选择，大于努力！

周末某宏观首席机构内部路演最新观点汇总，先知表示赞同，选择大于努力：

1、每当经济遇到大的问题，最终都是靠货币解决，无论是这一次的疫情还是战争，还是石油危机，还是滞胀，等等，这不是偶然。

2、通常大家理解的通胀是实物类商品的涨价，但是还有另一种通胀是资产的上涨，后者更值得我们关注。

3、货币超发长期存在，美国过去100年货币增长了500多倍，只有两种资产可以战胜通胀，一是股票，一是房产，这两类资产平均年化回报率都有10%。

4、必须选择好资产类别，它们长期的回报区别是非常巨大的。

5、经济是否进入滞胀并不确定，但是资产的通胀是长期存在的。

6、美国选择印钞是有原因的，最终的结果是货币去承担这一切。货币超发之后，分析去处、流向很重要。

7、未来10年或20年最大的投资机会在于中国的资本市场。

8、机构仍在资本市场占据主导优势。

时代机会，跟紧先知，读懂机构，把握机会！

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传阿里腾讯互相开放，中国互联网竞争大变局：

事件：传阿里腾讯互相开放：微信支付引入淘宝天猫；微信允许阿里电商信息分享。

道琼斯：阿里巴巴和腾讯考虑彼此开放生态系统

记者 Deana Kjuka

道琼斯援引未具名知情人士报道，阿里巴巴和腾讯控股正在考虑逐步对彼此开放服务。该报道的主要内容如下：

知情人士称，目前两家公司正在分别制定放松限制的计划

今年4月，国家市场监督管理总局对阿里巴巴处以创纪录的182亿元人民币（28亿美元）的罚款，原因是迫使供应商在其平台上进行独家销售，即所谓的“二选一”

部分知情人士表示，阿里巴巴将在其电商网站上添加银联开发的移动支付服务

阿里巴巴方面最初采取的步骤可能包括在其电商平台、淘宝和天猫上引进腾讯的微信支付功能

腾讯阿里互相开放生态系统，是反垄断监管趋严背景下中国互联网过去巨头割据一方竞争格局很根本性的改变，未来将更加开放。

1）利好微信支付提GMV，利好阿里获得社交流量：若微信支付获得淘宝和天猫开放，可获得重要电商场景，腾讯移动支付优势地位也将维持。

阿里获得更多流量入口支持。

2）电商未来比拼更多不是在流量入口，而是商家运营服务、供应链能力。过往依赖微信流量的电商对对优势弱化。

3）更复杂的问题还待观察：如果充分开放，商家依赖微信流量也会影响淘系广告收入（参考历史上淘宝与百度合作的中断），也会影响微信用户体验。具体还需观察。

4）未来比较重要的问题：字节系、腾讯系是否也会开放；美团和阿里系是否也互相开放，如支付等。

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多氟多扩产公告梳理：

1、扩产10万吨6F+4万吨LiFSI+1万吨二氟磷酸锂

7月16日晚多氟多发布公告，拟投资建设10万吨6F、4万吨LiFSI、1万吨二氟磷酸锂，投资额分别为35、14、2.5亿元，共51.5亿元；其中建设投资分别为30、12、2亿元，合计44亿元。项目建设地点在焦作，分三期建设、投产，预计2025年底整体投产。

多氟多目前6F在今年6月增加产能5000吨，目前有1.5万吨6F产能。

从单吨投资额看，6F、LiFSI、二氟磷酸锂投资分别为3.5、3.5、2.5亿元；固定资产投资额分别为3、3、2亿元。可以看出：1）LiFSI单吨投资成本已经与6F持平。2）多氟多2017年扩产1万吨6F 单吨投资额6个亿，目前已经下降至3.5个亿。

与同行比较：1）6F：天赐2021年6月公告扩产15万吨液体6F（折合固体5万吨）+2000吨二氟磷酸锂，投资额10.5亿元，平均单吨投资额约2亿元，天赐投资额更低。2）LiFSI：时代思康2020年11月环书中扩产1万吨LiFSI总投资额5.89亿元，多氟多的投资成本更低。

2、与比亚迪、孚能、Enchem签订6F长期合作协议

公司7月16日晚发布公告，与比亚迪、孚能、Enchem签订6F长期合作协议，数量分别为≥6460吨、1700吨、1800吨，合计≥9960吨；分别对应电解液5、1.3、1.4万吨，合计7.7万吨；分别对应电池41.4、10.9、11.5GWh，合计63.8GWh。交货期限为2021年7月到2022年12月。

从本次锁定6F来看，符合先知此前行业跟踪预判，电池企业或认为21、22年6F均处于供需偏紧状态。

今天就讲到这，晚安。