涨停！历史新高！

今天在外地出差，加上晚上还开两场同时间的机构会议，有点不可开交，明天抽空在小秘圈进行汇报：

晚上继续在先知研报做跟踪点评：

天齐锂业今日大涨创出历史新高，

符合我们上上周在小秘圈与先知研报的的解读提示：

继续看好锂板块表现：

上周五大涨之后，市场对锂板块的情绪明显活跃。先知此前一直强调锂价下半年的上涨是非常确定的，氢氧化锂的持续强势会逐步扩散到整个锂盐价格上行，三季度暂时放缓的锂精矿包销价格也会随着国内锂盐厂的扩产抢货继续上行。

下游数据亮眼：整车方面，21年5月，国内新能源车销量21.7万辆，同比+159.7%/环比+5.4%；欧洲七国+美国新能源汽车注册量19.1万辆，同比+283%，环比+10%；正极材料方面，磷酸铁锂和三元材料无论是产量还是开工率都到了年内新高值，近期持续上涨，磷酸铁锂和三元材料的周度产量分别突破7400吨和7800吨；磷酸铁锂和三元材料的开工率已上升到96%和87%。按照往年惯例，下半年需求好于上半年，“汽车缺芯”、“六氟磷酸锂短缺” 也在缓解。

上游供给限制：锂矿的新增产能集中在2023年前后释放，如刚果AVZ旗下Manono矿山2023年投产；Altura重启后的达产预计2022年中；Greenbush三期预计延期到2024年；其他矿山暂无复产或大规模扩产的计划。

氢氧化锂价格连续28周上涨，澳矿自身向下游锂盐厂拓展（pilbara和浦项制铁合资、银河资源与Ore的合并）会导致锂精矿供应紧张维持常态化，锂精矿价格企稳高位叠加高镍三元的需求，氢氧化锂价格仍将继续上涨。氢氧化锂和碳酸锂价差已接近苛化法成本，未来有望带动碳酸锂价格实现共振上行。

将矿山自给率高的公司按锂精矿价格做弹性测算，排序为：天齐锂业、融捷股份、永兴材料、盛新锂能、赣锋锂业；将盐湖提锂企业按照碳酸锂价格作弹性测算，排序为：科达制造、西藏矿业、藏格控股；将氢氧化锂生产企业按照氢氧化锂价格作弹性测算，排序为：雅化集团、中矿资源、盛新锂能、赣锋锂业、天华超净。

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亿纬锂能三元方形斩获新客户并已出货点评：

事件：今日，公司互动平台称，收到了国内某特定乘用车客户的定点信，包括了一款三元方形电池和一款磷酸铁锂电池。

点评：

1、近期公司股价表现相对一般，主要受市场不实传言影响，叠加受思摩尔股价表现拖累等。看好公司动力电池业务进入收获季，产能大幅扩张，供应链布局完善。

2、据反馈，新的三元方形电池定点已于上月开始出货，现有三元方形电池产能2.0Gwh。出货时间节点远超市场预期，此前市场普遍认为公司三元方形电池出货时间为22年初。

3、本次定点和出货，用实际行动证再次证明了公司具有独立的研发生产技术和批量生产能力。此前市场担心公司自研产品三元方形电池量产能力，表现或不及软包。

4、由于三元方形电池出货节奏和时间远早于市场预期，后续根据出货情况，将会上调今明两年动力电池业务盈利预测。今年三元软包预计出货7.6Gwh，铁锂预计出货5.0Gwh，没有对三元方形批量出货的预期。

业绩拆分：

2021年本部17.2亿，其中动力储能约6.8亿（原预期）。若考虑三元方形电池出货，假设出货0.6Gwh，对应增厚约4-5K万利润。2022年本部28.4亿，其中动力储能约14亿（原预期）。若考虑三元方形出货提前，假设出货2.5Gwh，对应增厚约2+亿利润。不考虑三元方形出货时间超预期下，预计公司2021-2023年归母净利润为33.2/48.8/79.4亿元，同比增速101%/47%/63%，对应PE为55/38/23倍。

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六氟价格跟踪以及板块新高点评：

1、 六氟磷酸锂市场平均报价，上周环比上涨22%达到38万元/吨；

2、 先知分析，主要还是需求比较强劲，供应缺口比较明显；近期继续涨，可能与近期又有部分VC产能释放有关，根据机构的调研判断，6-9月份，山东两家VC公司可能都会释放1000多吨VC产能（年化），电解液公司拿到VC后会再去匹配六氟。

3、之前分析9月份六氟价格会超过40万元，有可能也会提前实现。六氟明年总体仍是紧平衡，六氟市场明年主要增量集中在几家头部公司，其市占率会快速提升；同时，相关企业也在发展关联业务。

4、 六氟主流公司业绩弹性会比较大，天赐材料、天际股份坚持长单价为主，今年业绩增长会逐步加速，明年业绩弹性可能也比较大，多氟多下半年业绩会比较强，永太等公司也受益。先知不断强调，中游电池是电动车中格局最好的环节，电解液与六氟是中游电池中景气度最高的环节，因为电解液（VC、六氟）是供应链最短的短板，电池保供应首选该环节，如今龙头们的新高是最好的验证，先知继续看好。

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士兰微涨停创历史新高点评：布局汽车和工业模块后打开新的增长空间

董秘在朋友圈的介绍符合先知在小秘圈的判断：

6月22日，公司公告拟投资约7.6亿元启动“汽车级和工业级功率模块和功率集成器件封装生产线建设项目一期”。

7.6亿元启动汽车级和工业级功率封装产线。公司拟通过控股子公司成都集佳科技有限公司投资建设“汽车级和工业级功率模块和功率集成器件封装生产线建设项目一期”，该项目建设期2年，达产期2年。

巩固白电、工控市场，加快进入新能源汽车、光伏市场。公司分立器件和大功率模块除了加快在白电、工业控制等市场拓展外，已开始加快进入新能源汽车、光伏等市场。

提升8吋、12吋芯片制造实力，保障终端市场开拓。士兰集昕专注8吋集成电路芯片制造，其制作完成的产品经封测等后道工序后进入下游应用。2020年，士兰集科第一条12吋芯片生产线已实现通线，预计2021年Q4形成3万片的月产能。

积极推动成都功率器件和功率模块封装厂建设。成都集佳“特色功率模块就功率器件封装测试生产线项目”总投资3.3亿元，预计2022年12月达到预定可使用状态。

设计、制造、封测齐发力，坚定IDM模式。士兰微从芯片设计业务开始，逐步建成了依托特色工艺的芯片制造平台，已成长为国内最主要的以IDM为特色的综合型半导体产品公司之一，先知底部挖掘，持续跟踪看好！

今天就讲到这，晚安。