暴涨，新变化！

昨天晚上，机构圈流出一份消息：中国证券监管机构召开了一次与主要投资银行高管的虚拟会议，试图缓解市场对中国政府打击私立教育行业的担忧。

突发外生变量后，A50应声拉涨，所以今天出现超预期的强反弹。

挖掘的好产品—逆变器迎来高光时刻，三大龙头均再创历史新高，阳光、固德威20CM，锦浪科技亦大涨15%。

从4月份以来，老樊就在反复强调，逆变器好产品属性护身，会持续领跑光伏板块。股价向上脉冲式上涨，缘于基本面的新变化，也就是短期走强的催化剂，在于市场开始看重储能的延伸逻辑，即储能将会为逆变器打开新的市场空间，当成长天花板抬升之时，往往是估值先行。

这里老樊再来和大家总结下，为什么逆变器会持续领跑。

核心就是“产品属性更好”。相比较硅料、硅片、电池片等环节，最直观的好产品属性，就是轻资产、技术迭代周期慢、放量弹性高，所以这个行业高周转、高ROE。

轻资产的属性反复强调过无数次，说下技术迭代周期慢，和硅料和硅片进行比较很直观。比如大家对硅料的担心，就是担忧新技术带来的颗粒硅新增产能冲击；硅片也是类似，182和210硅片，到底谁会胜出，市场未有定论，但逆变器却不存在这个问题，产品的技术迭代很慢。

而且因为轻资产加持，即使出现新技术，现有的龙头也有这块的布局，掉头很容易，不会掉队，不存技术被淘汰后，大量的折旧侵蚀利润，这在光伏的其他环节，都是没有的优势。

当然市场愿意给这三大龙头最高的估值，还有一点，那就是“产品粘性”中“产品安全性”造就的先发优势，产品越安全，越可靠，品牌越强，价格越高，利润越高，新晋玩家想进来分一杯羹，是很难的，因为没有时间的积累，产品可靠性很低，通过不了海外的认证。

这里更新下，市场担忧的逆变器上游核心材料IGBT紧缺的问题，因为市场担忧是否会因为IGBT缺货，导致国内逆变器龙头出货量低于预期。

从上周五机构组织的光伏IGBT专家电话会议，透露的信息来看，IGBT大概率不会成为今明两年光伏装机的瓶颈，但供应紧张还会延续，以阳光为首的大客户，可以直接向原厂或者代理商下确定性比较高的订单。

这和老樊去年12月10日《警惕，这个风险点》以来反复强调的观点不谋而合，阳光、锦浪、固德威三者提前锁定订单，但二线玩家被挤压是严重的，所以增量空间开启的同时，中小玩家因为拿不到原材料，难以分一杯羹。

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行情火爆，挖掘的锂产品继续冲锋。

宁德钠离子发布会是盘后，所以盘中没有出现事件型冲击，市场短期依然是选择站队“锂价或将开启第二轮上涨”。

原因就是昨天复盘强调的，碳酸锂的库存大幅下滑，以及氢氧化锂在历史库存低位，库存一旦快速消耗完，涨价就迫在眉睫了。

老樊也向行业内的资深专家打听了一下，主要大厂，赣锋、天齐，还有南氏、永兴这些厂商，大多数的库存水平都处于偏低的状态。

上游的锂资源品，不像锂电中游，中游品你很难阻止别人进来，比如现在化工企业，就开始进入到隔膜赛道，虽然不一定活得下来，但上游锂资源品，资源壁垒是很强的，新玩家想进来，壁垒极高。

而且就算是进来了，拿下来一个矿，没有2-3年的资本开支，也释放不出来产能，所以上游资源品的涨价，往往会超出大家的线性外推。

昨天的复盘中，老樊也基于“产品属性”做过测算，就是这一轮的碳酸锂价格，大概率会突破15万，未来会不会有更高点，老樊认为可以观察产业链出不出现负反馈。

核心就是下游能不能承受得住，就比如像今年的硅料涨价，导致下游需求不振，自然涨价就没有了持续性，这就是老樊接下来跟踪碳酸锂价格的关键所在。

但老樊还是强调一点，涨价都是产品供需在某个阶段的错配，只是刺激股价的“加分项”而已。

天齐最新的变化，早盘已在交流圈作最新跟踪，IGO第二季度的电话会议说和天齐的合作目前为止没有任何意外，并且接下来的几周内，会生产出第一批氢氧化锂，当然，具体可否放量，需要看氢氧化锂工厂的建设进度和国内代加工的口子开多大。

现在机构配置天齐的比例还不算高，17年机构配置的比例最高达到16%，机构资金的进入，也是这段时间走势偏强的主要原因。当然，短期走势越猛，越要保持清醒。