拐点，倒计时！

硅料价格，持续高位横盘后，终于迎来“松动信号”。

从第三方平台统计的价格来看：

1）上海有色网（SMM）：多晶硅致密料、菜花料均价308元/kg、304.5元/kg，环比上周下降1元/kg、2元/kg；

2）PV InfoLink：多晶硅致密料现货最高价格由310元//kg降至309元/kg。

尽管下降幅度不大，但高位横盘后，不再向上。

某种程度上说明，市场期盼的“下行故事”，进入到倒计时阶段。

因为硅料产能扩产周期1.5-2年，长于光伏产业链的大部分环节，所以市场期待的硅料价格下行故事，迟迟没有出现。

但当下基于各家的扩产节奏来看，2022年底-2023年上半年，是集中产能投放期。

所以硅料价格下行，并不是“纸上谈兵”。

当然，寄希望于硅料崩塌式下滑，不现实。

老樊认为：

硅料价格，会是“温和方式下行”，这也是产业链最好的演绎方式。如果是崩塌式下滑，反而市场会担忧，是不是光伏需求“彻底崩了”。

而至于是这个月底降，还是下个月降，这不关键。

之所以市场一直看重硅料价格下行，是因为会向中下游进行传导，进而拉动装机需求抬升，尤其是地面电站装机的需求。

光伏主材产业链和辅材产业链，都会受益。

此前因为格局恶化的担心、原材料涨价压制、地面电站装机不振等因素压制。

光伏辅材，如胶膜、玻璃，经历了一年左右的调整，部分龙头的估值回到23年eps 20倍出头的位置，此前高估值大幅消化。

站在明年角度来看，明年装机乐观预期下，叠加利空因素通过估值得到消化，中期视角要乐观。

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昨天，河北省医用药品器械集中采购中发布《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》。

在这20种采购品种名单中，赫然出现“角膜塑形镜”的名字，即OK镜，旋即引发眼科板块的暴跌，首当其中的欧普康视20cm暴跌。

之所以市场反应相当激烈，主要是“此前预期极低”。

OK镜集采，早有传闻，但大家都认为不会发生。

因为OK镜消费属性很浓烈，且是自费为主，不占用医保，被市场认为是“集采免疫品种”。

但河北省将OK镜纳入集采，打破了市场这一预期。

老樊看到卖方研究员，又出来“辟谣”：

河北省占全国市场份额较小，厂商会有不同的策略应对本次集采。

诚然，如果说对ok镜厂商的盈利冲击，老樊认为短期确实看不到。

因为拆分OK镜产业链能够发现，OK镜的出厂价，一般仅为终端售价的10%-20%，像欧普康视这类，短期业绩冲击很少。

即使集采杀价，影响的大概率是代理的渠道费用，和中间灰色的服务费。

但“产品属性转变”，却在悄然发生。

即从to C产品向to G进行转变，其在转变过程中，会率先杀估值。

估值的重塑，决定中期股价的趋势。

所以医疗器械集采的差日子，还没有完全走过去。

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这进而引申出一个重磅话题：

未来一个阶段，当期业绩依然很重要。

但市场实战中对政策逻辑的赋予权重，将显著抬升。

怎么来理解呢？

周二某大佬在易方达基金的内部路演，在机构圈传开。

路演的核心内容，是站在“政策角度”看投资策略。

视角独特，观点新颖，引得一众基金经理的高评。

这位大佬是二级市场大咖，又曾挂职副厅级职务，是少有的打通政府和市场的专家，全文非常值得一阅（路演PPT和文字版见圈子）。

比如说他对白酒的点评：

“在新时代的ZZ背景下，白酒到底跟中国式的现代化是什么关系？”

“报告中提出的是，勤俭节约、艰苦奋斗呀，没有提消费升级、高端奢侈品消费呀”

站在“政策逻辑”下，去看当前白酒板块的系统性调整，瞬间打开“一扇新窗户”。相比市场担忧的所谓“禁酒令”，能够透过形式看本质。

当然大佬最后指明的方向：

更多要在自主安全、新能源、高端制造、数字化等等政策支持的行当，看看怎么锦上添花，少去想雪中送炭的事。

和老樊持续强调的“硬核成长方向”，不谋而合。

最后一句话送给大家：我们投资者，只是市场的参与者。

要摆正自己位置，做出适应性调整。