大杀四方，重视！

当前2个话题热度很高，一个事关“2组数据”，一个关乎“2个猪观点”。

一、2组数据：

即5月社融数据超预期，PK美国CPI创纪录8.6%增速。

5月社融数据，比预想的好，但是不足以支撑“宽信用”的落地，因为总量超预期，但结构不佳。

总量好，是源于短贷和票据的大增，但是居民和企业中长期贷款，却是同比少增的，中长期贷款增速在继续回落。

大级别的上涨开启，【中长期贷款见拐点】很关键，不见兔子不撒鹰。

美国CPI 8.6%一出，创出40年新高，大杀四方，美股直接跪了。

把美联储的脸，都能打肿，通胀再这么高下去，可能已不是滞涨的问题，而是奔着衰退节奏去了。

本周美联储加息概率极高，现有预期是75个基点，甚至可能是100个基点，本周这一重大事件，要格外重视。

------------------

二、2个猪观点：猪价反弹VS阶段性反弹

短期猪价反弹，引发市场出现2种完全相反的观点：

一个观点，是当前猪周期反转到来，且产能去化，足够下半年猪价超预期；

另一个观点，现阶段，是猪价的阶段性小反弹，下半年猪价不会太高，会继续去产能，并且明年还有第三次探底。

老樊是倾向于认为第二种观点，产业端认为“行业最差时刻过去了”，但当前产业端的一致性预期，出错的概率反而更高，

因为去年一季度的时候，产业端，就误判了猪价的趋势。

所以三季度之后，猪价大概率会再次回落到较低的位置上，产能趋势性去化加速。

当行业进入绝望状态，猪价真正的反转，才会彻底开启。

对于生猪养殖股，老樊延续前期观点，“重位置轻节奏”。

当前从猪价、能繁母猪存栏量、头均市值等量化指标来看，股价就在底部区间。

叠加“市场抢跑特性”，生猪养殖股的股价，上行趋势已然建立，继续慢速上涨。

------------------

挖掘“智能驾驶”各主线，继续新高，老樊认为这轮智能驾驶零部件的短期爆发，有一个很重要的点，被市场忽略掉：

电动车的“销量数据”，从悲观走向“乐观”。

这是这轮智能驾驶零部件，相当强势最重要的一点，因为3月份智能驾驶，再创新低，就是被这个因素“拖下水的”。

这里面隐含2个逻辑点：

1）电动化是智能化的最佳载体。

电动化是上半场，电动化渗透率越高，智能化“下半场机会”带来的时点越快。

在“掘金智能驾驶，新浪潮之巅”专题课上，老樊就系统性和大家讲解过，为何电动化，是智能化的最佳载体。

主要是2方面的原因：

一是电机的反应速度，比发动机再带动电机要快很多。想要实现Level 3以上的自动驾驶，必须要有更快的反应速度。

二是电动化，更易于满足高压高导需求。

在自动驾驶和智能座舱，快速发展的过程中，会有更多电子化的产品，包括电子电气的架构，会重新搭建，耗电量会更高。

比如汽车连接器，未来高压高频的连接器，单车价值量是不断跃升，以前的单车价值量是1000元左右，未来上升3-5倍是大概率事件。

高压高压需求，和电动化的紧密性更强。

当然，老樊想要重复指出在3月3日《提示，一个风险！》复盘中的一个观点：

智能驾驶，不单单是挂钩电动车。

智能化，是和整车销量所挂钩的。

传统燃油车VS电动车的“较量中”，不管渗透率节奏如何演绎，智能化均会受益。

智能化是车企之间的胜负手，智能化程度决定汽车的差异化。

------------------

2)电动车销量，为何被上调。

此前，市场对电动车22年销量，就有很大的担忧，比如对锂价上涨冲击担忧；再比如IGBT等车规级功率半导体，产能能否跟上等等。

叠加上海疫情冲击下，供应链出现新bug，更加加剧22年电动车销量悲观预期。

特别是微观上看到迹象：

电动车涨价后，陷入到持续跟踪订单、销量的循环中，然后基于小鹏等造车新势力订单的下滑，开始对全年销量忐忑不安。

但复盘1-4月份电动车销量数据，却发现“超预期”。

这种超预期，用中信建投电新首席朱指导的话说：

蚊子肉也是肉，毕竟蚊子多。

怎么来理解这句话背后的含义？

之所以超出预期，是不在卖方分析师视野中的众多自主品牌的集体贡献。

因为这次的超预期，不是市场熟知的头部车企、主力车型所带动，因为这些是焦点，市场跟踪很深。

订单、销量，甚至于规划，市场把细节都扣得很紧，透明度太高了，但是市场没有预料的，是电动车的“百花齐放”。

不是头部玩家，才能放量，而是众多自主品牌，皆在快速堆量。

老樊认为，纠结于22年电动车销量是550万辆，还是600万辆，亦或是650万辆，是“只见树木不见森林”。

能够深度认知到，未来电动智能化，是未来10年最精彩的产业方向，才是重中之重。

看懂产业趋势，才能知道智能驾驶产业链各环节的机会，不是以月度为单位，而是以季度、年度为单位的。

智能驾驶，是星辰大海。

不单要看到眼前的苟且“浮盈”，还要看到诗和远方的“重大机遇”。