便纵千种风情,未如此,又怎能体会!

朋友们，晚上好！昨晚，有朋友给先知留言说：“在这次科技行情主升浪上，我犯了一个错误，主线行情没把握好，总爱打游击。但在这段时间每天翻阅先知的文章后，我明白了不仅抓住拐点重要，守住龙头也一样重要。最近我减少了我的操作，守住了手中的龙头标的，获得了不菲的收益！感谢先知！感谢先知的“抓拐点，守龙头”的理念！”其实先知也很谢谢这位朋友，因为龙头企业便纵千种风情，如若未能守住，又怎能体会！如若没有一同践行着抓拐点，守龙头理念的朋友们，这种风情先知又与何人说！

2019年12月16日，先知曾在《春江水暖，属于面板的大行情即将启动！》一文中指出：面板行业向上的拐点即将到来，面板涨价在即。其中我们重点提到了：TCL与京东方A是受益最大的两个标的。在经41个交易日后，时至今日，TCL已录得55.09%的涨幅，京东方A取得21.11%的涨幅。

在它们大趋势上涨的过程中，不乏少数朋友经常询问先知对于它们明日或者后市怎么看？大道至简，先知的回答从未变过：“面板行业是被我们抓到的拐点，面板行业的深层次逻辑没有改变，我们应该守住它的龙头企业！”在我们的这个市场上，太多的散户只顾着抓拐点，想依靠市场的波动中赚钱。但在专业投资者眼中，守住龙头，守住趋势也同样重要。不知在今日，有多少当时的朋友依旧持有着他们，又有多少朋友在半途中因为波动而下了车。想必哪些守住面板行业龙头企业的朋友们，一定能够体会它们的“千万种”风情吧！（PS.先知希望更多成功践行着抓拐点，守龙头理念的朋友给先知在后台留言，用你们的亲身经历去帮助更多迷茫的朋友！）

同样的例子先知也能够举出很多：12月17日《宁德时代突破历史股价新高的背后！》一文中重点提到的宁德时代（至今涨幅65.98%）、12月19日《重磅！网络安全上升到国家战略的背后》中重点提到的深信服（62.01%）、12月25日《它！为什么成为了大基金二期的核心投资方向？》中重点提到的通富微电（79.22%）、2月10日《特斯拉量产，催生IGBT产业链国产大机遇》文中重点提到的台基股份（36.10%）、2月13日《想在市场赚钱，你要做到这两点》文中重点提到的华熙生物（14.62%）等等等等。这些例子也都说明了：我们不仅要抓拐点，同样也要守住龙头企业，二者缺一不可！

读到这里，可能很多朋友会问：“单纯说守龙头很简单，但问题是我们不知道要守到什么时候，一遇到波动就忍不住想杀跌！”

巴菲特曾言：从短期上看，股市是一个投票器，从长期上看，股市是一个称重机。散户们每天沉醉在分时图的波澜壮阔之中，不是因为分时的快速拉涨而欢呼雀跃，就是因为分时的快速下跌而恐慌不已。机构们每天都在兢兢业业的研究公司背后的逻辑与价值，坚定的持有着出现拐点的行业。

对于这个问题，先知可以很明确的告诉大家：先知挑出来的行业都是市场上最具有价值的，已经出现拐点的行业的好公司。他们都具有比较可观的安全垫和行业产业上的趋势跟踪保障。我们一定要守到它核心逻辑不存在之时，这时候才是我们卖出的最好时机。

比如在今日的市场上，万亿成交额之下，意味着市场的分歧加大，盘中的震荡调整的波动也会对应增大，如果手中所持有的股票不是处于拐点下的龙头企业，杀跌迹象明显。如果是以抱着短线的心态来去做拐点下的龙头趋势股，也将会被杀跌情绪所影响，丢掉手中珍贵的筹码。但即便是在此刻，先知依旧坚定认为这些行业拐点向上的逻辑没有改变。对于这些位处于拐点下的龙头企业而言，不操作就是最好的操作，因为龙头的趋势是向上的，卖空就是和趋势最对，操作的次数越多，错的概率就越大。

具体来说：先知坚定面板行业会反转是因为面板的价格在2020年会出现持续性的上涨，这是核心逻辑。所以当我们手中持有面板的龙头企业，我们需要关注的核心点在于面板还在涨价吗？面板还能涨价吗？只要这条核心逻辑存在，我们便要一直守住面板行业下的龙头企业。先知认为钴行业的拐点并没有因为“无钴”电池的出现而改变，因为钴行业出现拐点的核心逻辑是：钴在2020的供需关系紧张，涨价趋势难以逆转。那么只要这条核心逻辑不被影响，短期的波动也无法改变它大趋势的向上。动力电池中三元仍将是主流，但是高镍化的进程在提速。

机构同样也认为当前钴市更大的现实问题是，供需在抽紧，价格还在涨。一是Mutanda停产和刚果金民采矿供应收缩导致2020年供应近乎零增长，而3C锂电需求和动力锂电增速则在稳步提升，全年维度供需抽紧明显。二是今年以来MB钴价和国内钴盐持续涨价，MB标准级钴今日报价16.9美元/磅~17.35美元/磅，相比昨日分别+0.05美元/磅、+0.1美元/磅，SMM今日报价硫酸钴涨2.26%、氯化钴涨1.53%，四氧化三钴涨1.22%，而考虑到全年供需趋紧，以及下游低库存状态，持续涨价引发下游后续补库需求启动才是现在钴最重要的基本面趋势，这一趋势也很难直接受到特斯拉无钴化问题的影响。

但为什么今天钴业的股票还是会跌停，而且龙虎榜还频现机构呢？这就要去了解机构的资金性质与来源了，比如很多大量持仓钴行业的机构，包括相关有色或新能源主题的基金，在昨晚这个事件引发大量关注时，如果引起了背后持有人的集体恐慌，那么持有人也会去做一些赎回产品的动作，当市场恐慌加上基民集中赎回，且新能源主题基金近几个月来大热，发行规模较大对应的持仓规模也大，那么去年年底以来一直高仓位运行的相关机构们肯定要准备出足够的现金应对赎回，所以需在第一时间卖出获利仓位来筹集现金，再加上当市场情绪出现偏向一致的悲观时，机构为了保住盈利可能也会做先手抢跑，以便在后期能够有资金买回更便宜的筹码，所以今天钴行业的股票便出现了跌停与机构现身龙虎榜。

再比如在近期，中美关系又出现恶化的消息：（再分析这些消息之前，先知想问大家为什么科技板块是今年市场上最核心的投资主线？因为科技的自主可控，因为国产化的加速，这是先知在之前的文章中反复提到并且坚定看好科技板块的核心逻辑。）

（1）据新华社华盛顿2月13日电，美国检察官指控华为违反RICO、商业秘密和制裁规定。对华为提起了正式诉讼，认为华为及其两个子公司进行联邦敲诈和串谋窃取美国公司的商业机密。

先知认为：美国对于华为的施压是可预见一件事。但是在美国对华为施压的同时，这也将会进一步加速我国网络安全产业的国产化。因为在大安全上升为国家战略的背景下，政府对于安全的需求将在未来三年高速增长，华为的鲲鹏计算产业作为国产化的主力军，行业应用正在数字化和行业的结合向纵深发展。美国越限制华为的技术，我国在大安全产业的自主可控便会越快的加速其步伐。而这恰恰也进一步强化了，先知在《重磅！网络安全上升到国家战略的背后》一文中所提出的网络安全自主可控的核心逻辑。所以在此时，看好的逻辑被加强，我们更应坚守网络安全产业上的龙头企业，而不是因为短期的股价波动卖出它们！

（2）根据报道，2月16日，特朗普政府正在权衡中国获取芯片的技术限制，有意阻止台积电向华为供货。

先知认为：虽这部分信息由外媒报道，暂无法证实，但贸易摩擦对华为限制会越来越严，这个不论是华为公司还是行业友商均早有共识，从未心存幻想。为应对长期供应链压力，即便微软、Intel等恢复供货，华为目前正全面扩张国产供应商，提高国产供应商地位。其中笔记本与服务器产业链是确定性方向。在芯片方面，7nm制程和设备卡脖子是最突出问题，但14nm以下压力较小。

其实换句话说便是：由于中美关系问题，我国科技产业的自主可控必将进一步加速，特别是以半导体为首的产业链（半导体芯片、半导体材料、半导体设备等）将会加速国产化。半导体产业目前正面临着：全面紧张的产能和密集爆发的全球需求的矛盾与加速推进的国产化能力和中高端国产化要求的矛盾。而这恰恰也进一步强化了，当初先知在多篇文章中论证了半导体产业的核心逻辑为自主可控。（如《乘自主可控之风，看国产半导体材料的新机遇！》、《它！为什么成为了大基金二期的核心投资方向？》等等）所以在此时，看好的逻辑被加强，我们更应坚守住半导体产业链上的龙头企业，而不是因为短期的股价波动卖出它们！

（3）2月18日，美国撤销给与中国发展中国家优惠待遇。

先知认为：这个评论是有点“危言耸听”的！。因为在中方与美方的交涉谈判中的，不再享受发展中国家的特别待遇，转口贸易的香港取消相关待遇本就是双方的原则之一。这条消息，并不会影响我们看好市场的核心逻辑，并且它同样也会进一步加速我国自身国产化的进程！

（4）前几日，据美国媒体报道称，美国政府将考虑暂停C-919用CFM航空发动机出口许可证的消息。在昨晚同样也传来了，特朗普希望中国购买美国喷气发动机的消息。

先知认为：虽然这些消息并未完全证实，但在当前市场环境中，将很有可能让航天发动机出现一次类似半导体行业的机会，这是产业升级与自主可控的巨大历史机遇期。

因为航空发动机与半导体相同，都是高壁垒的硬核科技行业，都是中国工业最大的两块空白，并且它们都处在国家大力扶持、快速发展的趋势中。目前，我国半导体行业升级迅速，即将具备全球竞争力，海外半导体产业链将很有可能转移到中国。而国产航空发动机行业目前正处于从军用到民用的产业升级阶段。虽然短期全球航空发动机产业链不可能向中国转移，但航空发动机“自主可控”的迫切性具备鲜明的逻辑。所以从短期上看军工龙头白马当前估值处于历史低点，军工板块行情有望持续。从长期上看我国航空产业链实现完全自主可控加速。军工爆发的核心逻辑依旧是在围绕着自主可控，自主可控是2020年科技板块乃至军工的核心逻辑。其中受益的公司包括：火炬电子（断供Leap发动机核心新材料-碳化硅A股唯一）、和而泰（卫星互联网核心配套+功率半导体）、航发动力（断供倒逼核心受益，航发龙头，进入拐点）、中国卫星/卫通(龙头持续)。先知还要在这里提醒一点，军工行业就是一个典型的受益于市场风险偏好提升的行业，当前市场热度提升（万亿成交量）再加再融资新规（默许讲故事），可能会带动整个板块的表现，但是大家一定还是要选择具有核心竞争力的龙头公司，才不会在潮水退去时发现自己原来是在裸泳。

所以在我国的科技还未完成高度国产化的背景下，坚定看好科技板块这条核心逻辑便不会被打破。对于自主可控这大拐点之下所涉及的各大科技龙头个股，我们便一定牢牢的守住，而不是因为短期的股价波动卖出它们！抓拐点，守龙头，才能获取最丰厚的收益！

朋友们，晚安！

再融资松绑后的市场将迎来机构专业化的进一步提升，与散户边缘化的进一步加强的大趋势。作为散户提升专业程度，用专业知识的学习武装自己，已迫在眉睫。先知研报，先于研报一步！散户们跟紧先知研报，便是跟上机构价值投资的潮流！就让先知带领大家在投资的路上披荆斩棘，一往无前！

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