全村的希望！

振芯！固魂！

晚上，国务院的一则公告，引爆了二级投研圈。

别人越封闭，我们越开放，就这么自信。

国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。

进一步创新体制机制，鼓励集成电路产业和软件产业发展，大力培育集成电路领域和软件领域企业。加强集成电路和软件专业建设，加快推进集成电路一级学科设置，支持产教融合发展。严格落实知识产权保护制度，加大集成电路和软件知识产权侵权违法行为惩治力度。推动产业集聚发展，规范产业市场秩序，积极开展国际合作。

总体就是真金白银真刀真枪地把全村最优质的资源拿来支持半导体产业发展。

先知刚看到这个新闻的时候，感觉税收优惠这个政策以前就有，于是去对比了一下。比如说设计企业：

19年的规定是：自获利年度起计，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税；

这一次的规定：自获利年度起计，第一年至第五年免征企业所得税，接续年度按10%征收所得税

所以持续时间更长，免税力度更大，半导体自主创新大趋势不可阻挡，当下我们正在举国之力，来支持半导体产业这个核心科技的底盘发展。

集成电路的市场空间十分广阔，随着 IC 高端制程市场的快速发展和国家产业政策的大力支持，相关集成电路产业链标的有望充分受益。

需要注意的是，半导体板块上周五在盘中大涨的时候，其实市场上就有传闻芯片要出进一步的减税减税政策，又比如我们《聚焦！这几个机会！》中看好的半导体板块和龙头个股最近又创出新高或接近新高，一方面有中芯国际扩产能的刺激，另一方面也有市场的不少资金已经在做埋伏的，所以我们不要因某个事件催化而盲目地去操作，而是应该基于其国家意志与成长方向、行业景气以及个股价值，去耐心的抓拐点，守龙头。

更加详细的半导体新政解读，先知将会发在先知突发上面向大家汇报，在这里把要点给大家先提示清楚。

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再跟踪一下农业的基本面，除了上周的观点维持不变外，本周新增几个关键词，粮食安全，猪价冲高，替抗爆发

种植板块粮价上涨，聚焦粮食安全。上周，国内主粮市场涨速加快，绝大多数品种涨幅较上周放大。本周，粮食市场将面临临储玉米拍卖政策调整，粮价短期上涨或趋缓。

机构认为粮价中期上涨趋势难改，主要原因在于国内玉米市场始终处于供需紧平衡状态，且当前临储库存偏低。主粮价格上涨有望成为我国主粮转基因商业化政策放开的催化剂。一旦放开，种业准入门槛将快速提高，先发企业市占率或加速提升。

此外，主粮价格上涨延续，也催化了近期市场上的粮食安全主题投资，机构继续看好的是主粮规模化种植和种子板块。个股方面，种植板块重点关注苏垦农发，种子板块关注登海种业、隆平高科、大北农、荃银高科。

养殖板块猪价反弹，上周国内生猪市场普遍上涨。预计8-9月份，国内猪肉供给端仍偏紧，需求端或将边际好转，供需两方面有利于猪价继续上涨，不排除再创历史新高的可能，但有可能是周期见顶前的最后一波，总之参与周期养殖股上半场即将结束的最后涨价，性价比不高。

但是猪周期后半场渐行渐近，随着我们监测到生猪存栏的迅速恢复，将持续拉动动保、饲料及上游添加剂产品需求上升，除了我们聚焦行业的动保逻辑越来越顺，中报无忧外之外，替抗子板块订单持续上升，也值得关注。

据我们草根调研，4-6月，主流公司替抗产品订单逐月放大。8月份以后，预计随着饲料和养殖企业库存清零，替抗产品需求有望继续爆发式增长。感兴趣的可关注替抗子板块，个股重点推荐溢多利，关注蔚蓝生物。

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再简单汇报下白酒的跟踪情况吧。

上周跟踪茅台五粮液批价进一步上涨，由于普飞7月经销及线下直营门店整月没有到货导致短期供应紧张，淡季批价进一步上涨到2600-2620元，五粮液批价上行至960-970元，下半年传统渠道适应疫情背景下的动态减量、投放到团购、新零售、线上等渠道，经销商对于中秋旺季节前放量后的批价稳在970左右信心进一步提升。

7月以来国窖连续发布停货、提零售价等动作，意在紧跟高端酒价格上涨趋势，月底国窖品牌公司开会透露高度1573暗流价今年目标千元、顺价销售与拔高定位将同时推进，预计下半年市场动作将更为密集。

所以高端这块管控良好，批价稳中有升的增长还是比较稳健的，龙头公司对应明年估值仍在合理范围内，但毕竟今年增速有所暂时下降，估值盘整等待消化一下也在大家预期内。

低端白酒这块，上周跟踪牛栏山安徽市场情况，上半年较好追上去年同期进度，增幅双位数以上，目前需求到货情况均正常、产品结构升级如期稳步推进，下半年重点加大餐饮渠道力度、提升直控终端比例和能力。

而且顺鑫这边根据先知通过七月底的股东大会的调研，高管也表示公司最困难的时刻已经过去，并逐渐开始改善：

中长期角度看，顺鑫已处于一个预期、增速、估值都比较低的区间，但由于公司所在低端酒，是规模最大、集中度最低的白酒细分市场，公司作为龙头，最有机会享受低端酒份额提升的，而且已经过去的短期疫情影响，并不影响它的全国扩张和结构升级两个逻辑，所以如果用明年后年的视角看，今年的增长低基数是大概率的逆向投资机会，拐点将不远了，但是要有耐心。

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今天就讲到这里吧，最后再看一则新闻吧：

国务Y发布通知，未经批准，各医疗卫生机构、企业和科研院所及其人员在疫情防控期间，不得发布在研药物、疫苗，以及未经临床验证有效的药物、疫苗等信息。对于涉嫌二级市场异常交易，内幕交易或者市场操纵的，严厉打击。

投资难，做对了，不会马上得到奖励，反而可能给个耳光，以至于让人们无法坚持做正确的事。做错了，反而市场会给个大礼包，然后鼓励人们下次慷慨赴死。

还好，投资到最后都是认知的变现，因为把周期拉长了看，压根没什么运气可言，因为靠运气赚的钱，最后总会靠实力亏掉。

所以，还是耐心地做个凡人吧。

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