指条明路！

天赐材料协议签订公告简评：

1、公司全资子公司九江天赐与LG新能源签订供货协议，约定在2021年下半年至2023年底，LG新能源向九江天赐采购预计5.5万吨电解液产品。

2、六氟供需持续紧张，价格上涨或超出预期。3Q20以来，受终端电动车需求爆发，六氟磷酸锂供需持续紧张，价格从底部约7万元/吨上涨至目前的40万元/吨，并带动电解液从3.7万元/吨上涨至8.5万元/吨。由于六氟磷酸锂扩产周期在1年以上，2022年年中前较难有大规模产能释放，我们预计未来一年内六氟磷酸锂价格仍将持续上涨，上涨幅度或超出预期。

3、LG锁定天赐产能，供需紧张下凸显保供应能力重要性。原材料保供应能力是电解液厂商的核心竞争力，终端需求大幅增长下，供应链安全与稳定成锂电企业的重要考虑目标。此次天赐与LG新能源签订5.5万吨电解液合同，是既与宁德后的又一大单，在行业供需紧张下，公司将享受份额超预期提升的机遇。六氟及电解液涨价或超出预期，公司产能释放享受量价齐升，继续看好。

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中午歌尔股份电话会议摘要：

1.员工持股集体行动，不会砸自己的盘；

2.中报不会miss，并给出三季度预告；

3.VR&游戏机产能逐步增加，订单充足，今明两年VR继续独供，不像16年昙花一现；

4.郑州大水在那边没有工厂，手机业务占比很小，同时富士康自己说影响有限；

5.未被剔除苹果链。

6.越南，大陆和潍坊产能适时调整，越南生产运营正常。

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工程机械需求有望复苏，下半年销量预计前低后高：

1、根据目前市场观测，6月开始停工的北方煤矿有望开始复工，大挖机下半年销量将逐渐开始复苏。

2、根据机构草根调研，部分地区基建项目已开始复工，下半年国家实行降准等措施，以及专项债的发放预计将带来资金的流入，前期暂停的基建项目将进一步开始复工，预计将对四季度销量带来提升。

3、通过恒立挖机油缸排产情况看，四季度排产水平有望环比大幅提升，工程机械板块下半年翘尾趋势明显。

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坚定看好主线机会：

先知底部提示并且持续跟踪的锂电、光伏、半导体主线机会，在近期持续强势表现，不在此一一列举了，基本面上成长主赛道景气度仍优，但交易面上热度短期较高，不排除短期出现调整的可能，所以投资者需注意将买入与持有的操作分开，买入需要注意短期追高风险学会逢低逐步关注中长期机会，持有则仍可保持平常心陪伴公司成长并等待景气度超预期催化。

毕竟当下的市场，流动性宽松难改，持续高成长稀缺，市场只能从一个成长抱团走向另一个成长抱团 ，成长股涨多了涨久了，难免有一定幅度调整，但调整整固完之后确实成长又依然还会是主线。

也许当大家去关注景气度持续上行的主线机会时，龙头公司的静态估值不便宜，有可能因为过去业绩不好，也有可能已经脱离底部区间，但是如果能够预期未来的成长带来大幅业绩增长而消化估值，去得出未来的动态估值，那么当前的位置与估值相对于未来就是有空间并且较低估的，那么绝对便宜等不到，可以把握相对便宜。

时间是好公司的朋友，是平庸公司的敌人。长期收益的驱动力是盈利的增长，而不在于估值变化。用传统的格雷厄姆方式，在中国是找不到标的的。只有通过巴菲特的方式，长远来讲，能赚钱的都是买成长股的。中国的市场是非常特殊的，几乎没有静态的便宜货，偏格雷厄姆的方式也只有在1929年那样的大股灾之后，在谈股色变的年代里面适用。格雷厄姆式价值投资理念已无法适用，我们只能讨论如何在比较贵的价格买入，在极其贵的价格卖出。

所以跟随先知的这一年半载的时间里，感受到景气度和基本面价值才是决定股票价格顶底的关键的时候，这时候波动就已经不能迷惑你了，反而好公司回调的时候你能看得到机会。

成为先知先觉者，才能做少数派赢家，与谁同行，比要去的远方更重要。

晚安。