政策底，来了！

2018年10月19号，刘鹤就当前经济金融热点问题接受了人民日报采访，随之市场见底：

而今天，鹤总再次针对当前经济形势与资本市场问题召开了非常高层级的金融委会议：

历史不会简单的重复，但是总是惊人的相似，至少短期内投资者信心会得到修复，市场预期会得到提振。

今日市场V型反转，盘中金融委会议释放积极信号，沪深两市放量大涨，港股科技股大涨超20%。

金融委定调增强信心，政策底意味浓厚，主要三方面内容：再次定调稳增长，回答近期市场关切的细节问题，强调政策积极化和问责制

（1）再次定调【稳增长、宽货币、宽信用】

“切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。”其中，地产业要求提出“新发展模式转型的配套措施”。（地产政策底）

（2）市场关切的细节问题：

【中概股】与SEC正在合作解决问题，支持企业境外上市。（站在更高维度来看，中国企业的全球化进程是不会因为SEC问题而暂停，中国正与德国、瑞士等欧洲多家交易所洽谈合作，全球化的市场、工具和方案并不是问题）

【平台经济】政策底也再次明确，“稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作...提高国际竞争力”。

【港股】加强内地与香港两地监管机构沟通协作。

（3）【强调政策积极化和问责制】,有4句比较重要的表述：

A.“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。”（强调政策引导，呵护市场）

B.“凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。”（强调政策的上下一致性）

C.“国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责”（强调负面执行的后果）

D.“各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”。”（讲ZZ正确）

与机构盘后交流的观点：政策底信号意义明确（类比18年10月），资本市场重视程度前所未有，短期不应更悲观，中长期市场仍然乐观。

（1）【核心问题永远不是外围，而是国内】

外资问题不是核心矛盾，国内政策和信用才是。很明显，当前已到非常果决的政策底部，本轮政策底可类比18年10月刘鹤副总理的讲话以及习总书记在进博会的讲话。外资大幅流出或将暂告一段落，内资信心夯实，短期市场或将交易显著的情绪修复。

（2）【资本市场重视程度很高】

我们注意到，此次会议绝大部分篇幅都在围绕资本市场重点关心问题。如此重量级会议+如此大篇幅地回答资本市场问题，历史上不多见。

（3）【短期不应再悲观】

市场中期走势聚焦宽信用，全年风格仍有均衡表现机会，短期政策底已现，下跌理由削弱，不应再悲观，机构更聚焦于一季报高景气确定性以及估值成长性价比的机会进行加仓，具体请见先知小秘圈详细跟踪点评。

对于散户而言，芒格说过在有鱼的地方钓鱼，找到高增速高景气的行业主线，聚焦高成长确定性的龙头公司，珍惜年初以来的大调整带来的绝望性价比，面临短期市场因素的不确定时，最好的办法就是往远看，看到中长期行业基本面与公司成长性的高确定，选择自己价值认知内并且觉得踏实的品种做长期投资！

我们的投资都是充满热情的，跟好企业和靠谱的人打交道，追求的不是快，而是稳定持续的增长，中途也会有失效的时候，但随着时间的推移，回头看又上了一个台阶，这就是复合增长的魔力。慢即是快，白马即黑马！