一爆火方向，怎么选？

今天，腾讯搞了一把顶级“神操作”。

腾讯宣布以“中期实物派息”的方式，将持有约4.6亿京东股权发放给股东，按京东每股260港币计算，相当于每100港币派2.7港币。

本次派息后，腾讯对京东持股比例，将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。

先来说说，为什么腾讯会搞这么一出？

最重要的考量，是落实“反垄断”。腾讯的敏感度和觉悟，在互联网大厂中是NO1，这次独特且新颖的实物派息方案，将选择权交给股东，背后清晰体现了近期公司对互联网和资本的监管态度：明确资本边界，不做帝国，流量平权。

这次的方案，也为后续腾讯系投资的上市公司处置，“买下伏笔”，像持股的美团，拼多多，唯品会，快手，同程艺龙，滴滴等，极有可能是“复制模式”。

再说对京东的影响。

二者的战略合作仍会继续，中短期的合作框架，大概率不会改变，但对京东的股价，就不是什么好事了，从单一的大股东，变成一揽子投资者，肯定有人短期会抛的。

反垄断的实质性动作，仍在继续，对于国内互联网巨头来说，目前仍旧是左侧布局的机会，因为机构在看到清晰的“业务结构整改、组织架构整改”前，都很难下重手。

-------------

自动驾驶新主线，继续“人气爆棚”。

特别是在感知层上，汽车感知层—激光雷达，持续遭遇爆炒。短期能够看到激光雷达相关标的，永新化学、福晶科技等高位躁动，就导火索来看，主要有二：

激光雷达发射端稀缺标的炬光科技，明天上市；

1）奔驰L3级自动驾驶将于德国落地，搭载法雷奥激光雷达。

对于激光雷达这个赛道，远期空间肯定是千亿级以上的，除了特斯拉只采用摄像头的方式外，现在全球的车企，都是搭配使用激光雷达的方案。

从车企的动作上来看，已经从最开始的每台车1颗，到后来变成3颗，在最新的广州汽车展上，又出现了4颗，未来随着智能化的提升，不排除使用6颗。

于激光雷达而言，不单单是产品渗透率的提升，还有单车搭载量提升，是双升趋势。

但就当前来看，激光雷达赛道的投资，尚处在偏主题性的投资机会上，主要是以下几点逻辑:

激光雷达，是处在行业生命周期的“导入期”，今年顶多算的上是激光雷达从0到1量产上车的元年；

激光雷达的技术路径，目前不清晰。其技术路径分为机械式、半固态式、固态式，半固态的方案中又分为mems和Flash，固态方案有OPA。

固态这块技术很不成熟，估计短期内半固态为主，但技术迭代周期，会为未来的风险留下伏笔。

盈利拐点还需要很长一段时间。因为目前激光雷达的成本是很高的，单车的价值量初步量产规划价格是1000-2000美金。

正是对技术成熟度，以及成本的疑虑，特斯拉才迟迟不上激光雷达。对激光雷达的制造商而言，现在是大规模投研发，但产品尚未大规模量产的阶段，所以在配套车型放量前，看不到盈利拐点。

当然，远期千亿级别的赛道，却是未来我们必须重视的。

因为是未来大牛股的集中营，这里老樊可以分享一个跟踪这个赛道的框架，即通过框架来筛选，未来谁有可能走出来，老樊认为主要看3点：

第一，谁能持续拿到产能，保证交货，这点对车厂吸引力很大；

第二，技术水平谁更高，车规级产品对技术要求很高，就像IGBT，必须是6代；

第三，客户验证的节奏，谁更快，谁和下游抱得更紧，毕竟需要跟着电动车各大玩家乘风破浪。

当然，相比于“激光雷达”，老樊认为感知层的“车载摄像头”，盈利拐点更早，竞争格局更优，圈子里挖掘的标的，近期不断新高中。

------------------

再来更新下挖掘的智能驾驶执行层标的—伯特利，股价再创新高。

从今年4月中旬《上涨行情，走多远？》重点提示，再到【老樊交流圈】持续紧密跟踪覆盖，所以说伯特利的价值，与其说是底部挖掘，更应该称之为是“跟踪出来”的机会。

前面老樊就说过，智能驾驶的感知层、决策层、执行层是“面的机会”，而就当下而言，执行层是智能驾驶产业链汽车零部件突破最快的部分。

一方面，因为线控制动是新产品，不再是过去海外巨头寡头垄断的格局；另一方面，目前国内的技术也并不落后，叠加国内的工程师红利，国内玩家是大有可为的。

明年是智能驾驶的元年，很多细分方向，将从题材性的机会，走向基本面支撑的景气度投资机会，老樊将保持十二分的专注，继续挖掘“面上的机会”。

-------------------

再来说说一年一度的资本市场奥斯卡—“新财富最佳分析师评选”。

今天下午榜单终于公布，可谓是几家欢喜几家愁，获奖者满心欢喜，落榜者心中落寞，但榜上有名的吕娟总一席话，老樊深有感触。

名次可以是我们奋斗的目标，但决不可将自己困于其中，新的一年，除了名次还有更多值得为之奋斗的事情。

我也想把吕娟总的这段话送给大家，不管是在生活中，还是在投资上，名次却是我们要去追求的，这是一种肯定，但我们却不能为“名次”所累。

在工作中，就要争第一，在投资上，就必须跑在前列。如果我们事事都去争第一，很多时候会让我们的“动作失衡”，特别是在投资上，如果动作失衡，带来的不仅仅是心态的破坏，更有可能是超出自己认知边界做投资，这才是最危险的。

最后，吃个瓜，今天新财富医药第一名是空缺的，空缺的是谁，我想大家都知道，传言是被举报，吃了监管函，未能上榜。