底部机会！

央行MLF操作快评：

价稳量缩的信号意义，MLF缩量续作，降息落空，银行金融股预期压制解除带动大盘上涨，表明大基调仍然稳健，注重跨周期调节。全面降准信号落地之后，货币市场多数利率下行，而债市杠杆抬升，等额续作可能导致资金面过于宽松，MLF续作与降准互为替代是合意选择。

7月超储将回升0.2个百分点至1.5%，处于“不松不紧”的状态。全面降准后7月流动性缺口约在1000亿以内，因此缩量续作1000亿元将会使得流动性缺口基本弥合，与当前维稳论调相符合，不会造成大水漫灌。若等额续作，则将会有3000亿元的流动性富余。

MLF余额至高位，若等额续作，银行可能面临抵押品不足进而影响其LCR指标，当前缩量续作也是为年底更大的MLF到期续作保留空间。同时，不排除四季度继续降准的可能。

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新能源板块观点再总结：

昨天锂电板块出现了不小的调整，肯定有很多朋友担心是否已经见顶，先知明确地先在小秘圈和先知研报为大家去强调，拉长投资久期看，未来优质成长股的调整向下空间有限，而价值成长打开的向上空间却有无限可能。加上昨天晚间多家公司也发布业绩预告，都超出我们预期，Q2环比均加速增长，一方面各环节涨价在q2提现出来，另一方面q2出货量也明显提升，反应了行业的高景气。

下半年、明年来看，行业增速继续提升，价格预计保高水平，部分环节有回落，但龙头业绩增速向上，先知不认为市场上还有太多其他板块的业绩增速和确定性能够超越新能源，目前大部分材料公司明年30-40倍区间，行至三季度估值切换性价比优势愈发显现，且进入四季度，行业增速有望再上台阶，目前新能源汽车板块没有过大的风险和泡沫，基本面上的需求增速持续被市场上看图的人给低估了，毕竟高成长的业绩会持续消化估值。

光伏板块市场预期差仍然很大，先知也在继续重点关注，自6.10日底部坚定提示光伏预期拐点到来并持续紧密跟踪后，小秘圈精选标的不少标的底部翻倍，反应的是最差的时候已经过去的预期，目前基本面已经出现非常明显的变化，价格稳定压倒一切，下游预期稳定之后，需求将在三季度启动。先知对此判断抱有强烈的信心。

昨天中环发布半年报，业绩超预期，表现验证我们长期持续的底部跟踪判断，也显示硅片强势环节在二季度量、利齐升，市场推断上机隆基等业绩也应该不错，所以今日跟随中环齐涨。硅料价格走势几乎和我们判断一致，见顶但维持强势，需求预计高位出清。

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近期盘中震荡加大点评：

市场成交量创新高，分歧加大导致波动变大很正常，盘中震荡加大来充分换手，也利于行情延续，今日成长主线赛道在连续大涨后正常调整，家人们以平常心面对，短期内还看不到改变成长板块流动性宽松导致资金持续流入或是景气度上升带来确定性增强的趋势，短期虽热但没有过热，后期完全可以通过震荡回调来消化。

拉长时间久期看，未来优质成长股的调整向下空间有限，而价值成长打开的向上空间却有无限可能，短期虽然享受了市场的做多情绪，情绪会有消退时，但中长期还是要投资企业的确定成长，因为价格早晚会反应不断向上的成长价值，大趋势会长期向上，所以格局放远算好大账，目前可继续坐稳扶好享受持有。

当然如果你现在因为涨这么多天而出现的调整就出现慌乱或失措，说明已经赚到了认知以内的钱，那么不必等到情绪减退或是景气下滑现在做减仓让自己以舒服的成本去持有也是对的，毕竟后面这样的震荡可能会是家常便饭，如果没有行业企业的深度认知或者是对未来行情的大势研判，恐怕很难在震荡中坚定自己的心，所以要么学习，要么减仓，我们的价值点评和基本面跟踪都没有根据图形波动而产生变化。

先知把最深度的认知和最底部的机会输送到了小秘圈，可为什么还有家人买了牛股，最后都没拿住？因为以前A股波动太大，经常走极端，股票很容易玩丢。现在进2退1，反而会沉下心投资好企业，如种树一样，跟着企业成长，最后开花结果，赚企业发展的钱，这样更容易慢慢变富。

过去20年，又为何多数人在楼市里都能赚到钱？买房子也相当于买股票，这只股票是中国的宏观经济。国家经济实力变强，人均收入水平提高，使得房租提升（相当于这只股票的业绩提升），房子的内在价值，无形中就增加了，只不过没有每天报价给你看。而房子不容易卖，大家都长期持有，反而就赚到价值成长的钱了。

实际上，股市也一样，但因为流动性好，方便买卖，很多人就想着天天赚钱，可事实上连巴菲特也做不到年年赚钱。所以选择比勤奋更重要，跟随国运，投资未来需求广阔的行业，从中选择种子企业，陪伴企业的成长，长期持有，赚企业发展的钱，最后反而会有出其不意的惊喜。

今天就讲到这，晚安。