2个“大动作”！

昨天指出人民币升值预期，带来的真外资进场，是“伪逻辑”，果不其然，现在连汇率继续上涨的看法，都要开始松动了。

金稳会喊话“保持汇率合理均衡和稳定”，给气氛降温，毕竟如果汇率过快上涨，会牵一发而动全身，对经济的伤害系数是不可测，不管是重创外贸企业，还是带来资产的泡沫化，相比于股市的泡沫，房地产才是真正灰犀牛所在。

所以机构端传出来，汇率的波动，更多是中美贸易谈判前的试探，也是一个重要筹码，汇率的走向，会彰显出到底这次通胀谁来买单。

午后的跳水，很明显“北向资金”的抛压带动，老樊说过，其是短期走势的“风向标”，好在抛压不明显，仅是对分时的冲击。

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电动车中游品种，“全线爆发”。

与行情暴走相对应的，是机构组织的电话会议，居然出现6810人参会，反正老樊是惊呆了。

短线导火索，主要是出现2个“大动作”：

其一，纽约时报报道，拜登政府将提出2022年6万亿美金财政支出计划，根据财政预算细分，电动车产业链激励支出1740亿美元，这块内容的发酵并非是第一次，在前期拜登参观福特Rouge电动汽车中心的时候，就宣传这一扶持计划。

在特朗普任职期间，其对新能源的支撑力度很有限，打嘴炮多，实质性落地动作少，但拜登上台后，电动车政策力度“空前高涨”。

汽车是最大的工业行业，美国作为全球三大乘用车市场，一直增长乏力，2020年的销量是35万辆，只有中国、欧洲电动车销量的1/4，渗透率只有2.5%左右，在国内以及欧洲先后发起电动化大转型之后，美国跟进是必然选择。

同时，叠加了补贴政策超预期。昨日，美国参议院财政委员会通过一项新的法案，法案取消了之前超过20万台就不再有补贴的上限，改为渗透率达到50%之后再在三年内逐步取消；同时，在美国组装的电动车，补贴上限由7500美金提高至1万美金，如果是工会成员生产的上限为12500美金。

市场在预期拜登新能源支持政策快速落地，最快是Q4，这必将推动电动车在美国增长量，有机构预计，如果参照2020年欧洲政府补贴的情况来看，销量大概率会直接翻倍。

但老樊的观点是，这个计划落地的可能性不高，因为美国有一个“冗长议事”机制存在，绝大多数法案需要参议院60票的超级多数才能通过，实际上凑不够数票的话，压根落不了地，反倒是最新的补贴政策有可能会通过。

其二，天赐材料披露，与宁德签订电解液长单，倒算之后对应电解液约12万吨，从产业端透露的信息来看，部分可能是锁量锁价，另一部分是随行就市。

该次的长单，反应了行业高景气的延续性，因为从12万吨的水平测算，对应超100GWh锂电池，按照天赐给宁德供货份额60%测算，今年下半年到明年年中宁德排产170GWh，平均每月排产14GWh，而目前是9GWh，相较而言出现50%的增长，强化市场对锂电中游排产景气提升的信心。

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能够清晰的看出，该轮电动车产业链的暴走，主线是中游品种。

从电动车的正极、负极、电解液、隔膜，再到电池，核心是中游各家企业在切实出业绩，而且大部分是超出市场预期的，两方面的因素，一是需求好本身的推动，二是中游品种在过去几年反复的竞争之后，上述环节的竞争格局较以往是更加清晰的。

核心还是6好价值因子中的“好格局”在发力，典型的代表，就是隔膜环节，恩捷股份迫近新高。

在去年6月份《盯紧两个新高的方向！》中，老樊就深度指出核心逻辑：隔膜赛道是电池材料四大细分环节中竞争格局最好的，“一超多强”。其能够产生较好的竞争格局，主要是2方面的因素：

第一，隔膜是四大材料环节中，资本开支最重的，抬高新进入者的门槛，同时产能扩张，受到海外设备产能的限制，部分设备厂商设备交付期限接近3年。

第二，隔膜产品本身的成本曲线很陡峭，作为龙头恩捷坐拥着成本差异化的优势，所以通过价格竞争抢占市场份额，在做大利润和市值体量后，又通过融资实现超速扩产，形成正反馈，造就了一超多强的竞争格局，率先成为了四大材料中20亿利润体量，千亿市值的巨头。

但在《一个2倍股的教训！》中，老樊也和大家交了个实底，虽然早在去年6月份就基于“好格局”挖掘出来，但对锂电中游的“偏见”，“遗憾错过”，虽说这个教训，对老樊不可谓不大，但更加强化老樊对“6好价值因子”的推崇，特别是“好格局”。

短期来看，锂电中游品种，均出现一轮凌厉的加速拉升，四大材料的环节的龙头品种，除了恩捷已率先突破千亿以外，均在逼近千亿市值，虽然老樊也看好其他环节有望陆续突破千亿市值，比如电解液的天赐、负极的璞泰来等，但新开仓并不可取，毕竟未来技术路径切换的概率并不低，在超高景气的高点，还是要保持一份敬畏，而不是无畏的买入。

另外，中游火热的局面，也折射出未来上游锂资源品的价值趋势，继续看好锂资源股的市值扩张潜力，5月份氢氧化锂持续大涨反超碳酸锂价格，涨价并非是驱动股价上行的主旋律，背后资源优势才是锂资源股的阿尔法所在。