精准，兑现！

沪深两市，成交量分别突破8000亿大关。

二者合力突破1.7万亿大关，创出年内新高点，北上资金净买入77亿元，更是加上一把火。

一边是“失真”的上证综指，创反弹新高，一边是创业板、科创50品种连续杀跌，特别是科创板，连续阴线调整，跌破左侧高位震荡平台。

在7月2日《短期，最大风险！》中，老樊就旗帜鲜明的警示：创业板在接下来一段时间，风险大于机会，不过短期最大的风险点，还是在于“科创板”上，潜在的高度风险点，远离之。

逻辑很清晰，就是科创品种，估值都太贵，叠加大解禁，所以走一把调整行情，才是合理性的。

不过市场一调整，大家又开始往宏观上找原因，非得拉个背锅的，这次落到了“8月份PMI数据”上，数据是略低于预期的，但空者直接想当然认为，这可能是“滞涨特征”，简单来说就是生产和订单走走弱，但PPI可能还会升高。

老樊认为，短期指数也好，个股也罢，调整行情本身就有很强的随机性，非得找宏观逻辑背锅，还是太扯了，宏观对行情的影响，往往都是在大级别的拐点上。

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昨天刚谈及的“出圈”话题，没想到兑现得如此之快。

今天市场上锂电光伏品种，出现集体回调动作。短期股价调整的风险，老樊自7月下旬以来，就在《危险点》、《注意，短期利空！》、《两记重锤！》等复盘中反复提示：短期涨速很快，估值偏高，上涨行情中浮盈筹码过多，所有稍有风吹草动，就有止盈盘抛压。

止盈盘中，有相当部分的资金，是“出圈”带来的，这也是昨天老樊强调的，出圈后带来的增量资金，反而会成为最积极踊跃的抛压盘。

比如当下火热的锂资源股，在去年年底老樊挖掘的时候，就明确指出，并非是博弈其即期价格的涨跌，而是看重其两大好产品属性下的产业趋势。

但最近锂资源股的上涨，很大的推力，是来自于出圈后的增量资金，单纯进场博弈锂价上涨，锂价高点15万，几乎成为市场共识，而目前价格在加速上涨，已经突破13万元。

对这类进场博弈的选手来说，锂价越加速上涨，止盈的动力就会越强。因为接近价格天花板时，越有资金想要提前抢跑出局。

所以说“板块出圈”，上涨时是加速器，但在调整行情中，也是“落井下石”者，往往会放大调整的幅度。

尽管调整压力，还需要继续释放，但调整反而是在优化筹码结构，更加利于未来行情的上涨。

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割裂的市场延续，今日风口刮到“中字头”品种上。

老樊在《新动作，好嗨！》中，就基于中字头品种的拉升，做出定性判断：市场在演绎高低切换，低估值的建筑股，只是承接了高估值板块的流出资金而已。

建筑股是很难走出大级别行情的，最重要的基础，就是“业绩端难以再续辉煌”，直白点来说，目前没有看到驱动大建筑股，业绩持续增长的新增因素。

从需求端来看，下半年基建投资是有所改善的，但是长周期来看，基建投资很难回到过去两位数的增长。

从新增需求来看，目前也看不到类似于2014年“一带一路”这样的新增需求，因此，总体而言，业绩上只是改善而已罢了。

业绩难言大反转，再说估值，当前流动性性或是利率层面，都没有发生明显变化，想讲估值暴力拉升的故事也挺难，所以二者直接限定这轮建筑股上涨的空间。

如果看基建链条回暖，老樊认为水泥和工程机械的逻辑更顺，在小密圈也提示看好三一反弹的延续性，当前PMI数据自去年5月以来，首次低于枯荣线50，所以经济下行压力，会给托底经济的工程机械更多需求拉动，叠加金九银十的开工旺季刺激，但反弹并非反转。

不过以海螺为代表的水泥股，更为强势，主要原因是催化剂更多。一个是海螺宣布干新能源，给了估值想象力，所以海螺带着水泥股演绎估值修复动作。

还有一个是旺季水泥开始提价，3季度的吨毛利开始逐步转正，4季度或实现吨毛利的同比上涨。

大A风格转换是好事，今年的市场，也让不同风格的投资者，都能有收获，但就怕不坚守自己投资框架，风格胡乱漂移的，看到什么热追什么，这样很容易被反复打脸，最后落得一地鸡毛。