6年一遇，“暴涨”！

今天的暴力反弹，满意吗？

一个机构圈子中，某基金经理的一句玩笑话，掀起大家的疯狂热议：

基金经理A：这个位置，建议卖方首席大力唱多；

基金经理B：不满意，影响我加仓；

基金经理C：熊市多暴力反弹，蹦跶不了几天的；

研究员D：我说什么来着，底部绝佳就会，对不对？

说归说，闹归闹，至暗时刻，来个暴力长阳，机构圈也一改“圈子内鸦雀无声”的颓势，总算是有个讨论的话题了。

暴跌之下，就会有暴力反弹，这本就是市场规律。

但每次市场出现暴力反弹时，很多朋友就会感叹，又没能买在最低点，老樊认为这是徒劳的，只有底部最终过去之后，才能确认原来那才是最低的底部。

就比如3月16日那天，市场走出技术面选手所谓的“单针探底”，又有高层呵护，且连续反弹，市场原以为这就是底部，结果近2周的重杀之下，再创新低。

猜测绝对的底部，总会正确那么一次，但对投资意义却不大。

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我们没有办法知道是不是绝对底部，却可以知晓当前所处的阶段，这才是重点所在，这决定了未来的投资决策。

在上周五《火爆！》中，老樊就强调：

目前市场处在寻底的阶段，是处在U型下跌侧向底部区间转变的节奏中，明白了当前所处的阶段，所以支持当下投资决策：

成长景气方向，继续“结硬寨，打呆仗”，组合中要捕捉一些板块的阶段性机会，“积小胜为大胜”，渡过大盘的至暗时刻，也渡过成长景气方向的杀跌困境。

知道所处的位置、阶段，还是去猜测是不是绝对底部，前者的重要性，是后者的100倍。

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成长景气方向，成为今日反攻的“主力军”，从光伏到风电，从智能驾驶到以IGBT为首半导体，连续重挫之下，终于迎来一把回血行情。

这里老樊围绕成长景气方向，再度回顾3大判断：

1. 成长景气方向是主线所在。

2月份以来，老樊就在《节后，哪条主线弹性更高？》等复盘文章持续强调一个观点，今年成长景气是主线，核心逻辑就是今年成长景气更加稀缺，投资最看重稀缺性。

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21年wind全A历史业绩增速是28%左右，但今年wind全A业绩增速是2%，所以说一个行业能够保持40-50%的增长，是极为稀缺的，所以成长景气依旧是今年的“投资主线之一”。

2.当成长景气方向调整时，调整交易策略。

以光伏风电为代表的成长景气方向，连续调整时，出现远超预期的“杀估值”动作，能够看出是多个突发因素所致，比如美联储加息节奏加快，进一步压缩成长股估值；企业生产Q1遭遇疫情冲击等，业绩miss担忧出现等等。

所以提示大家更加注重“均衡”配置策略，3月7日《大跌，应验！》提示3成仓位在价值股上，重视阶段性机会，随后在圈子中挖掘银行股、鸡养殖股的局部性机会。

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3、“好产品主线”，独领风骚。

这轮光伏的调整，是相当犀利的，已超出此前老樊的判断，在21年8月份左右提示杀估值动作开启后，没想到在22年少部分品种杀了业绩。

就以挖掘的好产品主线中的“逆变器”为例，业绩继续增长的锦浪科技，蝉联光伏板块估值第一梯队荣誉，但曝出业绩雷的阳光电源遭遇连续暴跌。

如果复盘整轮逆变器行情，你才能发现真正价值所在，在20年6月底老樊挖掘出逆变器机会以来，连续100篇文章跟踪逆变器环节，从底部20倍出头PE，估值最高拉升至130倍。

即使本轮调整低点测算，阳光电源仍旧有3倍的涨幅。

同是光伏板块大牛市，但反观光伏中的“差产品”环节，就以光伏电池片环节来看，以龙头爱旭股份为例，同时期测算，将近2年的时间，爱旭股份的涨幅是5.78%。

这也是在成长景气方向中，为何要去重视好产品主线，好学校里的差生，放到差学校，也是优等生。

4.成长景气方向，当前几点最新观点：

1）执行圈子中的交易策略，“结硬寨，打呆仗”，“顺大势，逆小势”。

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2）重视新增“困境反转主线”和杀下来业绩成长股。

杀下来的业绩成长股，以4月22日《火爆！》中提示的新强联为例，估值得到压缩，但业绩没有miss，逆境中业绩才是公司竞争力的最好证明，每一次危机都会创造更高出手性价比。

“困境反转主线”，侧重在光伏环节上，在4月以来老樊反复和大家强调，光伏环节困境反转的主线，因为不确定性，已经通过股价杀跌来反应，未来股价弹性反而被打开，详见小密圈上2大反转龙头的深度分析。

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