节前异动，大转换？

节前最后一个交易日，红盘报收，还是超市场预期的。

但今天的上涨，结构化相当明显，也难怪大家戏称：

这是“反成长联盟”的上涨，从金融地产基建，再到消费医疗，“低位品种”全面领涨。

当前市场出现这一情形，主要是2方面原因：

一方面是短期节奏的高低切；

另一方面是局部出现催化剂。

最受关注的催化剂，一个在地产圈，一个是医疗服务板块。

但下午坊间流传出的地产利好传闻，有点扯，坚持“房住不炒”的主基调不会变。

后者是昨天《国家医疗保障局关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》正式发布，明确口腔种植体将会集采。

譬如，三级公立医院医疗服务价格全流程调控目标，一颗牙4500元。

但这明显好于此前市场悲观预期，价格没有崩塌，所以带来医疗服务整个板块的多头情绪刺激。

这段时间，医疗的暖风是频吹的，此前医保局刚刚明确创新医疗器械不集采，“政策风”给予情绪面，很大支撑。

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低位品种躁动，成长主线的“滑坡”，再度引发市场讨论：

当前，是不是已经站在新的风格转换的拐点之上了。

老樊认为，纠结于市场风格，去押注哪一边，实战意义并不大。

成长主线，不管是哪一市场风格之下，都是不会掉队的。

在任何一个时间点，我们都在去寻找未来市场最具成长景气的行业板块，是去选择成长向上的时间更久、成长向上空间更大的品种。

对于成长品种，我们往往是去赚业绩的钱+估值抬升的钱，获取成长股，从中小市值成长为大市值的红利。

至于说市场担忧的“成长股”是否面临“大级别调整困境”。

老樊认为，为之尚早，在圈子中，老樊和同学们分享某卖方策略首席最新路演内容时，提到一个很有价值的判断：

成长股，要走三个阶段：

第一阶段：戴维斯双击，对应利润增速加速、估值提升；

第二阶段：赚业绩的钱，对应利润增速见顶、估值见顶；

第三阶段：戴维斯双杀，对应利润增速降低到 30%附近或者降幅超过 50%、股价大跌。

目前来看，以光伏为代表的成长主线方向，大部分环节距离“第三阶段”，仍有很长的周期，所以谈大级别调整，言之尚早。

当然，成长过程，并非是一蹴而就的，特别是股价在阶段性高位，波动性是很高的，会有调整。

应对方式上，可以在“均衡配置策略”下，在消费医药等长坡厚雪赛道，缓速低吸“部分低位品种”，增强持股的舒适度。

但成长依旧是“压舱石”，对于成长唯一能做的，就是站对边，耐心一点。

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又逢中秋月圆之时，遥想起苏东坡写下的名篇-水调歌头：

人有悲观离合，月有阴晴圆缺。

阴晴圆缺，才是圆满！

投资亦然，没有只涨不跌的市场，也不会只跌不涨。

波动性，是市场的固有属性，淡化短期波动的烦忧，着眼于优质公司的价值成长，前者是阴，后者是晴。

最后，祝公号上的各位朋友：

中秋节快乐！

花好月圆中秋夜！

阖家团圆共此时！