几大信号！

周末几个信号：

能源股相继创了新高，端午期间海外油、铜大涨；赛道股反弹较热闹；科创板的2012“创业板”呼声。

1、前全球部分资源国看似“偶然”的供给偏紧背后，可能隐含着“必然”：资源国本身可能也依赖于另一个资源国的出口，比如：阿联酋/沙特阿拉伯作为当前OPEC成员国中最具有增产能力的国家，其小麦消费依赖于进口（主要来自于俄乌）；智利、秘鲁2021年采购能源分别占各自进口15.2%、12.6%；澳大利亚在原油方面也有明显缺口(主要是燃油)。大宗商品价格中也隐含了全球支付给资源国人口的薪资，另类的“通胀螺旋”或正在出现。国内当下需求低位，通胀问题短期看起来一片“祥和”，后面可能会转变，海外能源消费需求也即将进入旺季，其实近期矛盾不断。

2、成长反弹中，其它机构赛道（食品饮料、医药）开始跑输基金平均净值。且细分行业中，电子反弹居前的大多不是机构重仓，电新之中主要是光伏，确实在国内外的超预期需求下有最高景气。更显示出一种存量资金在熟悉领域中的腾挪，类似2021年6月的小白酒、医美，里面分化会出现，其中能够远离通胀比较重要，国内外需求端好确定性强且跟总量经济与通货膨胀不大且受益传统能源价格上涨的光伏主线龙头表现大概率跑赢指数。

3、科创板估值分位数不贵了，调整了很多。但是要拿其2012创业板比，就不确定了。抛开后验的“移动互联网”产业趋势不谈，站在2012年看创业板几乎是新赛道，其成分股和公募基金持仓偏好完全不重合，市场有“朦胧美”。现在看，科创板机构重仓票和主要成分都是过去几年主流赛道的延伸。不排除有一些优质公司机遇，但是这种以一个板块为理由的冲锋，很像2021年初恒生科技发生的事情，短期共识在也能涨，但关注风险。其实这些年，创业板、核心资产、新能源和半导体，历史上真正的机会开始时，从来不会有人说它相当于历史上的谁，它只会成为未来的自己。

4、明天我会在小秘圈上传机构沿着精选《科创隐形冠军名单》，供付费用户参考，包含三种方向：

1）具备全球竞争力的大龙头，高增长+高份额。

2）国产替代的优质潜力企业，大空间+高增长+低份额。

3）利基市场的强个股，小空间+高份额

----------------------

周末机构投资者交流总结：

1、乐观的投资者认为当前市场底部确认无疑，市场可以在节后继续加仓，指数当前处于震荡区间，呈现出下有底上有顶的状态；外围方面，拜登在中期选举压力下对于中美关系是有所诉求的，在关税、中概股退审方面是有所放开的。看好的投资方向主要科创板相关半导体、光伏设备、汽车零部件、破净的次新股等，板块方面以光伏、汽车整车、煤炭、军工等为主。

2、悲观的投资者认为，需要关注六月份美联储加息落地后对于纳斯达克的表现，以及二季度政策实际的落地情况，对于国内经济是否真的能够产生较为积极的表现，而地缘政治的不确定性继续增加，全球通胀压力、粮食安全等问题仍然存在，A股在上涨的过程中未见放量，市场当前仍然处于超跌反弹，当前3300点压力仍然较大，配置上以国改为代表的军工、基建；政策力度较强的消费等板块，业绩确定性较好的光伏、煤炭等。

3、宏观方面大部分人认为二季度份应该是业绩底，随着疫情转好，部分复工复产开始陆续开始，五月份会迎来业绩修复期，5月部分制造数据回暖，相较于4月份出现一定程度上的转好，但部分开工、物流、房地产销售仍然处于严管偏冷的情况。经济拉动上，现在政策由拉动地产到刺激汽车消费，需要观察政策后续的力度以及广度，短期流动性依旧释放较为充分，需观察五月份、六月份恢复情况，预计汽车销售数据有望超预期。

4、总结：市场中长期仍是长线资金配置的时点，但是短期来看上涨动能需要等待再次验证，后续调整是大概率的事情，当前政策导向明确，但是需要观察政策落地的实际情况，以及经济恢复速度是否复合预期，以及部分杀业绩带来预期反应；成长短期在加息前后仍然是存在不确定性的，而光伏主线龙头的投资机会通过我们小秘圈不断紧密德跟踪调研就能够发现非常清晰确定，所以继续在充满诸多不确定的市场中坚守最确定的机会来穿越波动，相信慢即是快，白马即是黑马！

----------------------

跟好企业和靠谱的人打交道，追求的不是快，而是稳定持续的增长，中途也会有失效的时候，但随着时间的推移，回头看又上了一个台阶，这就是复合增长的魔力，慢即是快，白马即是黑马。

过去我们80%的收益都来源于极少数时间，寻找未来具备确定性且不失成长性并暂时不被市场认可的稀缺股权，方向要对，剩下就是等和熬，难做和应该做的事往往是同一件事，坚持做难而正确的事。

虽然投资也就是一买一卖几秒钟的事情，而投资中的经验总结和学习思考，却需要在漫长的岁月中不断坚持，最终才能穿越周期，实现超额回报，而坚持的信仰，不是来源于波动变化的K线，而是持续投入学习才能得到的认知。

任何一个领域里，有所成就的人，都是长期主义者，敢进窄门，愿走远路。

祝大家慢慢变富，共勉。