终于，落地了！

阿里巴巴反垄断处罚事件点评：182亿处罚落地，未来加强规范、创新兼顾社会责任。

其实此次行政处罚落地是监管部门强化反垄断和防止资本无序扩张的重要举措，182.28亿元罚款数额居国内内第一，全球第二，体现监管层针对于境内网络零售平台服务市场反垄断监管的决心，有望促进行业有序竞争、健康发展。

对阿里巴巴而言，财务上，预计罚款约占2022财年Non-GAAP净利润11%，预计伴随公司规范经营与业务增长，本次罚款的影响将逐渐被消化。业务上，公司初步消除业务经营的不确定性，长期经营风险释放，未来将更加注重社会价值与科技创新。中长期看数字化趋势不变，阿里核心商业价值依旧稳固，科技布局与投入的长期价值有望逐步体现，机构还是很看好公司长期数字科技价值。

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在一季度市场整体回调，光伏行业整体景气不高的情况下，我们先后在小秘圈与先知研报独立前瞻挖掘大尺寸硅片中环股份，及时提示光伏内部龙头的调仓换仓，并一直保持深度调研跟踪分析点评，帮助大家扛住了回调波动的压力，在公布年报时交出市场第一份点评，在底部人人恐惧时态度鲜明坚定看好，最终中环用历史最好的业绩，以及板块内节后最好的表现，来回应了外界的质疑，用实际证明了先知执行贯彻的正确投资理念：不做K线的奴隶，做价值的主人！

中环股份一季度业绩预告点评：

公司发布一季度业绩预告，2021Q1预计实现营业收入70-76亿元，同比增长54.99%-68.27%，预计实现归属于上市公司股东的净利润4.7-5.5亿元，同比增长86.27%～117.97%。

大尺寸技术领头人，600W+生态联盟已全面形成。2019年在市场上硅片尺寸混杂，且尺寸不断增大的背景下，公司首次提出跳出现有设备兼容度，将硅片尺寸一步到位升级至210mm。概念一经提出，立即得到下游电池及组件产业链的积极响应，全行业开始了继PERC之后的又一次新技术扩产潮，头部电池组件制造厂家加速扩产升级，新建电池产线皆为210向下兼容，随着逆变器端配套产品的发布，大功率组件600W+生态联盟已全面形成。

加速产能布局，抢跑“210”赛道。截止到2020年底公司单晶硅片总产能55GW，其中210硅片产能占比已达 40%，2020年公司210硅片市场占有率超过99%。2021年2月，宁夏中环六期50GW 210硅片项目签约落地，项目总投资120亿元，预计将在未来2两年内陆续投产，到2021年底公司硅片产能将达到85GW，其中210硅片产能占比将超60%，公司作为210硅片的领头人，加速产能布局，抢跑210新赛道。

高功率组件终端需求量上升，超前布局迎来收获期。光伏电站装机最终以最优度电成本为指引，大尺寸是技术升级的必然方向。高功率210组件可大幅降低下游支架、线缆、逆变器等单瓦成本，与166组件相比，210组件对应电站系统总体投资下降10%左右，高功率组件将成为下游电站客户的首选产品。2021年以来，下游电站招标计划中大尺寸组件占比明显提升，“大尺寸”硅片提效降本已成行业共识。一季度公司210硅片出货量逐月提升，公司超前布局210硅片产能迎来收获期。盈利能力和市场竞争力快速提升。

周末4月硅片价格公示：中环股份光伏硅片小尺寸涨3毛，210涨1毛7，这个涨价有意思，不跟隆基节奏，走自己的路了，给大尺寸的下游厂商留出了竞争的空间，扶持210客户，210组件优势会更明显，整个210的生态会越大越强。本次中环调价主要原因一是硅片需求较好 ，硅片环节供需紧张，二是近期硅料价格上涨，传导部分成本。

2021年3月1日《反弹，如何应对？》

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TCL科技的大额定增点评：算是靴子落地，机构对定增早有预期，我们已经在先知先觉地在小秘圈2月7日的《再聊聊TCL科技！》中给大家做过解读。为了增强TCL华星规模优势，推进产业发展，TCL只是在合适的时间做了正确的事情，无需过度解读定增影响，不要用炒股的思维去评价实业的行为，不能只想让马儿跑，又不想让马吃草。

面板价格继续上涨，短期看一季度业绩会加速爆发，中期看涨价趋势李东生说能看到三季度（预期会提前反馈）长期看全球领导地位带来确定性现金流和稳定利润预期的产业格局。

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最后再送大家一段话：

真正的龙头思维不是看见，而是预见。

你看得见的所谓龙头，你一定会以贵的价格或付出更大的代价去得到它，因为事物出现在每一个人面前，机会是均等的，不可能你会一直比别人更聪明，这显然违背常识的，我们的错觉或者幻觉往往在于：我们假定了我们比别人更聪明，而忽略了我们会以更大的代价去得到龙头的残酷事实。

预见是洞察产业趋势与企业命运的未来性，不是看见了龙头就说是龙头，这里才是龙头思维最重要的一环，它需要超乎常人的产业链与企业洞察与判断能力，这里还包含了天赋要素，例如，一个人可以在05-08年判断出腾讯的未来是最牛的即时沟通软件，那么，砸锅卖铁都会干，可是，很难的，它需要超乎常人的天赋。

晚安。