大涨，刹不住！

北水强，大盘强，北水弱，大盘弱。

上周五和今天的盘面，将这句话体现得淋漓尽致，尽管老樊反复强调短期走势不可测，但北水的择时敏感性，依然令老樊“侧目相看”。

大盘的判断观点依旧：短期就是盯着北水的连续性动作来看，之间的低波动状态，正在向宽幅震荡进行转换，即使gjd护盘资金不出手，也仍看不到系统性的风险，但波动空间会明显放大。

滴滴下架，成为互联网最受热议的事，传言甚多，且多涉及敏感问题，老樊本着“安全原则”，就不做过多的展开，但就强调一点，在国内不服网信办，吃亏在眼前可不是一句玩笑话，这个时候是考验滴滴现金流的时候了，毕竟危机之时，现金为王。

不过滴滴之事，并非是互联网的唯一利空，网络安全审查办公室发布最新公告，“运满满”、“货车帮”等亦被实施网络安全审查，停止新用户注册，再叠加一条“大数据杀熟”明确处罚标准的新消息，今天港股的互联网龙头公司，集体吃面，很是应景，政策施压下短期偏空，但互联网龙头中长期投资价值的性价比，正在缓缓靠近。

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再来更新下锂产品的最新变化。

先来看下盘面的强度，涨停高潮，不管是挖掘的弹性方向融捷、科达、永兴材料，还是稳定方向赣锋、天齐，单日表现均在涨停位置，以天齐为代表的锂资源股，该轮阶段性涨幅超100%。从去年12月29日《大涨，只是预热！》看涨以来，反复强调看多锂产品是好产品的逻辑，在不断印证中，看重的就是锂产品的“差异化产品属性”和“产品盈利放大机制”，这两大明确的好产品属性，且明确操作策略：越跌越买，期待调整力度能够更大，越跌才敢买。

从股价表现而言，2-3月份锂产品确实出现一轮极端调整，但老樊始终坚定看好，好产品也要有好时机。从去年年底至今，连续40篇+复盘文章深度覆盖，反复强调锂产品更会从工业小金属成为大金属，相比于钢铁煤炭等纯周期产品只能讲“供给收缩”的逻辑不同，锂产品，才是真正有可能演绎超级周期的大宗商品，未来10年，是有可能从30万吨的需求量，增长至300万吨，复合增速在25%以上，而短期价格的涨跌，并非是核心矛盾，坚定认为锂产品将成为“21世纪白色石油”的判断。

而短期股价走强的核心逻辑，在上周五的复盘中，老樊也重点作出解读，核心是今天无锡电子盘会上碳酸锂合约，不出所料，早盘封上涨停。

首次上线的这个碳酸锂合约，是交收期为2021年10月份的碳酸锂提单买卖协议，市场看好碳酸锂期货合约，底层逻辑是对未来定价的发现，老樊的态度很明确：相比于催化短期锂资源股拉涨的不感冒，老樊是看重其对国内锂相关企业锁定原料、保值、对冲风险和下游客户的贸易提供很好的参考和帮助，让锂产品上升趋势更加健康稳健。

下半年锂价的判断，在上周五中已再次明确，即使不继续走高，但维持在相对高位的概率是很高的，毕竟二三季度的产品供给上，几乎没有增量，但下半年的需求环比有个30%以上的增长，且氢氧化锂的需求是非线性在增长。

周末的时候，更是看到某买方机构发布的看多锂矿价格逻辑，老樊甚是认可，所以提炼了一下核心思想，分享给大家，核心就是决定下半年锂矿价格上涨空间的核心机理，是木桶短板的拍卖定价机制。

怎么来理解这一点呢？木桶的水位高低，是由木桶的最短板来决定，而最短板的部分会通过拍卖机制，榨取下游客户大部分的“消费者剩余”，举个例子，新能源车二季度的短板，无疑是六氟磷酸锂和VC，所以能够看到几乎榨光了下游边际生产商的消费者剩余。

这种定价方式的转变，即最短缺的环节，是拍卖定价的，那涨多少跟供应方的利润率是没关系的，只跟边际需求方能够承受的最大价格极限有关系，叠加金融力量的推波助澜，所以下半年锂矿价格的涨幅，将会远远超过当下基于线性外推的预期。

所以能够看出，有些机构，是比产业界更加乐观的，但老樊观点依旧，涨价更多是“加分项”，或者说是股价的短期催化剂而已，好产品属性+成长为工业大金属才是主逻辑，而这个认知正在被市场慢慢青睐。