又出幺蛾子，重锤！

这个中秋，脱口秀大会，在投资界“出圈了”。

主要是里面有一段，脱口秀演员House吐槽自己的炒股经历，不仅在机构群刷屏了，还上了微博热搜前十。

老樊对这么几句话，印象深刻：

1）我是交易的王者，是A股的传说，散户膜拜我，机构针对我，证监会调查我；

2）我会带着巨额资产归隐田园，只给这个血雨腥风的二阶市场留下八个大字，巴菲特就那么回事儿；

3）年化收益46000%，别跟我扯什么止损，AII in，我就喜欢梭哈！

我想这几句，是大部分刚入二级市场选手的“真实写照”。

单票，全仓，爆炸的收益，这三个词，是初入市场“很韭菜”的想法。

但最有意思的，是吐槽爆出一个股票代码-600XXX，使得House 12万的本金，亏到2万5，结果在段子刷屏后，今天股价，曾一度涨停。

更是被戏称为“脱口秀第一概念股”。

老樊只能说，A股无厘头的炒作，太司空见惯了，这也反面告诉大家，很多标的的短期波动，本就是很随机的。

所以没有必要在短期的波动上，去“硬找逻辑”。

就算“事后诸葛亮”，解读了股价的波动，对投资的帮助意义，也不大。

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周一，美国总统拜登签署一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令。

此行政命令将启动一项国家生物技术和生物制造计划，以确保美国研发的产品，可以在美国制造。

这一命令原文，是没有明确涉及国内企业的。

但字里行间，是流露出对国内CXO和原料药产业的“针对”。

叠加目前机构对CXO品种的持仓，是医药板块中最高的。

所以机构抛盘，引发短期股价的大幅度回落，药明康德更是封住跌停。

先说这一事件的短期影响。

根据现有的信息，是没有办法确定拜登政府，对其计划的财政支持力度的。

最早也要到周三晚上，美国国家生物技术和生物制造倡议峰会上，才能有更详细的细节披露。

比如说具体怎么激励，需要多久才能实现，资金来源的构成等等。

但就算是真正自建产能，周期都是偏长的，没个3-5年，很难看出具体的影响，所以这一事件，更多是负面情绪的冲击。

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而真正令市场担忧CXO行业，核心在于基本面2点冲击：

1）海外产能的恢复；

2）创新药股价暴跌的反噬；

前者，CXO是典型的“疫情受益股”，且不说需求，连供给端都是受益的，因为2020年以来疫情的爆发，海外产能包括实验室和工厂产能，都是开不起来的。

国内CXO厂商，承接来自全球订单，成为疫情的受益者。

但21年下半年以来，海外产能陆续恢复，海外需求从“蓝海市场”，变成“红海市场”。

后者，不管是港股创新药，亦或是A股，都经历一轮猛烈的暴跌，这会向一级市场进行传导。

创新药企融资滑坡，会反噬CXO业绩。

二者叠加，是本轮CXO板块进行调整的主要原因，就短期而言，这两个压制因素仍在。

前者的证伪，需要这轮估值压缩后，业绩不能miss。

因为市场需要看到国内头部企业海外建厂和工程师红利，在业绩成长的持续性。

后者，最早也要到10月中旬。

一级医药投融资数据，大概率会在10月中旬出炉，如果数据超出预期，会给承压的CXO板块，带来信心。

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中秋的消费数据出炉，一个词概括：

基本符合预期。

不管是中秋国内旅游出游人次，还是酒店餐饮的预订量，亦或是景区门票订单的全年占比，基本上没有看到特别超预期的点。

但这次却共同折射出一个变化：

温复苏，强分化。

即总量上没有很出彩，但结构上却有“高低之别”。

就以大消费行业的“代表者”-白酒为例，中秋的消费总量，是略低于去年的，动销数据一般。

主要是受到2方面因素的影响。

一个是节前疫情，多地零星爆发，倡导就地过节；另一个是中秋距离中秋较远，返乡人口，少于去年。

但强分化很明显：

全国高端>没有疫情影响的区域次高端>全国次高端>有疫情影响的地产酒。

中秋，不仅是白酒消费旺季，还是很多酒企下半年发货和回款的关键时点。

这次的中秋，在回款上，也能够得到“强分化”的佐证。

以圈子中反复重点提示的古井、洋河为例，二者回款均为90%+，9月30日前可完成全年回款。

但对于全国次高端的汾酒和酒鬼，前者回款80%左右，后者的内参是75%-80%左右。如果是有疫情影响的地产酒，回款进度更是在50%左右。

动销，亦或是股价，以古井为代表的区域次高端，持续创新高。

核心逻辑仍旧是圈子中强调的：

每一轮白酒牛市，都是从高端白酒，向全国性次高端白酒，再向区域性次高端白酒进行顺序传递，22Q2区域次高端的逻辑，在古井再次得到了兑现。