这个板块，暴涨！

光伏行业热点催化解读：

第二批风光大基地规划即将落地，总规模超过400GW。2021年11月，能源局、发改委印发第一批风光大基地项目清单，规模总计97.05GW，截至2021年底，第一批大基地项目已开工约75GW，其余22GW项目预计2022年Q1开工。2021年12月，能源局组织第二批风光大基地项目上报。跟据对最新情况的了解，第二批大基地规划目前已经基本完成，总规模超过400GW，将在十四五、十五五期间落地，十五五安排的量会相对较多。与生态治理相结合，更加强调消纳问题。第一批基地的项目以各企业上报项目为主，仅少部分基地采取了招标的形式；而第二批则主要是在库布里、腾格里等几大沙漠开展统一规划，之后开展招标。同时，第二批基地更加关注消纳问题，结合基地周边已有的煤炭电源，利用火电的调峰能力，开展“火电+新能源”联合送出，以外送为主，第一批基地则是外送、就地消纳相结合。

印度22Q1抢装超市场预期，美国提高关税起征点。因22年4月起印度将对进口太阳能电池和组件征收关税，税率分别为25%、40%，大幅刺激22Q1提前抢装/备货，预计Q1印度光伏需求8-10GW，超市场预期。2月7日起美国延长201条关税4年，保持15%左右税率，同时提高关税起征点至5GW，继续豁免双面组件。

海外及分布式需求强劲，Q1淡季不淡价格坚挺。22Q1国内分布式需求延续强劲，地面招标亦启动，近期共有723MW光伏EPC中标公示，招标持续推进。22Q1组件价格回调刺激需求明显回暖，目前一线龙头开工率普遍回升至80%左右，随着Q1新增硅料产能逐步释放有望进一步刺激下游需求。 1月组件排产环增10-30%，2月开工率环比基本持平，价格略微上涨趋势，淡季不淡。预计22年国内需求90GW，同增70%，其中分布式达45GW+；海外光伏装机140-160GW，同增30%+，2022年全球光伏新增装机有望到230GW。节前调整主要是担心21年四季报，股价已反应，一季报环比提升20-30%以上，同比高增，是配置良机。继续看好小秘圈最新光伏主线龙头。

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基建板块大涨点评：

今天基建板块涨幅榜第一，包括我们早盘前在小秘圈提示受益风光大季度超预期的稳增长低估值的新能源基建双龙头大涨，中国电建涨停。不少朋友觉得不可思议，但其实回顾春节7天假期的感受，是可以理解基建股暴涨的原因：1）1月地产销售总体依旧低迷，2）居民消费未见明显提振（跟19年比），3）发改委重申适度超前开展基础设施投资。从博弈角度来说，基建稳增长成为了开年后逻辑最顺、确定性最强的板块之一。

近日国家发改委有关负责人表示，当前宏观调控要突出稳字当头，适度超前开展基础设施投资。同时据央视财经报道，专家们认为，今年地方政府专项债提前批额度、提前约一个季度下达，规模超过1.4万亿元，而基建投资“发力早，见效快”，将成为今年拉动经济增长的重要引擎。与以新能源、绿电为代表的新能源基建无论从股价所处位置还是估值看，都具备较大的防守优势。在成交量不足，市场缺乏持续性热点的情况下，资金会天然地往估值洼地流动，这样就使得基建得到了估值修复的预期，而基建板块中我更看好新能源基建，受益绿电建设的政策方向，逻辑更顺提升估值更有空间，攻守兼备。

未来基建行情如何把握？总结以前基建板块投资规律，稳增长行情往往起源于经济托底诉求抬升，涨幅与持续性则由政策落地效果决定，即基建需求释放程度和地产预期变化是决定建筑行情的关键。近期基建行情始于去年12月份初，在中央经济工作会议强调“稳”之后得到强化，截至目前我们认为仍处在预期演绎阶段，只要地产投资尚未反转，基建托底的必要性就一直存在，行情就不会结束。后续在关注地产的同时，建筑需重点跟踪项目落地情况，考虑到需求传导周期，机构判断2月底3月初可能是验证稳增长逻辑的一个窗口，比如企业订单增速、节后开工强度、资金到位情况等等。