突发重磅！

地产突发3则传闻：1）各地相继出现地产纾困措施；2）关于棚改专项债的；3）要成立FDC基金。

上述话题都很敏感，目前还能够搜索到，大家自行百度吧。

地产板块整体领涨，更多是在上述3则传闻的刺激。

7月重点32城累计销售面积（截至22日），同比-36%，环比-19%。其中一线城市同比-9%，环比-2%。

相比6月，再度下行，仅一线城市的销量好于预期。

依赖于市场的销量企稳，目前看是较为困难的，所以“相应措施出台”，是很有必要的。

后续传闻相继落地，对地产股会有刺激性的。

但寄希望于地产股的大级别“困境反转”，是不现实的。

目前仍旧是“托底思路”，更多是短期事件下，小级别躁动机会。

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风电板块，短期出现连续调整动作，大金重工的跌停，甚至引发小范围的“恐慌情绪”。

拖累风电板块短期下行的，主要是3个方面：

1）周末传言金雷/运达22年Q3交付数据不好，引发市场对Q3新增装机的担忧。

但真实的反馈情况却是：

7月份偏低，但8月份会改善。

况且二者并未下调22年Q3交付预期，从交付容量上来看，甚至有同比或者环比大幅提升的可能性。

其次，驱动风电板块的核心变量，不在于装机，而在于招标、排产、出货、吊装、并网等环节上。

落实到业绩上，我们要看的就是前期排产，和后期确认出货上。

上半年的淡季已过，Q3-Q4的交付繁忙不会改变，如果以乐观视角来看，H2总体上是H1的2-3倍以上。

2）大宗商品价格反弹，引发盈利压制担忧。

4月底启动的风电新一轮强势上涨行情中，有一重要板块性逻辑：

原材料下跌后，盈利高弹性。

因为风电很多环节，原材料的占比都是70%以上，原料下跌，释放业绩弹性，逻辑很顺畅。以原材料的中厚板为例，高点下来15%+，如果以螺纹钢期货价格来看，比年内高点下降30%。

在《相当火爆！》等复盘中，老樊就强调：

当前原材料价格的下跌，传导至公司的业绩端，最早也是在Q3，但股价在大幅提前反应。

短期铁矿石连续上涨2个交易日，今天更是大涨7个点，对这一逻辑形成短期扰动。

3）左侧套牢盘+右侧浮盈盘双向冲击。

塔筒等风电主线，单边45度角上涨，涨幅均超1倍，基本上没有出现像样的调整，累计较多浮盈盘，近期更是有很多活跃资金再涌入。

叠加股价再度回到历史高位附近，部分资金出局意愿较强。

考虑到第二点当前大宗商品价格的扰动，所以借势引发板块性调整。

正如前期指出：

风电板块的猛烈上涨，有“抢跑成分在”，在各类扰动因素下，出现调整行情，反而是好事，树不会长到天上去，多涨少跌，才是更健康的状态。

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消费股的“复苏行情”，走的可谓是一波三折，核心在于疫情在各地的散点式出现，间隔扰动消费股的向上节奏。

但这次有一个变化很重要：

产业端比二级市场的信心，更足！

就以机构最新调研反馈来看，白酒企业也好，啤酒厂商也罢。

即使受疫情影响，也没有改变既定的目标和规划，依然是在稳扎稳打的推进。

于消费股而言，短期市场焦点，在于“边际复苏力度”上，二季度是全年业绩最差季度，已是不可争的事实。

所以对中报，看重程度没有那么高，反而是更加关注三季度的动销预期。

老樊认为，下半年大消费是值得重视的，确定性是高于弹性的。

怎么来理解这一点呢？

短期来看，当前疫情最差的时候，已经过去了，消费复苏方向是确定的，这点市场基本上是没有分歧的。

分歧点，在于弹性。

这个复苏程度，是需要跟踪观察的，乐观者看消费回复程度到90%，悲观者看60-70%左右。

但大消费的“结构性机会”，却不会缺席。

比如说消费升级潜力的“产品高端化”；再比如说产品集中度提升下的“龙头份额提升”。

前者看重的是“价”，后者看重的是“量”。

二者有其一，利润增速上行就是大概率事件。

站在疫情受损的角度去看，疫情反而成为检验二者的“试金石”。

如果疫情冲击后，产品高端化仍在继续，可见其趋势不可逆；如果龙头份额在提升，说明龙头企业的竞争力，反而在增强。

前者的最佳代表是啤酒，后者的“锚定对象”是调味品。

大消费，不像“新能源”为首的成长方向，那么性感，但慢中有升，稳稳的幸福也挺好。