炸裂，2大重磅！

美股崩，大A挺脊梁。前者在交易衰退，后者在印证老樊重点强调的观点：利空钝感。机构圈笑成：A股跌不动，美股涨不动，俄乌打不动。

是不是短期的错觉，当下很难下定论，但A股的这轮结构性反弹，将大家跌入谷底的“悲凉之心”，再度拉起。

短期在流动性上，还有一个边际利好：那就是在此前暴跌中，因为触碰到预警线和平仓线的问题，导致很多私募机构，“慌不择路”的砍仓。

但在4月27日以来的14个交易日反弹后，净值得到阶段性的修复，所以“给出空间，能够把仓位加上去了“”，场内的流动性，会有一个回补的窗口。

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风电+光伏，挖掘的成长景气方向“最强二人组”，继续“炸裂式”表现，当前市场结构性反弹的急先锋。

正如4月底以来持续反复重点强调的，二者短期股价驱动力是“同中有异”的：相同点在于产业趋势向上的支撑，相异点在于光伏是连续催化剂刺激，风电是为下半年反转打提前量。

今日光伏继续爆发，仍旧是重磅事件的出现，即昨天提示的REPowerEU计划的正式发布，同时发布欧盟太阳能战略。

核心内容主要包括以下几点：

一、目标

将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标，从40%提高到45%，；到2025年光伏装机容量达到320GW，到2030年达到600GW。

简单数据测算，对应的就是22-25年年均新增装机40GW，对应26-30年年均新增54GW。

二、措施

欧盟的落地措施是全方位的，比如支持性的，屋顶太阳能项目，审批耗时不能超过3个月；比如鼓励性的，为本土光伏制造业提供风险融资。

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最重磅，当属实施欧洲光伏屋顶计划，即分阶段对不同类型新增建筑，强制要求安装屋顶太阳能。

当然资金体量是市场更加关注的，根据欧委会预计2027年前，贯彻该计划，方案将额外耗费欧盟2100亿欧元的资金，至2030年，该计划则需要耗资3000亿欧元。

据透露，目前欧盟央行已准备好2250亿欧元贷款给此计划，超大手笔的“能源转型大动作”，彰显出N个年度级别，需求持续放量的可能性。

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老樊再次提示4点：

1、光伏作为“成长景气方向”的佼佼者，其低渗透下的成长天花板，和即期下的行业景气度，都是其稀缺性所在，所以能够持续在催化剂下，继续领跑市场。

2、于光伏而言，是“面的机会”，并非是“点的机会”，所以有多少仓位，亦是很重要，对于面的机会，在22年是相当少见的，抓住面的机会，才是22年投资胜负手。

3、光伏板块短期视角，呈现出价格和估值占优的品种，涨幅更大，典型代表就是老樊在4月27日以低价格/估值，在圈子中重点挖掘出的“爱旭股份”。

4、中期视角的领涨主线，是好产品+价格/估值的占优品种，以圈子中挖掘好产品的组件和逆变器公司为例，能够看到部分优质龙头，已再创新高。

对于光伏板块而言，今年行情的节奏，和20年是相类似的，且近3年来光伏的切换行情越来越早，进入到下半年后，市场会给23年的估值，行情可持续性会好于预期。

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风电板块，短期催化因素，看似是和光伏相同，即一重磅事件：丹麦、德国、比利时。荷兰四国领导在当地5月18日共同签署声明，承诺到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的的16GW提升至150GW；在2030年，海风装机总量将达65GW。

但深挖会发现，其中暗藏玄机。

该重磅事件，更多对风电是“情绪式利好”，因为风电的出海是长期趋势，但短期对业绩的贡献是很低的，这和光伏板块是有着显著差异的。

所以出海的逻辑，对于风电板块，短期能够讲“拉估值的故事”，但中长期在业绩上的折射，还是有相当长一段走要走。

对于风电板块，真正的驱动力，就是在此前重点提示的：风电是在为下班的反转打提前量。下半年，既能看到“量增逻辑”-大概率的挤兑式出货，又能看到“利升的趋势”。

前者，根据风电建设周期推算，22年下半年至23年上半年，或为招标量集中释放时点。

和光伏不同的是，风电项目收益率是很高的，目前好一点的风电项目，收益率都在10个点以上，所以招标量会持续超预期。

后者，以钢材为代表的价格跌幅较大，一季度业绩基数又低，二季度利润环比有望大涨。

于风电而言，产品属性是弱于光伏的，所以风电的机会，是建立在和光伏有估值差的基础上，今日圈子中挖掘的四大“风电好产品主线”全面大涨，底部区间机会，详细分析参见圈子。