调整，新变化！

主线遭遇调整，各类主题性机会，“开始蹦跶”。

掀起涟漪的，当属“卫星通信”。

催化剂系近期“华为和苹果新机”，有望支持卫星通信。

首先是华为余承东表示，Mate 50系列，将在通讯上有“向上捅破天”的技术。

紧接着郭明錤就爆料，华为Mate 50系列将支持卫星通信，提供紧急短信服务。同时机构预测，这次iphone 14系列新品，或也支持卫星通信。

搭载的卫星通信，到底是什么？

说的直白点：

卫星通信，与我们现在在用的蜂窝网络通信，有很大区别，最核心区别，是它不是通过地面基站与电信网络连接，而是直接与天上的通信卫星通信。

但这个东西，噱头大于实质。

因为这个产品，是一个特殊场景下的特殊刚需点。

比如说，你在地下停车库，或者西藏的无人区，手机没信号了。这个时候，你就可以用卫星通信功能，向官方报告紧急情况，并向紧急联系人发送短信。

但在平时，这个新功能，几乎没什么价值。

所以说，所谓的卫星通信，是智能手机“内卷到创新极其困难”后，苹果等厂商试图开发的一个创造差异化的点而已。

目前来说，这个新产品尚有2个痛点：

一是成本问题，没有成本下探，放量很难；二是安全问题，卫星通信很容易被黑客攻击，这个软肋短期很难攻克。

尽管卖方又要开会深挖，但“题材炒作”的本质不变。更不要寄希望于这个单一的创新点，拉起新一轮的购机潮。

------------------------

相比于纯粹的“题材炒作”。

老樊认为，主题性的机会，反而会更胜一筹，起码后者在未来，能够等到“业绩兑现那一步”。

激光雷达、VR新技术，二者是这轮主题性机会，最有利的代表。

二者逻辑，是相似的，即未来会是“大单品”，产业趋势已明，能够分享新一轮趋势下，“产品渗透率从低到高”的成长红利。

驱动二者放量的核心变量，也是相同的：

新技术+不断的降本。

但不同点在于：

激光雷达，是“寻求不变的产品”；

VR，是“探寻谁是创新环节”；

于激光雷达而言，当前10几条小的技术路线，哪一技术路线胜出，什么时候胜出，都是相当不确定的。

即使路线确定，哪一厂商会受益，占据怎样的份额，亦不可知。

所以在激光雷达的主题中，“寻找不变的产品”，最重要。

即不管哪一技术路线胜出，这个产品都是被需要的，而且公司还有先发优势。

光学器件和激光器，很好的满足这一点，在激光雷达的技术和产品演变中，二者是是刚性需求。

再说VR新技术，看重的反而是“谁是创新环节”。

因为唯有创新，才能有差异化，有差异化，才能吸引消费者，才有成为大单品的可能。

目前VR技术创新方向，主要有：

Pancake模组，Mini LED背光，眼动追踪，可变焦显示，Micro OLED等。

举个例子，三利谱和兆威机电的上涨，就是受益于VR新技术上的布局。

三利谱，在Pancake解决方案中，提供光学膜贴合模组，单机价值量可观，今明两年配套数量，预计达到100万和500万左右。

再比如可变焦显示的供应商-兆威机电，近期Pico及苹果新品，有望率先搭载该功能，实现瞳距及近视调节，未来Meta、Valve及其他头部硬件品牌，亦有望快速跟随。

当然，于主题性机会而言，从产品角度来看，基本尚处从0到1的阶段，产品规模放量尚需一段时间。

所以股价的波动性，天然就高。

对这种机会的把握，最好在主题热度不高时，逆势介入，等待主题高潮时，退出。

之所以主题投资有价值，是因为有“业绩兑现那一步”，即未来会从主题性机会，转变成基本面业绩成长的机会。

------------------------

近期市场的调整，再度引发大家的讨论：

择时，究竟重不重要？

在圈子中，和同学们分享的一份顶级机构的路演中，一位基金经理，对这一问题的回答，可谓是相当精彩。

择时挺重要的，但我们要去淡化择时。

二者是看似矛盾的。

但看懂本质，就能知道“这不是一个概念”。

淡化择时，是淡化对指数短期择时判断，但对个股而言，要去根据价格和价值的比较，找到高性价比的“介入时机”，即好公司，也要好价格。

卖出策略上，是同样的道理。

当优质品种，已然进入到“高估值区间”时，部分甚至大部分仓位的止盈，亦是必须作出的动作。