大变天！

上周五刚说，新股破发或将走向常态化。

结果今天又来2个破发，虽然盘中是拉起来了，没让打新的亏钱，但中长期角度来看，打新“稳赚不赔”的模式，已经变天了。

询价新规落地后，打新估值高了不少，没有一二级市场套利的机会，新股破发，在后续行情会越来越常见。

在留言区老樊就和大家说，新股破发，是市场进步的表现，港股破发就是常态啊！

大变天，新股破发只是冰山一角，好产品、好公司继续引领市场前进，反而更加重要，这是值得每位投资者更加重视的“变天”。

看到市场的不足，又能看到市场的进步，这才是优秀投资者必备的素质。

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继续跟踪新能源产业链最新变化。

盘面上能够看到光伏、风电、锂电三大赛道，均联袂大涨，且上涨主线皆是围绕“好产品”+“低成本的好公司”主导。

上涨的导火索，主要是国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作》，这是一个纲领性的文件，是碳中和的顶层设计，核心方向是全社会脱碳，脱碳方向不会后退。

不过90%的内容，偏向于定性的描述，比如：明确以消纳可再生能源为主的增量配电网、微电网和分布式电源的市场主体地位，并加快形成以储能和调峰能力为基础支撑的新增电力装机发展机制，对表后、表前储能行业的发展方向给出指引等。

而之所以二级市场给予“强烈反映”，最核心的逻辑是2方面：

1.新提法，使得新能源成长空间更加明确化、可量化。

全文新提法：2060年非化石能源占比达到80%，中国风光装机增长斜率在十四五起步，25-45年加速，45年到达顶峰，45-60年整体发展较为平稳。

这个全新的提法之下，再度打开新能源赛道成长的天花板，且使得行业成长的空间变得可量化，从朦胧走向清晰化。

2、纲领性文件后，陆续有细则发布。

全文虽然只有总结式的37条，但都具备延展性，机构大都预期，后续每一条基本上都会有配套的细则出来，是“1+N”的模式，而且未来有可能出现很多的量化指标，来加速相关细则的落地。

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当然，新能源三大赛道的爆发，是“好产品”+“低成本的好公司”双主线引领。

光伏，老樊就以好产品逆变器为例，阳光电源已再创新高，在7月底连续复盘强调光伏产业链调整观点，得到完美印证，也经历了从不相信，到逐步认可。

当然，到市场开始趋势看空后，老樊在9月中旬《调整来了，慌了？》、《趋势，破了？》、《全面性上涨！》等复盘中，逆势反复强调调整并非是行情的终结，产品属性并未走坏，只是杀估值的动作，消化估值后，会使得行情走得更加稳健，更加健康。

在这个过程中，老樊反复和大家强调2件事情：

一是为什么逆变器、胶膜等好产品，可以成为光伏产业链估值中枢的引领者。底层逻辑是非常清晰的，那就是好产品属性，好产品才是最好的投资品。

二是当调整行情出现时，交易策略上如何应对。这个问题在10月20日《最强方向，回归！》再度强调：部分仓位的止盈、均衡配置的策略。

当时就指出，挖掘的7倍股阳光电源，即使再创新高，但也经历2轮调整，第一轮的调整是跌了50%，如果是单一标的重仓，这对持股的考验是极大的。

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低成本的好公司，亦同好产品，贯穿在光伏、风电、锂电赛道中。

这里重点说一下锂电赛道，其超强的α走势，从隔膜、三元电池，再到当下碳酸铁锂电池，都是围绕在“低成本曲线”演绎，当下碳酸铁锂方向，呈现短期更强的进攻性。

这个方向老樊在圈子和上周五《最重磅事件，爆出！》中均重点提示，今天德方纳米和富临精工展开的强势爆拉，底层的驱动力，就是在提前反映“低成本优势”的未来落地。

因为碳酸铁锂装机量的持续爬坡，已经超过三元电池，但市场一直有个认识，那就是碳酸铁锂是同质化产品，所以这个赛道壁垒低，格局非常的分散，而且成本曲线很平缓，各个玩家都是拉不开差距的。

但产品的技术进步没有停止，以德方、富临为代表的技术领跑企业，在吃透技术的背景下，重塑成本曲线，即通过硝酸铁、草酸亚铁的技术工艺，从用碳酸锂转向用磷酸锂，磷酸锂的成本是更低的，所以打开了降本的空间，这样未来成本曲线的陡峭化，从不可实现，转向逐步的落地。

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通过复盘天赐材料成长为大牛股的历程，也能得到同样的答案。

市场有个误区，认为天赐的成长是来自于六氟磷酸锂的涨价，所以当涨价结束，行业景气度向下，天赐又会向上一轮周期一样，股价再度跌回原位。

这是没有看到公司的低成本优势，即公司通过“硫酸法液态锂盐”的工艺创新，降维式压低成本，所以既赚到了产能释放的钱，又赚到了涨价比竞争对手更多的超额收益。

未来的磷酸铁锂放量，市场还没有意识到磷酸铁会是紧缺的，所以大家看到了行业向上的趋势，但没有看到这个上行的趋势，谁能放量，谁能在放量中受益，那种言必称好赛道的投资方式，局限性开始凸显了。