突发，大转向？

市场低迷时刻，公私募机构选手亦是频频发声，但机构间的观点“居然相左”，大家当下该如何看待机构间的这种“掐架”呢？

不是看到某私募选手，默认空仓，你也盲目砍仓；亦不是看到某机构选手，表态当前就是类似18年底的大级别底部，你就直接全仓梭哈。

老樊认为最好的方式：秉持自己的投资框架，大佬级别发声，更多是来修正你的投资观点，补足你投研思考中的短板，而不是代替你去做决策的。

这里老樊截取2段有价值的内容给大家。

1）曾经公募大佬，“奔私”首秀的董承非：谈到为什么这轮的流动性宽松，市场不买账？

其谈到很有意思的一个观点：因为流动性的因素目前不是主要因素，而是业绩增长，这一轮放水的背景和历史上几次是不一样的。

其打了个比方，水管放水，前面每次宽松的时候 09年、14-15年、这次的宽松，18年后面的宽松，都属于当游泳池快干了的时候，放水能激起浪花。

但这一次，游泳池的水都是满的，水管里的水放大一点， 在满的池子里没啥浪花。所以流动性不是主要因素，而是经济。

这也契合老樊前面强调的，宽信用出现+盈利拐点，二者的共振才是支撑大盘再起新一轮行情的关键所在，当下却是宽信用迟迟未到，疫情反复更是拖延盈利拐点到来的时间。

未来二者是判断新一轮行情能否再起的方向标，也是这轮V型反转兑现的关键变量，后续要重点跟踪。

2）700亿顶流公募大佬刘格菘，看好的接下来产业方向。

二者的路演内容，价值度很高，比如今年看好哪些板块，哪些板块值得关注，详细内容移步至老樊交流圈。

-----------------

当前，各地疫情反复，再度将“新冠疫苗加强针”，推向风口浪尖，近期机构在热议第三针、第四针是否会出现“疫苗技术路线的转向”。

在新冠病毒流感化的显著趋势下，市场此前预期接着打灭活疫苗，灭活主导第三针及此后的第四针乃至第五针，说白了还是以前的技术路线，即采用同源加强免疫。

但现在有数据显示，灭活疫苗可能在第四针后，面临中和抗体饱和，所以疫苗的技术路线，可能会出现一个重大的变化，要使用非灭火疫苗了，即采用序贯免疫。

根据国务院联防联控数据，截至3月21日，国内新冠病毒疫苗已完成全程接种12亿人，完成加强免疫接种6.6亿人，其中序贯接种不足10%。

机构推演序贯免疫市场，在于第三针的剩余市场与第四针，预计市场空间有望超20亿剂次。目前序贯接种是2家获批了，智飞与康希诺。

二者能够率先获批，核心在于智飞与康希诺异源加强，相较于灭活同源加强中和抗体水平提升了5倍。

接下来沃森/艾博mRNA、三叶草重组蛋白、石药集团mRNA等，都是有望加入到序贯免疫序列的，预计后面会迎来“序贯免疫”接种的高峰，先获批先受益。

-------------------

在三期课程即将上线之际，老樊在【交流圈】中写了一封《致学员的一封信》，系统性和大家讲解全新升级版的三期课程，是如何规划和安排的。

很多同学对三期课程将重磅推出的“行业精品专题课”，很是认可和追捧，这里老樊在公号上也重点说一下。

22年年初位置，老樊就在圈子中重点强调，今年大概率会走出V型反转行情，当时更是多次分享和老樊观点相同的申万策略首席，新财富常客王胜总的多次路演去佐证。

当时市场上是一边倒看好春节躁动行情的，对大盘波动性扩大的风险认知不足，老樊认为21年全年大盘12%的波动率，在历史上都是很少见的，22年大概率不会延续。

如今，当V型反转的左侧走出来后，当下已然看好政策底，市场底的出现，只是时间问题，A股急跌反弹后，继续磨底或者二次探底，是标准化流程，无须过于恐慌。

但磨底的时间，却是积累多头板块最完美的阶段。

老樊将基于“好产品积分卡”、“6好价值因子”等核心工具，实现好产品、好赛道、好格局中的实操运用，基于此才推出“行业精品专题课”，带领大家从“方法论的学习”到“方法论的运用”，实现课程的升华。

也正是带着大家去应用和实操，才能加深大家对“唯产品论”投资体系的理解和掌握，抓住市场中超强主线的投资机会。

最后，做个课程预告。

明天晚上8点，是二期课程最后一节直播课，是“二期课程”的“收官之战”，非常重要，每一位同学务必准时上课，千万不要错过了。