跌停，偷着乐！

市场调整，力度过猛，逼得央妈报案了。

事情是这样的，早盘还是高开的行情，就在大家以为大A，会跟着昨晚美股的动作，反弹呢，结果网上开始流传央行将上调SLF利率。

故此，行情急转直下，创业板更是一度跌近3%，但就在收盘前二十分钟，央妈坐不住了，释放消息：央行已就该传言，向公安机关报案。消息一出，故事反转，指数收回日内2/3跌幅。

债券市场，对此消息更加敏感，瞬间力挽狂澜，强势收红。央妈的意思，很明显了，压制的意图在，但不是彻底调头，今日央妈，还实现980亿的净投放呢，这是本周逆回购，缩量续作后的首次净投放。

老樊认为，除非是有不可测的大事发生，以致央妈被动，否则央妈不会“连续下黑手的”，目前机构对这个不可测的大事，都是乱猜的，唯有高层知晓，所以还是静观其变为好。

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锂产品两大龙头，相继跳水，天齐锂业尾盘封至跌停，赣锋锂业大跌7.38%，看到这个数据，估计不少朋友，是“偷着乐的”。

在《大涨，只是预热！》中，老樊首次分享锂产品的看多逻辑，当日，也是赣锋锂业的跌停时刻。老樊从锂产品的2大属性，推导未来产业趋势，明确指出，该2大产品属性，决定了锂资源股的行情，连“半山腰”都未到。

随后就见证了锂资源股的，迭创新高行情，天齐锂业最高上涨80%，赣锋锂业最高上涨45%，短时间如此快的拉升，也确实超出老樊的预期。本以为跌停时刻，能够迎来阶段性的调整，趁机逐步建仓，但市场买盘却不断，所以打的底仓本就不高，一直在等调整时机，择机加仓，没上车的朋友，也是再等新一轮上车的机会。

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先来看下，今天的调整的即时原因，昨日市场流传，锂盐价格下调报价，主要说的是生意社，但根据公司的反馈，说是调整了报价的方式而已，以前的报价，是含税到场价，昨天的报价，是出厂价，所以造成了报价的下跌。

目前来看，碳酸锂和氢氧化锂的价格，确实还是比较坚挺的，但主要是，现在市场对于价格的预期，非常满，即“春节前是8万，年后脉冲到10万，未来的价格中枢是8万+”。

所以价格一波动，行情就不稳，当然，老樊是乐于看到因为价格的担忧，股价持续回落，带来更好的加仓点的。老樊前面就说过，单单根据碳酸锂的涨价，来看锂产品的价值，那么这轮行情走不远的，因为价格不可能一直上涨。

决定锂资源股价值的，是锂产品的2大产品属性，未来高端电动车的供给，会持续增加，供给创造需求，所以对于电池级碳酸锂，以及高品质氢氧化锂的需求趋势，不会改变，对锂盐的品种要求，也会越来越高，所以价格即时涨跌，不是核心，产品属性决定的产业向上趋势才是。

目前临近春节了，所以市场成交量比较少，锂产品价格，很可能往下走，这会继续承压股价，调整动作是有延续的可能性的，所以未上车的朋友，可以逐步打点底仓了，加仓的话，还要等待进一步的调整，现在调整的空间还不够。

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和近期盘面比较应景的是，老樊想再和大家深度聊聊“均衡配置”策略的重要性，前期老樊和大家讲过很多次，但有些朋友的感触，或者说体会，恐怕不深，更是没有很好的使用起来。

有的东西，只有经历了，才会有更多的理解和感悟。近期市场调整，单压某一板块，或者某一标的朋友，当该品种回撤的时候，会陷入到一种纠结的状态，究竟是加仓，还是减仓，还是持股不动呢？

让自己陷入到这种两难的境地，主要就是持股过于单一，或者说持股过于集中。另外，尽管说持股集中，容易赚到极致的收益，但股价回撤，是很不可控的，所以复利很难积累，在二级市场投资，慢才是快。

老樊曾经和大家说过，国内达到双十条件的基金经理，仅才33位（任职10年，且年化收益超10%），试想每年公募类基金，翻倍者不在少数，超过50%收益的，更是海量，但为何复合收益很低呢？核心还是，控制回撤，是摆在每一位投资上面前的一道坎，所谓“一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者却寥寥无几”。

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而均衡配置，就是很好控制回撤的“不二法门”，也是顶级机构的核心策略，市场波动性是天然的，但均配配置，就是在平滑这种波动。

所以，老樊在前面和大家说，作为普通投资者，要去配置4-5个板块，每个板块配置1-2支个股，将你的持仓分散，利用持仓个股，不同的波动节奏，来相互对冲，这样除非遇到极端行情，要不然整体的投资业绩，回撤是可控且较低的。

这里老樊再来系统性聊聊，关于均衡配置2个重点的概念。

首先说，股债均衡。复盘长期的历史数据，可以发现，在绝大多数的情况下，股债均衡，都能比较有效的相互对冲，平滑波动率，股债的比例，是提前设定好，而后根据市场的动态变化，再做调整的。

最早这个策略，是源于格雷厄姆《聪明的投资者》一书，在这本书里，格雷厄姆提出了著名的股债50%:50%平衡策略，即将总资产的分为两半各50%，一半买股票，一半买债券。

根据不同的风偏，也可以是7成股票，3成债券，但老樊认为，股债均衡的实操，不太适用于普通投资者，在一个领域做好，已经很不容易了，脚踏两只船，太累，如果是偏好这种平衡风格，买入股债平衡型基金，反而是最好的选择。

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其次，均衡配置的“底层代码”-完全不同的产品。很多人也说，我早就在用均衡配置策略了，但一看持仓，你会发现，清一色的白酒股，或者清一色的军工股、周期股。

我们以网红基金-诺安成长为例，其前十大重仓股，清晰可见，是典型的半导体品种，从芯片设计、到芯片制造，以及芯片上游的设备等，本质上，就是围绕在“半导体”这一个产品在转。

虽然说，不只配了10个票，但这种是均衡配置吗？很显然，这有点自欺欺人的意思了，不是说配置看似不同的板块，每个板块配置了不同的股票，就是均衡配置，均衡配置的核心，要求是产品是完全不同的。

只有这样，你的持仓股之间，相关性才会很低，这样你构建的投资组合，需求的波动、行业的波动，景气度之间，才是非同步的，才是有差异的。所以在某个时点上，能够起到相互对冲的作用，但只要是好公司，股价未来是会新高的，只是节奏上不同，所以整体的投资业绩稳定性会更强。

比如说你的组合，起码要合理配置to C端的产品，to C的生意稳定性很强，利润率高、回报好、稳定性强，这也就是为什么食品饮料、医药股票是长牛集中营的原因。

因为消费行为是有惯性的，一旦占领性质，可持续强，而且C端的产品，消费者对企业是没有溢价能力的，利润率高，所以组合上to C的产品，是需要作为基本盘的。

非常欣赏淡水泉赵军总的一句话，你的投资组合，要有开的花和花骨朵，确保它在不同的时间开。我想，这形象解释了“均衡配置”策略的深层内涵。