回复这个问题。

又比如精彩的留言，老樊会很慷慨的拿出来，和大家分享，也感谢每一位无私分享的朋友，你的留言，能够带给老樊以及大家很多的收获。

当然，为了保证留言区的价值，很多夸奖老樊的，给老樊点赞支持的，老樊都会统一，在次日放出来，为的就是保证当日回复的留言，排在前面，这样大家就能在留言区看到干货。

但对这些表扬式留言的朋友，老樊和你们说一句：抱歉了，没能及时把你的留言放出来。老樊很感谢这些朋友，因为是你们的支持，让老樊持续不断的愿意分享干货，希望在接下来的投资道路上，我们能继续一路相伴。