龙头！大超预期！

中芯国际21Q2业绩简评：

业绩大超预期，行业高景气逻辑兑现！

1、中芯国际发布21Q2业绩，公司实现营业收入13.44亿美金（QoQ+21,8%,YoY+43.2%），毛利率30.1%（QoQ+7.4pcts，YoY+3.6pcts），远超前期指引（前期指引为22%~25%）。公司给出21Q3指引，收入环比增长2%~4%，毛利率32%~34%，同时公司认为，在外部环境相对稳定的前提下，公司全年收入及毛利率目标上调至30%左右。

2、中芯国际近年来最好的一次季报，并且大超机构预期，再次印证半导体超级景气周期，并且会有效提振投资信心。机构认为供需紧张将会带动公司产品结构显著改善，盈利能力持续释放，同时结合近期世界先进（21Q3实现环比15%的增长，其中ASP环比提升10%），及联电（21Q3晶圆交付量环比增长1~2%，ASP环比增长6%）近期业绩指引，预计国内晶圆制造龙头有望迎来收入规模的快速扩张及盈利能力的持续释放，行业景气度有望持续大面积超预期。

3、龙头大超市场预期，行业景气度验证，市场信心有效提振，短期调整不改长期趋势，先知看好本次中芯业绩大超预期带来半导体行业的晶圆制造以及上游的设备和材料机会，继续关注小密圈精选行业成长龙头。

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天合打破以往隆晶晶的前三市场地位，说明了：

1，210能量巨大，天合正在借助210争夺老大地位；

2，随着下半年210加速放量，166开始退出市场，天合大概率上龙头位；

3，目前90%以上210硅片都是中环提供，中环自己组件虽然目前规模很小，但今后的组件老大无论是谁，恐怕都要是中环大客户了。

某玻璃龙头在近期调研中透露的，210产品需求增加供不应求的行业情况，同样可以交叉验证先知上述观点。

自先知6.10日盘前在小秘圈最底部提示光伏拐点以来，天合光能涨幅接近两倍，其它光伏主线精选标的亦取得优异表现，先知继续看好。

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美国新能源汽车政策更新：

今日美国政府官网披露，拜登总统宣布采取措施推动美国在清洁汽车和卡车方面的领导地位。

1、总统将签署一项行政命令，制定一个雄心勃勃的新目标，即在 2030 年销售的所有新车中，有一半是零排放汽车，包括纯电动、插电式混合动力电动或燃料电池电动汽车。

2、启动长期燃油效率和排放标准的制定，以节省资金、减少污染、促进公众健康、推进环境正义和应对气候危机。环境保护署 (EPA) 和美国交通部 (USDOT) 将宣布他们将如何解决前任政府对燃油效率和排放标准的问题。这两个机构正在推进新的燃油效率和排放标准，这将在该计划的整个生命周期内带来约 1400 亿美元的净收益，节省约 2000 亿加仑汽油，并减少约 20 亿公吨的碳污染。

3、到 2030 年，与去年销售的车辆相比，新乘用车销售的温室气体排放量减少 60% 以上。欧洲碳减排法案指引30年欧洲新能源汽车渗透率在65%左右，美国政策的加码指引30年美国新能源汽车渗透率50%，中国预期亦是如此；由此全球新能源汽车2030年销量有望达到5000万辆以上，较21年有10倍的增长空间；机构认为50%渗透率情况下行业已进入加速迭代的状态，空间预期更大。

4、机构继续看好新能源汽车的板块行情，当前估值60倍，对应增速90%；22年估值38倍，对应60%+的增速，估值相比增速以及历史电动车板块的水平均处于健康状态，长期看空间十足，先知继续看好锂电中游。短期事件影响可关注中军公司受益于美国市场的LG、SK产业链的中军公司，如天赐恩捷当升璞泰来等。

晚上机构会议仍在进行中，投资也是一场劳动，不付出的人自然没有收获。

就讲到这，晚安。