2大方向，大获追捧！

“信创”关注度空前提升，市场在预期，春节之后金融信创名录一期&信创下乡。

信创，可谓是一个老生常谈的话题，早在2019年，国内就启动第一批47家金融机构的金融信创的试点，2020年又启动了第二批114家金融机构的金融试点，覆盖了资产在两三千亿及以上规模的中大型金融机构。

金融行业，是重点行业中信创发展最早的。

但看金融IT股宇信科技的股价表现来看，就能够明白了：这是一个典型的“事件驱动型”投资机会，往往是跟随政策的边际性变化在动，和政策、情绪等高相关，和基本面弱相关。

这很大程度上，由“产品属性”所决定。

金融IT，特别是银行IT公司，都是项目制的属性，产品化程度是很低的，商业模式很差，毛利率不高，边际成本很高，所以机构“不待见”。

金融IT，赚的不是业绩的钱，赚的是数字货币等概念的钱，赚的是政策催生景气度的钱，当市场风险偏好转向时，概念的泡沫破裂是很快的。

这类公司，不要看总量逻辑，每到市场炒到高位的时候，就开始讲总量思维，即这是一个千亿级的大行业，目前CR5只有20%，龙头成长空间是几倍以上的，但每次都被打脸。

当前，看景气度带来估值向上修复空间，是没问题的，但等到市场开始讲这个长逻辑时，也就可以下车了，这是“底层产品属性”所决定的，即产品劣根性。

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折叠机，各大巨头相继布局，引发市场侧目。

荣耀折叠屏旗舰新机Magic V发布会，于1月10日召开，搭载京东方7.9英寸柔性AMOLED内屏和6.45英寸AMOLED微曲面外屏。

乐观的机构，已经将折叠屏手机，定义为手机的又一次形态革命，引发资本市场的高度关注，核心在于2方面的因素：

1、主力机条件成熟。折痕明显、机身较厚较重、不抗摔、价格昂贵等产品痛点，相继得到解决，成为主力机的条件开始成熟，中性预判今年出货量是1000万台，乐观预计今年出货量是2000万台。

2、增量部件是很明显的。核心来看有4大增量部件：OLED屏幕、保护盖板（UTG）、PCA（光学胶膜）、铰链。

目前折叠屏手机渗透率还很低，21年占整体智能手机的出货量仅为1.2%，所以未来成长潜力是很明显的，从空间测算角度来看，OLED屏幕和UTG是排名前二的。

京东方柔性OLED智能手机面板出货量约6000万片，同比增长近60%，出货量位居国内第一、全球第二，除了荣耀新发手机，亦是华为Mate Xs、Mate X柔性折叠屏的独家供应商。TCL在这块，站队小米，供应小米的首款折叠屏手机MIX Fold内屏。

当前面板价格仍未扭转跌势，但企稳的迹象初露，国内京东方、TCL并不是简单的跟随着产品价格的波动，其产能市占率产品结构，其实从量的角度来说也得到一个很大的提升，当新需求出现时，更是助力一把。

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猪周期向上，22年机会大放异彩。

仿佛一夜之间成为市场共识，当生猪价格的反转时点，频频被拿出来预测时，说明市场对猪板块投资价值的研究深度，是远超上一轮的。

圈子中，有位同学抛出一个问题：猪周期博弈提前很多，是否提前终结猪周期行情？

简单来说，这只会极大增加这一轮猪周期行情的投资难度，因为学习效应更强，更加关注快变量价格，更想找到前瞻指标，但这并不改变趋势。

所以适合的策略，是以慢打快，慢变量就是“低成本优势”+第二阶段的“基本面找弹性”。

这里老樊和大家分享上一轮猪周期最大3个收获之一：

切记简单线性外推。

快变量-生猪价格上涨，大部分人总是会出现线性外推的情况，但价格不会涨到天上去，2016年的禽，2021年的猪，都是深刻的教训和案例。

今年一季度北方非瘟，叠加一月份猪价的上涨，让市场对产能恢复速度产生了怀疑，进而忽视饲料等验证性数据的快速增长，因为线性外推导致对猪价判断失误，随后猪价一波暴跌，直接从36元，直接干到11元。

有了这一点，也就明白为什么老樊认为1-2季度猪价加速下行，再度跌破9月底左侧【11.9元/公斤】低点，概率不高的原因。

所以即使短期跌穿，也不用恐慌，跌的越狠，深度亏损越狠，反转越快，这就是一个“线性外推”感悟的活学活用。