迎接开门红！

返乡见闻体会以及今年市场观点

1、地产经济的循环变了：

我的家乡算是个三四线城市，全省GDP排名中大概第5。但其实并没有特别知名的企业，过去几年返乡最大的感受是，城市的边界每年都在扩张，房子卖好了，带动相关产业好，土地好卖了，财政也有钱了，基建接着发展，过去这种循环很顺畅。但现在，农村到城市买房的该买的都买了，确实没有那么多需求了，循环反过来了，地方的财政确实困难。而且很多城市有房者还是常住农村，所以用农村现有的常住人口去判断房地产市场的需求是非常不靠谱的。这让我想到，什么是城市化？城市化不是让居民在城市有房，而是让居民在城市有工作有收入，能够生活下来。从宏观纬度讲，小城市的房地产应该是大周期的点到了，除非再来一波大规模棚改货币化去刺激。

2、光棍明显多了：

现在，家乡地区的光棍确实不少，是个比较大的问题。关于人口问题大多数都盯着低生育、老龄化严重，但其实我们还面临结构问题，性别比例的失调。以出生人口性别比为例(总人口性别比会淡化这一问题），正常情况下，新出生男女性别比例是在1.02-1.07之间。但从 80 年代初开始，我国出生人口性别比例不断上升，且在1996年之后的10多年时间里维持在1.2附近。这意味着每年出生的男孩要比女孩多出将近100-200万，这种情况直到2015年后才缓解。现在到了这些80-00后结婚年龄，男多女少，单身经济的市场确实是存在的。

3、养老的问题：

老年人确实越来越多了，而我国第一代婴儿潮的财富主要在房子上。但小城市的二手房市场很小，很看房子所处地段，租金收益也很低，所以这种资产的流动性是比较差的。当年纪大了需要养老看病使用财富的时候，挑战确实不小。

4、一个很大的体会：

中国人是非常勤劳上进的，尤其是对美好生活的向往，能够激发和释放每个人生产、创造积极性的制度，我们自然就会变得更强大。

5、春节期间的一些数据：

1）白酒消费大幅下降，部分网红天猫销量同比下滑50%，；

2）电影票房在票价上涨17%的情况下，下降了23%，实际票房下降在36%左右；

3）旅游出行下降了29%左右；

4）预制菜增长45%左右，每日优鲜增长280%、叮咚买菜增长400%左右。

5）房地产见顶以及疫情反复的后遗症对消费板块的负面长远影响需要足够重视。

6、春节期间重大事件：

男足输给越南，女足赢了日本，冬奥会开幕。春节假期结束了，按中国人的习俗，虎年真正开启。虎年A股市场，肯定不是牛市，也不是熊市，应该是一个弱平衡稳定市，因为只有稳，才能让未来几年元气恢复，让需求、供给、大众信心得到恢复，重新稳住经济大盘，中央经济工作会议里25次提到了“稳”字。那么A股市场也应该是一个平衡稳定市，在没有单边牛市也没有单边熊市的平衡市里，你的选择和操作就更加重要了，选择不对、操作不好你就是男足输给越南，不足为奇，方向选择对了、操作正确，你就是女足，赢世界冠军日本也不是没有可能，冬奥会开幕式赢得一致好评，沉积多年后张艺谋以惊艳带给大家唯美的享受，这里面有老谋子自我迭代能力，不断学习能力，和超越自我能力，2022年的A股市场，需要你不断学习、超越自我、增加交易的胜率，你可以是老谋子惊艳市场。

7、节后市场看法：

1）回顾节前中国市场偏弱受多方面因素影响，节日期间海外市场整体平稳。靠近节前的一周A股和港股表现低迷，受多方面因素影响，包括：海外主要经济体继续偏“鹰派”的货币政策及市场波动；部分区域潜在冲突仍在酝酿；中国“稳增长”政策逐步发力，但效果尚未明显显现；疫情在零星散发，继续影响出行和线下消费活动；在内外部市场偏波动的情况下，面临长假，多数投资者入场意愿不足、选择离场观望，这些都加剧了短期市场的波动。

2）节日期间海外股市整体平稳、有所反弹，港股反弹领先，中国市场节日期间消息面整体平稳。海外原油、部分农产品等商品创下近期新高，受海外主要市场继续收紧货币政策的预期影响，美债十年期国债收益率反弹至1.90上方，美元指数则有所回落。部分区域冲突仍在演绎但并未大幅恶化。疫情方面，海外主要市场疫情呈现顶部回落趋势。预计节后A股市场情绪相比节前将有所改善，“稳增长”政策继续发力，市场趋势逐步向好。春节期间海外股市风险偏好修复。春节前A股短期性价比已明显改善。稳增长效果验证 以及科技消费一季报预期发酵都是起步期，进攻方向有迹可循。春节后反弹顺理成章。（更详细的市场策略观点以及行业公司跟踪请见先知小秘圈）

8、今年寄语：

1）假期有个明显信号。时隔多年中央经济工作会议重提“以经济建设为中心”，行稳致远、意味深长。鹤总2021年《必须实现高质量发展》的文章，假期出现在各大媒体上。以及鹤总在《我呼吁大家重新认识新经济》文章中具体讲了：第一，新经济和现实的发展趋势；第二，新经济与风险投资；第三，新经济、资本市场和公共政策。有兴趣的朋友可以找原文好好读一读两篇文章，对中国经济和资本市场的发展理解非常透彻，决定未来投资机会最重要的政策逻辑就蕴含在其中。

2）投资的政策逻辑大于产业逻辑，产业逻辑大于成长逻辑，成长逻辑大于估值逻辑。经济下行周期或者叫蛰伏期，资金面一定是宽松的，但不会是全面宽松，应该是定向放水，所以我们一定要搞准方向。所以从先知研报跟对国家大方向，从先知小秘圈精选板块和个股。积小赢为大赢，步步为赢，争取扩大战果，实现全面胜利。

3）最后送大家24个字：放弃幻想、减少风险、养精蓄锐、搭建系统、深耕专业、稳中求进！