超重磅，上涨！

“躺平”一词，陡然火爆全网。

之所以被动躺平，就是说60/70后的一代人把持着社会方方面面的资源，在看到80后上有老下有小，房贷车贷加身，深度套牢后，90后和00后选择不买房不结婚不生小孩，直接躺平。

老樊对躺平的态度，很直白：绝大多数人，不能躺平，要积极主动奋斗，因为躺平是有很高门槛的。

实际上躺平和价值投资是很类似的，有很多人以为所谓的价值投资，就是买什么好赛道上的好公司，拿着不动，即躺平，很简单就赚到钱了。

但这其中忽略掉很重要的一点，那就是“躺平”的门槛，最简单的莫过于，当股价暴跌的时候，你敢不敢拿，是加仓还是止损？或者持有的股票不涨，别的股票涨了几倍了，你卖还是不卖？

所以说在看懂公司价值前提之前，所谓的躺平都是短暂的，只有看懂了价值所在，才敢于躺平，而这个门槛并不低。

-------------------------

再来谈谈市场，好产品迎来“重磅上涨”的一天。

先来说说挖掘的“好产品”-防水，板块迎来全面性大涨，东方雨虹早盘即站稳涨停板，二线梯队凯伦股份直接20cm拔起，科顺股份亦上涨16.07%。

防水板块的全面性爆发，主要系成都防水新规出台。5月27日，成都市住建局发文通告，市内政府投资项目要全面使用水性建筑涂料、高分子防水材料，防水保质期不得低于10年，同时对材料强度标准等细节进行了规范。

成都在该次防水大动作，之所以被市场重视，主要是其速度之快，标准之严。

速度之快体现在从5月份之初，成都7部门就联合发文，随后一系列文件相继出台，且措辞强硬，立即执行，没有缓冲的余地，三个词概括这次的大动作，那就是“面广、够猛，强硬”，相比于早在2015年，北京和青岛等城市发文禁止使用热熔施工SBS改性沥青类防水管材，明显力度上“更受一筹”。

标准之严，体现在2方面：

第一，禁用热熔型SBS防水材料。热熔法施工的SBS卷材，由于密闭空间内有易燃的缺陷，在部分城市早就不在鼓励，但SBS是通货，行业内的玩家都有一定的比例，行业上占比在40%左右。

因为SBS没有办法转产高分子材料，小企业产品线又单一，这会形成明显的约束和压制，而这块是显著利于龙头的，因为像雨虹等龙头企业，都是柔性生产，产品线很丰富，又具备高分子产能，能够根据客户需求随时切换。

第二，防水质保期不低于10年。以前防水工程保修期是5年，工程款的5%被扣下来，5年后视情况而定，现在质保期变成10年，5%的尾款要10年后才能带回来，尽管说这5%变得更加不重要，但充分彰显了对未来防水的质量是越来越高，披着灰色外衣的防水小玩家，日子会更加难过了。

从机构端反馈信息来看，要想实现不低于10年的质保期，只有两种方式，要么是提高防水材料，要么是使用高分子防水材料，不管是哪一种，结果就是单位面积防水价值量的提升，而这块上明显是龙头企业有先发优势，如果是高分子防水材料，从营收占比的角度来看，雨虹收入占比是10%，科顺占比20%左右，凯伦占比是30%。

这块小玩家没有实力，研发也需要很长的时间，其中还涉及到配方加强、增加原材料等很多复杂的环节，即使技术积累都达到，没有资金优势，防水业务的拓展也只能是线性低走的模式，很明显，雨虹能够做大，有很重要一方面因素是“上市后的融资优势”，通过不断融资扩充产能，搭建长期竞争力，拉开与竞争对手的差距，后来的科顺等二线品种，也是复制这条路，上市后的大量募资，支撑其资本扩张，所以龙头企业的营收增速远远跑赢行业平均水平，市占率稳步提升。

挖掘的雨虹，从去年25元附近，上涨到目前的60元+，在1月12 《年报，找到好消息！》中，更是明确指出，年内有望看到1500亿市值，结果在上半年就已实现。

基于好产品属性，以及2012年以来ROE就一直稳定在20%左右，叠加下半年消费建材的B端有望重回高景气，和品类扩张路径越发清晰，年内2000亿市值空间可期。

至于说科顺、凯伦二线品种，在4月23日《全线爆发！》中，老樊就明确强调，估值占优，从战略选择和经营能力上，相对不错，好产品就是这样，是全面性的机会，好产品决定了哪个池塘是有鱼的。

-------------------------

说完了好产品防水，再来说说挖掘的好产品“锂资源品”。

电动车中游品种，加速上涨的核心逻辑，参见上周五《2个“大动作”！》的复盘，现在有机构更是直言，5-10月份是比较重要的窗口期，Q4销量应该会再次强劲抬头，在美国除了打鸡血的政策后，后面日本和韩国大概率会跟进。

按照老樊上周五复盘中强调的，中游火热的局面，折射出来上游锂资源品的价值趋势，最直观的表现，就是滞后的赣锋大涨8.62%，再度逼近前高，主要是市场对上游的关心点，开始往氢氧化锂上转，从赣锋锂业最新的电话会议中透露，全球氢氧化锂是50%的增速，其中超过一半是赣锋供应的。

之所以市场看好下半年的氢氧化锂主线，并非是近段时间产品价格涨的非常好，而是未来产品的继续紧缺，因为高镍需求大幅放量，会带动氢氧化锂的需求，而从产品供给的角度来看，盐湖也好、锂云母也罢，是无法做氢氧化锂的，所以这个产品受制于锂矿石。

而6月份ALB国内工厂例行检修，检修周期是20天左右，会影响2000吨的产量，现在已经有乐观预期，即下半年即将启动的长单价格，很高概率上涨至13美元/公斤以上。

提一嘴天齐，有产业端信息透露，IGO以9.03亿美金出售Tropicana金矿30%的股权交易已完成，4月份的时候就说预计在5月31日或之前结束，这也预示着天齐持有的TELA的股权交割也快了。

电动车产业链景气度继续攀升，低渗透下延续高增长是大概率事件，上游锂产品更容易占据产业链上的高定价权，这也是超额收益的本质，未来高品质的锂的稀缺性更强，继续看好逻辑不变。